“成者王败者寇”,基金也不例外。业绩好时,可以捧上神坛;亏钱时,也会被骂的狗屁都不是。下面这几个基金,以前业绩都很好,也曾获得过很多荣誉。但由于各种原因,上半年业绩都不理想,都是属于被吐槽的那种。我给大家分析一下。

一、华安策略优选/华安红利

上图是华安策略优选最近一年和半年的走势图。说句公道话,业绩其实没有那么差。即使是表现最差的上半年,依然跑赢了沪深300指数。导致投资者不满的,主要是今年1月份新发行的华安红利精选。这个基金发行之时,上证指数正处于3500点的阶段性高点,基金成立后杨明采取了快速建仓的策略。和他以往的风格一样,主要买入的是金融、地产、钢铁等蓝筹股和周期股。而这些股票上半年跌的都很惨。华安红利精选成立以来,一天都没赚过钱,最多时回撤达到20%。这几天靠金融股和周期股上涨才挽回了一些净值。

2、博时主题行业/博时新兴消费

王俊是博时的旗舰基金、十年十倍回报博时主题行业的新一代掌门人。博时主题行业曾为博时基金获得了无数荣誉,也赢得了投资者的口碑。但上半年老王却遭遇了滑铁卢,主要是因为栽在东方园林上。五月份东方园林因债券发行失败,引发投资者恐慌,导致股价断崖式下跌。作为当时的头号重仓股(接近10%),东方园林给净值带来了不小的损失。再叠加创业板的下跌,上半年博时主题行业的回撤接近20%,引发了投资者的不满。

3、 光大中国制造2025

光大2025这个基金以前曾多次提及和分析过,对基金经理的能力我也比较认可,但今年上半年我有点看不懂。

何奇是 “仨月不开张、开张吃仨月”的那种:提前布局于某一行业,上涨时顺势收割,然后再做下一轮。去年四季度白马风格正劲时他不为所动,顶住压力坚持布局了地产股,最高时占比超过50%。今年一月份地产股上涨将近20%,按以往的风格就应该要收割了。让人看不懂的是,此时仍然不卖,一直拿到现在。上半年随着地产股的下跌,基金的回撤超过30%,利润肯定都吐光了,甚至本金可能都搭进去了。二季度持仓已有所分散,但地产板块仍有37%。此外还有一些工程机械、钢铁、造纸等周期性板块。

这三个基金请大家关注,主要是他们都重仓周期性板块。华安策略优选主要是金融股和地产股;博时主题行业是金融、基建、造纸等周期性板块;光大2025是地产、工程机械、钢铁、造纸。股市从上周五开始好转,主要原因一是资管新规对去杠杆的放松,二是事实上的“全面放水”(虽然没这么提)。根据当年“四万亿”的经验,周期性板块会有比较好表现。这几天金融、地产、基建、工程机械、造纸等板块的走势也似乎也在印证,现在就差煤炭和有色没动了。看好周期性板块的朋友可以适当关注。

 这几个基金经理,华安的杨明是价值投资老将,能力毋庸置疑。王俊也没问题,不过东方园林仍在停牌之中,要注意一下。何奇持股比较集中,波动剧烈,比较适合做波段,或者定投参与也是不错的选择。


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