政策或趋于宽松，市场情绪修复

上周涨多跌少

上周（7/23-7/27）各股指涨多跌少。上证综指上涨1.57%，沪深300上涨0.81%，中小板综指上涨0.7%，深证综指上涨0.36%，创业板综指下跌-0.63%。

概念板块涨多跌少。涨幅较大的概念板块包括自贸区指数12.53%，打板指数11.09%，西部水泥指数10.3%等。

行业同样涨多跌少。涨幅较大有：建筑7.68%，钢铁7.42%，建材5.54%等；跌幅较大的行业有：医药-3.12%，电子元器件-0.88%，餐饮旅游-0.82%等。

市场的不确定性或下降，情绪修复

上周国务院常委会上确定“更加积极的财政政策”，如地方政府专项债券要在基建上下功夫、早见效，以及保障融资平台合理融资需求等。

由此，我们预计基建投资在政策暖风的推动下增速预期改善，从而缓解此前对投资下滑和带来的经济下滑的担忧，A股风险偏好有所修复。

后续仍需继续等待7月底政治局会议对政策微调的确认，方向或趋于宽松，整体市场的不确定性下降、情绪修复。

看好计算机、水泥、煤炭，继续规避医药风险

建议配置：

1）成长看好计算机，周期看好水泥和煤炭

2）PPP、环保、建筑园林、轨交等中小市值标的博弈主题反弹

3）银行，实际本身是纯估值修复逻辑，业绩有潜在风险，排序相对靠后；

4）继续规避医药补跌风险

数据来源：Wind，截止日期：2018.7.27

基金有风险，投资需谨慎