海富通基金市场大跌点评 2018年8月2日

今日A股各大指数持续下挫，盘中跌幅超过3%。截至收盘，上证综指下跌2.00%，收于2768.02点，深证成指跌幅2.50%，收于8780.56点。创业板指和中小板指分别下挫2.06%和2.49%。行业方面，29个中信一级行业全数下跌，家电（-4.00%）、国防军工（-3.98%）和餐饮旅游（-3.66%）跌幅居前。

七月指数小幅“翻身”

我们可以看到大盘从6月底以来，已经经历了一段时间反弹，其中以半导体、计算机为代表的成长类行业反弹幅度较大。7月伊始，市场对于一系列货币政策和财政政策宽松预期升温，也伴随一定幅度的反弹，主要体现在建筑、建材、钢铁以及水泥等周期性行业。

这两波反弹持续到上周后，偏成长类行业估值回升至略高位置，开始出现回调。同时随着政策的逐步落地，7月23日国常会也表明了要更好发挥财政金融政策作用，可以看到部分政策的转变，7月31日政治局会议更加强了这种政策确定性，提出了“六稳”，且并未超出国常会政策的内容。所以周期性行业以及大金融板块的表现短期有部分利好兑现的情绪。综上，在经过一段时间反弹之后，成长类行业已经在调整，大金融、周期因为政策落地而利好兑现。

指数下跌空间预计有限 精选优质个股或仍是可行策略

展望未来，因为国内政策已经有所转变，整体而言对后市并不悲观。首先在经历了上半年的走势之后，目前A股整体估值并不高。其次随着后续货币和财政金融政策逐步实施，预计对大金融和偏周期行业仍有一定支持作用。尽管中美贸易争端的问题今年以来一直是影响市场情绪和预期的一个重要因素，市场情绪虽偏弱，但指数在上述原因下下跌的幅度和空间预计有限，精选优质细分行业和个股或仍是可行的策略。