文 / 牛犇
读财札记主理人
原创投资专栏 第217篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合,以5年为一个周期,基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主,参考每日指数估值数据,持有基金数量不固定,根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投,超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证,低估多频定投,盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码,这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金
5年定投计划组合本周无定投操作。
三 .
目前基金组合净值:0.9175,较上期净值上浮1.23%。
总持仓收益率:-4.58%。
四 .
续上篇。
今年行情不好,很多基金份额都上不去,但有一个基金份额逆势上涨。
这就创业板50ETF。
这上涨的速度也是牛。
从2016年5亿多份,到2018年中旬直逼100亿大关,增速太快了。
看看走势,对比创业板,创业板50ETF是远远跑输的。
但创业板50的价格不敢苟同,同样创业板ETF达到1.53,相差挺多的。
相近的两个基金,一个净值1元,一个2元,应该买哪个?
挺多投资者买便宜货吧,咱们在最简单的基金入坑指南中讲过,看起来便宜的基金,最终亏损的可能是这些捡净值便宜的人。
创业板基金的增速也在上涨,虽然不如创50。
创业板ETF从17年末的30多亿份,暴增近2倍多至85亿多份。
对比下,创业板50ETF的规模才56.4亿元,易方达创业板ETF的规模为129.96亿元。
看上图,明白创50增速这么快,份额比创业板还高,但实际规模却少了一半。
创50的净值太低了,同样7月27日,创业板ETF最新净值为1.5225,创业板50ETF的净值为0.5886。
而两年的业绩对比,创50今年亏损-15.83%,去年亏损-14.81%;而创业板ETF亏-9.42%和-10.65%。
既然如此,都是哪些人在买创业板50ETF呢?
从17年末数据来看,大部分是个人投资者,占比97%左右,而机构持有人从仅占3%左右。
而最新显示,年初的散户为主到如今的散户机构各占一半,说明机构投资者在入场。
感受下上图为创业板50ETF净资产规模变动情况。
五 .
说明:
1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。
2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低:
第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。
第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金:
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
动态平衡策略和资金网格化管理;
基金组合配置,对冲品种风险;
中长期投资,忽视短期波动。
网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;
保险:最实用的家庭保险配置;
债券:中低风险策略下的投资品种。
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