2018年初，国家统计局公布了中国2017年新生人口数据。数据显示，2017年中国出生人口1723万人，比2016年减少63万。人口出生率为12.43‰，比2016年下降了0.52‰。
低出生率对经济社会的影响开始不断显现。中国的人口红利基本已经用完，老龄化加剧，用工成本上升，社会保障压力，要解决这些问题，不能仅仅靠家庭自觉，还应该制定更为完整的体制机制。说白了，生娃不只是家庭自己的事，也是国家大事。
2009年之前，中国母婴市场发展刚刚起步，2010年以后开始迅速发展，2016年国家二胎政策全面开放之后，中国母婴市场更被称为＂新蓝海＂。母婴市场规模从2010年的10043亿元增长至2016年的22276亿元，年均复合增长率为 12.05%，预计2018年母婴行业规模将超过3万亿，年复合增长率维持在 12%以上。
从母婴行业细分结构来看，婴童市场规模相较于母亲市场具有更大的消费空间。2015 年婴童产品和婴童服务市场分别达到 9740 亿元和 7813亿元，占比54%和43%。其中，在婴童产品方面，婴童服装和婴童食品占婴童产品市场的比例分别为34%和38%；在婴童服务方面，婴童教育、婴童娱乐休闲占婴童服务市场的比例分别为 34%和23%。
爱婴室（603214）
爱婴室成立于2005年8月22日，于2018年3月30日在上交所上市。公司全品类、多渠道定位国内中高端母婴市场，为孕前至 6 岁婴幼儿的家庭提供一站式母婴用品采购及孕婴童健康服务，产品覆盖母婴家庭各阶段消费需求，形成优质丰富的产品矩阵，目前已成为华东地区的母婴零售龙头企业。
主营业务突出，业绩快速增长
2017年，公司主营业务收入为16.90亿元，收入占比93.47%，主营业务十分突出。根据公司2018年第一季度报告，2018年Q1 实现营业收入4.82亿元营业利润1958.91 万元归母净利润1213.03万元报告期内，公司经营业绩延续增长态势，营收规模持续增长，盈利能力逐渐增强。
消费结构升级迅速，门店资源优势巨大
公司发展模式虽是线上线下并行，但线下直营店仍占据主要销售地位，截至2017年末，公司已有直营门店 189 家。在当下母婴市场消费结构转型的关键节点无疑拥有巨大的优势。
随着育儿知识的不断普及，未来新生儿家长群体的消费观念或将发生改变，母婴商品消费结构或将发生改变，婴儿娱教用品占比或将上升。婴儿娱教用品不同于吃、穿、用等满足基本需求的商品，消费者对于消费体验将更加注重，线下实体门店将有助于进一步提升消费者体验。
另外随着母婴商品的竞争不断加剧，公司或可基于线下门店形成母婴产品生态圈，进一步维持公司竞争力，包括通过并购或者合作，通过线下实体店为消费者提供月嫂、月子餐和早教服务等。
从公司股价来看，爱婴室表现稳定，相对于其它同概念个股（戴维医疗、安奈尔）来说优势突出，目前从技术走势上分析，多头进攻欲望强烈，一旦市场行情转暖，后市股价有望进一步走高。
综上：母婴行业增长超预期，考虑到爱婴室作为母婴零售的龙头企业，我们认为其具备较高的收入增速和净利润增速，随着公司加速外拓步伐和规模效益的显现，公司有望延续业绩高速增长，中长线持续看好。
除此之外，延江股份也是这波政策红利的核心收益者，公司主营一次性卫生用品（重点是纸尿裤）。在当前庞大的婴幼儿群体推动下，纸尿裤的需求空间有望进一步打开，公司业绩成长性十足。
另外消费升级带动一次性卫生用品朝高端化、舒适化发展，随着女性对高端、优质卫生用品需求增加，以及年轻父母们更加注重纸尿裤的产品质量和舒适度，公司主营的打孔无纺布凭借优异的透气、干爽性能深受市场欢迎，目前打孔无纺布的市占率仅占面层材料的 5%-10%，未来提升空间巨大。凭借高端面层材料的技术积累与公司的龙头地位，延江股份有望在二胎政策与消费升级中取得优势。
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