重庆土地市场在持续活跃半年之后，7月热度骤降，供应收紧零成交

国内宏观

事件：8月1日上午， 人民银行 召开2018年下半年工作电视会议。

评论：会议要求，今年下半年要重点：1、实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，加强预调微调，保持流动性合理充裕。2、积极稳妥防范化解金融风险，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来。3、继续改善小微企业的金融服务。强化考核激励，落实好深化小微企业金融服务的各项政策措施。4、进一步扩大金融开放，稳步推进人民币国际化，有序实现人民币资本项目可兑换。5、更加注重和市场的政策沟通，更加注重引导预期，促进经济金融稳定运行。

政策监管

事件：2016年以来，证监会“史上最重罚单”一再被刷新，但天价罚单之后，证监会却遭遇了执行难的问题

点评：证监会开出的多项罚单面临着执行难的处境。例如，证监会有史以来最大的两笔罚单，相关责任人鲜言及林惠惠均没有按期缴纳罚款，近期证监会公布的第二批资本市场老赖中，两人赫然在列。2017年鲜言涉及多项案件被证监会罚没34.7亿元，据了解，鲜言多次找到执法部门表示无法缴纳相应罚款，而时至今日这笔处罚尚未得到有效执行。另一起被证监会处以56亿罚金的北八道市场操纵案，北八道集团法定代表人、实际控制人林惠惠也没有按照规定缴纳罚金。不仅是上述金额巨大的罚款未能有效执行，其他很多十万级别的处罚也难执行。

总体来看，无论罚金多少，规避处罚，或拒不缴纳处罚都是这类案件涉案主体通常采用的手法。罚单无法有效执行，证监会向法院申请强制执行是其中一个重要的途径，但很多时候强制执行并不能解决全部问题。因此，证监会正大力推进资本市场诚信监管体系。

房地产

事件：重庆土地市场在持续活跃半年之后，7月热度骤降，供应收紧零成交。

点评： 2018年上半年，重庆主城土地市场供需两旺。据克而瑞提供数据显示，上半年重庆主城土地供应合计66宗，供应建设用地总面积为1421.90万平方米；土地成交57宗，成交建设用地面积总计为1312.13万平方米。上半年品牌房企拿地积极，表现异常激进，外来房企在渝投资力度也显著增强。优质地块在上半年相继被摘得、土地成交均价创下新高后，7月政府推地进入阶段性放缓，限制房企激进拿地。重庆市公共资源交易网站显示，7月重庆主城二类居住用地供应仅两宗，分别位于沙坪坝区西永组团和巴南区李家沱组团，但两宗地公告到期日期均在8月上旬。7月重庆主城土地供应量为近24个月来新低。一方面，新的土地供应计划和土拍规则尚未出台，为保持土地市场健康稳定，政府对土拍规则进行升级，推地放缓。另一方面，正值重庆酷热夏季，无论是土地市场还是新房市场，基本处于传统淡季。专业人士认为，下半年重庆土地供应量较上半年相比会减少。从近期土拍新规看，“企业竞得宗地后，不得对宗地及地上建筑物等整体或分割转让，且不改变竞买人的出资比例、股权机构、实际控股人”，土拍规则加码，土地供应量减少，但拓张型房企增储需求明显，在此背景下，下半年房企联合拿地或会再增多。

创新产品

事件：7月30日，中国政府采购网发布中标结果公告，中国长江三峡集团有限公司联合中标九江市中心城区水环境系统综合治理一期项目，项目概算约77亿元。项目采购方为江西省九江市市政公用设施管理局。项目合作期为20年，其中建设期2～3年，采用PPP模式运作。

点评：wind数据显示，九江政府2016年财政收入260亿，财政支出为468亿。该比采购实际上属于九江政府的隐形担保，偿债能力成疑。

海外市场

事件：美东时间8月1日本周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，FOMC委员投票一致同意，将联邦基金目标利率区间保持在1.75%-2%不变，符合市场预期。今年美联储已分别于3月和6月各加息25个基点。

点评：此次联储声明五次提到“强劲”一词，除了上述形容就业市场强劲外，联储声明还评价美国“经济活动以强劲速度上升”，删掉了6月会议声明中的“稳健”增长说辞。这被视为美联储更为看好美国经济。另外，联储声明称，近几个月平均就业增长“强劲”，失业率保持低位。家庭支出和企业固定资产投资“强劲”增长。联储还重申，经济前景面临的风险大体均衡。

美联储表示，货币政策立场仍然宽松，因此支持“强劲”的就业市场环境以及通胀率持续向2%回升。联储将根据当前和未来经济环境评估加息时机和幅度，评估将考虑到就业市场环境、通胀压力指标、通胀预期、金融数据和国际形势变化。

私募股权

事件：7月31日，深圳市企业上市培育推进会在深交所召开，深圳市政府与深交所签署战略合作协议，双方将在现有合作基础上，进一步加大企业上市培育、上市公司监管协作等领域的合作。

点评：深交所表示将积极发挥创新资本形成优势和核心资本平台作用，抓住粤港澳大湾区战略机遇，支持深圳创新引领发展战略，提供创新性产品和订制化服务，助力深圳市构建层次更分明、主体更多元、功能更完善的资本市场服务体系。深交所将积极打造上市推广服务大平台，为企业量身定做个性化、专业化、差异化的综合培育服务，支持更多优质企业特别是科技创新企业在深交所上市。

二级市场

事件：中证协公告券商场外期权业务挂钩个股标的名单和交易商名单。

点评：中国证券业协会8月1日公告证券公司场外期权业务挂钩个股标的名单。名单包括沪市471只股票、深市681只股票，共计1152只股票。证券公司开展场外期权业务挂钩标的不得超出证监会公布的本期名单。本期个股标的名单由一级交易商按照《证券公司场外期权业务标的管理须知》中标的筛选标准提供，并负责后续维护管理。场外期权业务一级交易商名单有7家，包括：广发证券、国泰君安证券、华泰证券、中国国际金融股份有限公司、招商证券、中信证券、中信建投。场外期权业务二级交易商名单有9家，包括：财通证券、东方证券、东吴证券、国信证券、海通证券、平安证券、申万宏源、银河证券、浙商证券。