文/柯智华 来源 ：维基揭秘
文化传媒行业跌跌不休，文化传媒行业的基金经理怎么办？
是遵守约定，坚持在文化新兴产业的炸弹里抱头躲避？还是忘记约定，逃离是非之地，帮助持有人暂时尽量躲避亏损？
天弘文化新兴产业基金经理的答案是，持有人的收益第一！
如上图所示，天弘文化新兴产业的二季度前十大重仓股中，有7只来自医药行业，另外三家公司分别属于快递服务行业、家电和食品饮料行业，唯独不见文化传媒行业相关股票。
而在一季度，该基金的前十大重仓股中还有慈文传媒、三七互娱、完美世界和唐德影视等4家文化产业的公司。
从收益上看，卖出文化传媒公司当然是正确的。
截至8月2日，慈文传媒二季度以来累计跌幅超过50%；三七互娱跌幅接近50%（43.47%）；完美世界跌幅超过20%；唐德影视跌幅超过50%。
最终，该基金今年以来的收益仅仅亏损了2.34%，在同类基金中排名靠前。
如果你是投资者，你会怎么评判？
卖掉跌跌不休的文化产业相关公司，持有表现强势的医药，基金赚钱了当然高兴，大家各自安好！
那如果基金经理刚好操作错了呢？
会不会指责基金经理，文化新兴产业基金，顾名思义，是投资和文化相关的新兴产业公司，我们第一反应如影视传媒、出版、动漫游戏等。为什么叫文化新兴产业的基金却不去投资文化产业？
如果你是基金经理，你会怎么做？
是遵守基金的名字，在文化新兴产业的地雷类坚守，给持有人一个清晰的标签，这只基金就是投资文化产业的！其代价就是，基金的净值遭受文化产业整体的下跌。
还是从追求收益的立场出发？冒着被看错和被指责的风险，去买入市场中强夯行业的个股？
究竟哪一种选择，更适合基金经理的利益？
重新看了基金合同，是这样写的：本基金主要投资于文化新兴产业相关的优质上市公司,通过精选个股和风险控制,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
(1)文化新兴产业的定义 本基金所指的文化新兴产业是指中国经济发展和结构转型中与文化相关的新兴产业,涵盖文化传媒、休闲娱乐、信息技术、新兴消费等产业,具体包括传媒、旅游、教育、体育四个行业以及与文化相关的信息技术和新兴消费两个延展领域。
1)传媒行业主要包括:有线网络、新闻出版、广告营销、电影娱乐、电视综艺、动漫游戏、互联网信息服务、移动互联网服务等相关行业。
2)旅游行业主要包括:景区、酒店、度假村、游轮、餐饮、旅行社、在线旅游等相关行业。
3)教育行业主要包括:出国留学服务、职业培训、课外辅导、教育信息化等相关行业。
4)体育行业主要包括:体育用品、体育媒体、体育培训、体育彩票、体育赛事组织、体育场馆运营、体育健身休闲活动等相关行业。
5)与文化相关的信息技术领域主要是指:随着信息技术的发展和升级,与文化和互联网相融合而催生出新的技术形态与商业模式。包括但不限于人工智能、虚拟现实、大数据、云计算、物联网、信息安全、互联网金融、在线医疗、智能驾驶、智能硬件等相关领域。
6)与文化相关的新兴消费领域主要是指:随着消费市场的发展,消费者支出会从衣食住行向文化娱乐升级,由此产生新的消费形态。包括但不限于电子商务、粉丝经济、现代物流、新型零售、医疗服务等相关领域。未来随着经济和技术的不断发展,本基金将视实际情况动态调整对文化新兴产业股票的识别及认定。本基金将根据以上几方面指标制定并适时调整股票配置策略。
简评：
从该基金的合同上说，投资医药医药也是可以的。
这也是中国公募基金的惯常做法，发行的时候，看起来是一只行业基金，同时在合同中对该基金的范围进行无限拓展，又可以变身为一只什么都能投的基金，一只全市场基金。
虽然这样做，让基金经理可以放开手脚，给予了足够的空间。
但后果是，全市场几乎所有的基金，都千篇一律，虽然各个基金拥有各种不同的名字，但实际上，他们都是一只全市场基金，什么行业都可以投！
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