袁建新：短周期见顶和政策细微变化该如何取舍_财富号

这一周从漂亮的放量上攻开始，到略有沮丧的缩量下跌结束。从一开始的三连阳到收盘时的三连阴，感慨良多。

周初承接前一周《理财新规》落地利好，市场接续周五走势继续放量上涨，盘中一度传《股指期货》将恢复常态的利好，市场感觉对机构投资者来说又将多了一个工具，而且越是大的机构越是需要。紧接着一句“积极财政政策更加积极”引爆了股市，将成交量也逮到了本轮行情的高点，沪市单边2200多亿。但新闻中明明白白写着绝不是“大水漫灌”。如何理解是需要市场更多琢磨的。到周四周五，尽管市场传言银行业的MPA将放宽，但很明显银行业股价并没有如同周初那样大涨，而是蔫了。尤其是成交量萎缩的更是迅速。这到底是怎么回事呢？是反弹行情结束了？还是需要踩实后再度起航呢？

要回答这个问题，需要回顾一下最近几周的行情。回看从2691点以来的行情，毫无疑问，无论是上证指数、创业板指数还是上证50指数，均已经走出了一个令人信服的底部结构。空间上，创业板已经补去了619的大缺口，但由于最近两周走势低迷，跟随主板倾向比较明显，反而远离60日均。而上证50指数在下探60月均附近明显在月线上收出长下影，开启一轮反弹，日线上也已经在接近60日均才出现回调，并且在接近60日均时成交量明显增大。说明市场主力情绪已经企稳开始升温。下一步有继续向619大阴线努力的可能。而主板指数在跌破60月均后收出长下影线，在大跨度上与2638遥相呼应，虽然不能说就一定不会跌破2638，但同样表明主力机构至少左侧已经开始有建仓动作了。但在空间的拓展方面，只是补去了2850左右的缺口，离619大阴线尚相去甚远。本周下半周的三连阴，至少表明一点，市场投资者并没有热血沸腾，而是很冷静，缩量是不愿追高也是对短期底部的认同。听起来矛盾，实际是矛盾的统一。因为，这个位置已经离开2691有最高224点或8.3%的上涨，50指数有248点或10.6%，创业板有139点或9.3%的上涨，对下半年经济走势尚有不确定性，尽管也看到了政策在对冲，但不认为会“大水漫灌”，因此，场外资金犹豫观望不愿意加码追。但已经进场的资金缺认为，尽管下半年经济存在下滑的预期，但很明显政策对冲已经在路上，因此对2691敢于认同，认为是阶段性底部特征。所以，下半周形成了僵持。

短期内，市场进入了60分钟的顶部超卖并已经钝化，调整压力加大后，周三开始重心下移。从这点判断，我个人觉得，这轮小周期上升已经结束！这次调整的任务是去考验上证指数2850缺口或双底颈线位突破的有效性。从周三的2915到周五，时间周期仅仅2天，幅度仅仅只有51点，无论是时间还是空间都不够。所以，周一开始应该还在调整空间内，下周重点观察先抑后扬的拐点出现后，回升的力度以及成交量的恢复情况！才能确定是否是短波段调整结束。

放长一点看，大概率8、9两月有机会温和上涨，期间不排除有小级别回落。不排除四季度初数据等因素将再次导致重回2700附近或以下，甚至2638一带！如果这样大跨度，长达3年左右的双底浮现的话，2019将是重要的奋斗年！

下周的操作层面，我觉得主要任务是是锁定利润或减少浮亏，减持底部上来上涨过大的品种，上周下半周涨不动的最大原因就是软件、芯片、自主可控以及银行等权重股有了一定涨幅，就是涨不动造成的。建议利用调整，介入开始放量并未大涨的质地好的品种。军工、混改以及部分高级领导刚刚去考察的地区中一些基建相关的品种。问题股由于周末有了退市补丁，要防周初大跌！