最新数据
据近期数据显示，可转债市场迎来新一轮扩容，发行速度明显加快：
? 2017年，可转债发行在经历了2015年、2016年的清冷后，出现小高潮。Wind数据显示，2017年全年发行可转债52只，累计发行额高达949.37亿元；
? 2018年，可转债的发行热情继续在加速。Wind数据显示，截至2018年8月1日，今年来可转债发行41只，大幅超过去年同期的7只；累计发行额为424.92亿元，也超过去年同期的396.66亿元。
可转债发行越来越快
（数据来源：Wind债券发行统计数据库）
为什么可转债的发行持续火热？
这又对可转债投资又有什么影响？
回溯可转债近两年的兴盛之路，首先是因为，监管层的政策的“一紧一松”。
01对定增等再融资渠道，监管层逐渐收紧、趋严。
去年2月，监管层发布再融资新政和减持新规双管齐下，从优化定价机制、限制单次融资规模等各个方面，规范上市公司的定增等再融资行为。曾经火热的定增市场，因此大幅萎缩。
02对一度小众的可转债市场，监管层鼓励它的发展。
2017年以来，监管层简化了对可转债的审批流程，将现金申购改为信用申购，无须交纳定金，降低了参与的成本，避免了一级申购对资金面的扰动。新规解决了大规模资金冻结问题，有助于提升可转债市场吸引力，降低企业融资成本，提升发行成功率。
回到可转债本身，作为一种融资的手段，可转债除了不受再融资新规限制，还具备转股后可直接补充核心一级资本、递延摊薄每股收益、当期不影响盈利指标等优点，深受上市公司青睐。再加之给力的政策，近年来，可转债融资逐渐被更多的上市公司采用，尤其是对于民营企业，可转债已成大股东的融资手段之一。
在融资新政的影响下，激活了可转债发行的热情，这也是新时期下市场发展的真实写照。
那么，这一重大的转变，
将如何影响我们的可转债投资呢？
三个重点
01
有助于提高可转债市场的流动性。
众所周知，对于缺少流动性的、交易不活跃的市场，始终无法成为投资的主流。数年前，可转债市场发行清淡，导致市场规模小、成交低迷，投资者也很小众，很多普通投资者对可转债市场一知半解；如今可转债供给大幅扩大、规模提升，有助于提升市场流动性，利于可转债的长远发展。
02
有助于丰富可转债个券的选择。
可转债数量过少，所谓“巧妇难为无米之炊”，即便专业投资者也很难有空间发挥出高水平；当可转债供给量增加，更有利于专业投资者从中优中选优，能有更大的空间和余地，获取收益、做好风险控制。
03
对投资者的专业性要求更高。
可转债供给量增加，资质开始参差不一。具体来看，各个可转债的条款不一样、博弈空间不同、所处时间点不同、个股本身质地不同，因此需要全方位分析预期收益和风险。我们需要更专业的投资人帮助我们选择个券，在个券配置、买卖时机等方面给出更专业有效地判断。
对于最后一点，银华可转债拟任基金经理孙慧深有感悟，她表示，由于2017年以来转债发行不断提速，“这为我们精选个券、挖掘alpha收益提供了有利环境，使得主动投资更有可为。”
投资可转债，如何选择更专业投资者？
站在目前的时点，一方面，可转债扩容，向更加健康的方向发展；另一方面，从市场环境来看，股指回调震荡过程中，可转债整体估值处于历史低水平，中长期看已经有很好的配置价值。
那么在个券增多的背景下，我们如何选择更加专业的渠道进行投资呢？
相对于直接购买可转债来说，更聪明的方法，是让可转债基金帮我们打工。可转债基金由专业的基金经理负责管理，可以通过组合投资分散风险，对优质品种的灵活加仓，平衡转债持仓的收益性和安全性。
说到这里
眼下正在发行的一款可转债新基金
值得诸位客官们看一看
该基金有多专业？
拟任基金经理孙慧，投资经验丰富，目前管理银华保本增值、银华中证转债、银华永祥、银华多元收益、银华远景等基金产品。对于转债投资，孙慧表示，我们秉承的理念是以中长期回报为核心，力求实现投资周期内复合收益率最大化的目标。
而从具体投资策略上看，孙慧提及了两点——
一方面，转债投资收益由内在价值与期权溢价两部分构成，其中正股为转债投资收益的核心驱动力。因此，该基金的投资以转债正股为基石，充分利用股债结合的团队优势，在自上而下地择时配置之外，更加注重自下而上地多维度比较精选个券，挖掘个券的中长期价值。
另一方面，各式期权的存在也赋予了转债衍生品属性，使其风险收益比明显不同于传统股债品种，这一特点不仅丰富了该基金投资组合的有效前沿，也创造了灵活多样的投资策略。
简单来说就是，择时配置、精选个券、策略多元。无法理解其中的精髓不要紧，对于普通投资者而言，只需要认准经验丰富基金经理孙慧，以及专业的可转债基金——银华可转债（005771）。此刻申购、长期持有，掘金可转债市场，比想象中简单。
市场有风险 投资需谨慎
过往业绩并不代表未来表现
基金详情请仔细阅读基金合同和基金招募说明书
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
本文作者可以追加内容哦 !
