文 / 牛犇
读财札记主理人
原创投资专栏 第222篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金
本周定投2份中证500，1份红利基金，1/2份证券。
这是本月第一次定投，中证500和红利基金在组合中仓位占比较高。
很多人咨询，为什么不投场内基金，一方面场内我有另外的基金组合，另一方面为了减少跟踪误差，组合中的场外基金很多是联接基金，这类基金成立的目的就是专门跟踪场内ETF。
三 .
目前基金组合净值：0.8696，较上期净值下降5.22%。
总持仓收益率：-8.40%。
四 .
周四的一项定投小调查，参与样本254人，仅占关注读者一小部分，虽然样本量不大，但能反映现在投资者的心态变化。
目前依然能坚持正常定投的有41%，越下跌越追加定投资金的占比53%。
说实话，这两项比例让人惊讶，在这种捶死人不偿命的行情中，依然有这么多人坚持。
而真正开始赎回占比不足1%。
但同样，另外一个数据也反映2018年市场的极端行情。
盈利5%以上仅有2%，延伸到更多数据，90%以上的人都是在亏损。
0%~-20%之间的亏损达到96%，这一块到与我预想的差不太多。
周四周五在明显没有啥利空消息下，直接又往下跌了，到现在位置，A股已经熊了3年，大姨妈的情绪反应在A股体现的淋漓尽致。
有时候一点消息，外面热火朝天，我们自己先吓尿了。
本周5年定投组合经历了单周最大跌幅-3.82%，想想看，这么多指数基金都在下跌，基本上全行业在被锤打。
我们现在通过估值来定投，就是为了应对国情、行业、投资人的变化，政策市下市场的作用不明显，也没啥规律可言。
不一定精确，但起码有理性的数据做参考值，现在这种行情和相对低估区域，大部分人都被锤出去了，留下一小撮人也战战兢兢。
如果，现在出去，准备什么时候回来，恐怕你也没底。
说句实话，证券市场是一个财富交换的过程，不会平均分配，但如果把握住机会，也能实现资产大幅上涨，虽然很暴力，却很有效。
所谓，风险与机会并存。
五 .
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金：
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动。
网贷：筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯；
保险：最实用的家庭保险配置；
债券：中低风险策略下的投资品种。
本文作者可以追加内容哦 !
