近期市场跌幅加大，本周三、周四两个交易日沪深300、中小板和创业板指数分别下跌4.17%、4.21%和3.28%，其中,中小板和创业板指数再创三年来新低。中信29个一级行业全线下跌，军工、家电、有色、非银、煤炭、地产板块指数跌幅超过5%，石油石化跌幅较小，近期表现强劲的建筑、建材板块指数跌幅均超过2%。
市场下跌原因较多，政策预期较为充分而深层次矛盾仍难解决、中美面临升级威胁应是主要原因。基建投资改善预期充分，建筑、建材板块指数反弹幅度均超过10%，但地方政府负债压力大、降杠杆成效不明显，同时，房地产调控不放松，基建投资好转的程度难以乐观，地产投资存在下滑可能。美联储议息会议对经济预期乐观，年内预期仍有两次加息，9月份将是加息时点，人民币贬值压力较大。
总体看，不利因素有增无减，预计市场仍将保持弱势。关注政策全面放松后经济的表现，期待影响中国中长期增长潜力的措施出来。市场利率以及风险溢价下降会对市场形成一定支撑，存在结构性机会，重点关注符合政策方向且订单业绩具备改善空间的计算机、军工等领域。
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