我们今天继续读季报。

安信价值精选股票 & 陈一峰

基金表现:2季度净值增长率-7.55%,业绩基准-7.65%。刚刚过了及格线。二季度受大盘影响,该基金出现了回调,相比其他股票型基金,回撤不算大。18年的前两个季度,始终在中位数偏上。

基金经理:陈一峰,是个价值投资者。从这只基金出生,就一直是陈经理在管理。任职4年又101天,任期回报170.50%。从长期来看,确实业绩杠杠的。

基金规模:2季度末55.18亿,相比1季度少了约4亿,基本没啥变化。也是一只机构持仓过半的基金。另外,需要说一下,陈一峰作为安信权益投资部总经理,手下管理5只基金,规模达105亿,而整个安信基金总规模约363亿。可以说是公司的“顶梁柱”了。

基金持仓:作为一只股票基金,股票持仓保持在90%左右的仓位。既然是价值投资者,基金换手率也不是很高。2季度投资比较分散,主要集中在了医药生物、银行、食品饮料、电子等行业。

 

基金季报:“好公司,好价格,买入并持有,赚钱是大概率事件”。

“我们认为市场上涨的概率明显大于下跌的概率,无论是从历史估值角度,还是上市公司盈利增速来判断,我们认为现在是一个很好的投资时点,市场的投资机会总是在下跌中孕育,在上涨中消失,在市场恐惧的时候,我们需要保持理性和适度的“贪婪”。

安信价值精选作为标准股票型基金,坚持宽基选股,淡化择时,我们目前相对看好的公司主要集中在医药生物、银行、食品饮料、电子等细分行业。”

从近半年的业绩来看,安信这只表现得并不出色。但价值投资就是一个长期的过程,只有经过时间的洗礼才能“吹尽狂沙始到金”。

大成竞争优势混合 & 徐彦

基金表现:2季度净值增长率-7.03%,比较基准-7.03%。也是刚刚及格或者说刚刚不及格。这只基金向来以牛市抗跌著称,但是今年以来,出现了较大的回撤;跑不赢同类平均,甚至有时候连沪深300也跑不赢。

 

基金经理:徐彦,擅长捕捉牛股。他在2017年连续3个季度增持的基金重仓股均在次季度取得了40%以上的涨幅。徐经理管理该基金四年多,任期回报133.02%。18年的成绩,确实有点不让人满意。

基金规模:该基金自从2017年7月份,规模连续4个季度下降,现在规模不到7亿。16年下半年到17年,该基金机构持仓一度超过90%。两种解读,一种是机构持续看好,另一种也意味着存在“巨额赎回”的风险。2季度季报也提示了有机构持仓超过20%以上。

 

基金持仓&基金季报:混合基金,该基金2季度持股比例已经接近90%,相比2季度的84%,股票仓位更高。关于季报中,“二季度本组合增加了在化工行业的持仓,除此之外组合变化不大。”一句话就概括了,“惜字如金”。二季度十大重仓中新出现了浙江龙盛金发科技,我们下季度看这两只股的表现。

 

徐彦也是一位价值投资者。记得在17年底,他言道:已经较难发现系统性低估的品种。面对变幻多端的股市,优秀的基金经理也不能完全把控。



“基金闲聊”:买基金的时候,你总会发现:一买就是高点,一买就跌?


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