进入私募这一行，每个人都有着各自不同的际遇和缘由。而对于国邦资本创始人周权庆来说，从事私募，深入量化，这一路走来，是逐梦之旅，也是圆梦之行。
周权庆从小就对投资产生了浓厚的兴趣。求学阶段，他始终关注着国际资本市场的形势。中学时代奥数竞赛和训练的经历，加上大学时期先后学习的计算机和金融学专业，这为他后来从事量化投资打下了坚实基础。毕业后进入外资机构工作，辗转境内外，在国际投行、大宗商品交易商这些专业投资机构中积累了丰富的实盘经验。几年后，周权庆回归国内，开启了私募创业之路，带领团队成立国邦资本。这流畅的人生轨迹和职业兴趣完美融合，对周权庆来说，既是幸运，也是水到渠成。
国内外投资经历带来的双重洗练
宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。多年在境外做自营盘的实战经验，经历过市场的多番洗练，以及思维模式的不断更新，促使周权庆对量化、投资有着更深层次的理解。
他从两个层面阐述了国内外市场的差距。
从宏观层面看，国内外市场的历史演变、市场参与者的结构极为不同，导致二者在多因子模型中的主导因子是有所差异的。拿A股举例，尽管中国资本市场正在机构化的进程中，但目前仍然是散户主导的市场，风格化、情绪化明显，这些因子的波动性明显覆盖其他大类因子，所以那些习惯拿来主义，没有深入研究中国股市的量化团队往往会出现水土不服的现象。
从风险管理层面看，主要体现在风控机制的不同。境外机构风险控制的方法论比较系统，例如大部分银行都有一套类VAR系统或是以波动率为核心的风控系统。投资银行对交易员账本的控制可以分为可容许浮亏的额度和持有头寸敞口的大小两个方面。可容许浮亏的额度在一段时间内是确定的，但持有可交易头寸的敞口大小是浮动的。当市场波动较大时，不确定性随之增大，敞口允许的额度就会变得较小；反之当市场风平浪静的时候，额度就会变得比较大。周权庆认为，境外这种既动态又符合实际的风控管理方式是相对科学的，回到国内做私募基金，在这方面就多了一重挑战，因为国内普遍是以基金下浮面值的幅度来计算风险。比如越接近预警线就越不允许开仓，这种设置办法往往会对投资收益产生负面影响，因此很多私募基金经理在面临接近预警线的时候，产品的净值曲线就再难回升。
在国外，投资标的是全球性的。在新加坡做跨境资产套利时，周权庆可以接触到至少三个货币对，包括欧元、美元还有人民币。这些经验对于提升交易员的视野广度，非常宝贵。在这种投资环境中，量化的手段就变成必然。因为量化投资的特点是覆盖投资标的的广度。从经验上说，当他做过超过十个市场之后，对其他的大部分单一类别资产就更容易上手了。
深入量化，理解量化
在成熟的西方资本市场，量化投资十分受宠。近年来更是由此兴起AI投资热潮，不少人认为机器是量化之本，但周权庆对此有自己的独到见解。他认为，量化作为一种算法、一种工具，如果离开人的强监督，做出的策略既没有逻辑根基，也缺乏长期可靠性。量化投资是一整套固定的系统化的决策模式，它以数学为基础——“数学家+工程师+投资经理”的量化模式，使得在数学领域一直以来都很强的中国人占据了得天独厚的优势。如今人工智能正在颠覆很多传统行业，改善了人们的生活模式。
近年来，随着中国量化私募的迅猛发展，遇到的挑战也越来越多。阿尔法策略在2014年年末遇到挫折，2015年股灾，2016年熔断，各种传统因子收益不断衰退……接二连三的打击影响了各类量化策略的稳定性。市场环境的变化逼迫量化策略进行自我调整和优胜劣汰，竞争愈加激烈，仿佛一个没有销烟的战场。周权庆认为，2017年是一个临界点，之后生存下来的机构，都是真正具有实力的，具备持续开发新策略的能力。而后者是量化私募生存的基本要求，这考验了基金经理的专业能力。
国邦资本的核心团队成员，个个都具有科学家的特质。翻看他们的简历，均来自工科领域世界排名靠前的名校，其中包括清华大学、中山大学、香港科技大学、美国斯坦福大学、约翰霍普金斯大学等，这是一支具有纯正量化基因的团队。
不仅有完备的理论根基，国邦每一位团队成员都经历了一轮以上完整牛熊的体验。他们见过市场的大风大浪，既有对市场走势的极度敏感性，更有对市场深刻的敬畏。
查看国邦的历史业绩，2014年至今，对冲和CTA策略综合年化收益率都在20%以上，对应的最大回撤控制在5%，长期夏普2以上。这样的业绩，不仅在量化私募中，乃至在正整个私募行业中，都处于领先的水平。
除了往前走，还要防止往后走
做投资，目的是为了赚钱。投资经理最不愿也最害怕看到的，就是一着不慎，净值一下子回到起点。周权庆时刻提醒自己，在这个过程中不断进步，是往前走；但也要防止往后走，避免功亏一篑。
在周权庆的记忆中，也曾有过让他一筹莫展，连续几晚辗转难眠的时候。
时间回溯到2015年6月末、7月初。当时的市场超出了历史最极端的水平线，千股跌停不断上演。与此同时，伴随着传染效应的扩散，凡是能够交易的标的都莫名其妙地受到影响，放眼望去，一片惨绿。
即便当时国邦的产品都是对冲的，但是无论他们再怎么组合配置，都是无济于事，净值连续出现了几周的回撤，达到了策略历史最大值。这在之前是从未有过的。
走出困境之后，周权庆反复复盘，不断推演，找到股灾时的问题是在于预案不够。他认为，做交易应着重事前风控，尤其是事前策略层面的压力测试。策略层面的压力测试是要着重于策略本身最扎实的逻辑分析有没有变化，如果说没有变化，则需要坚持，不能受到身边情绪的传染和干扰。当然，要看市场有没有达到预设资金的极端风控线。如果策略逻辑发生了质的变化，就算是净值没有发生回撤，风险控制的角度也需要有所动作。
他相信，在过去的十多年，从大规模实盘经验中累积出的这本厚厚的策略风险预案手册，在将来只会越来越全面和完整。国邦资本把经历过的，能预见到的尽可能多的风险情景都写进去策略预案，以求可以在超出历史极值的市场情况下做到游刃有余，做好业绩，受人之托，忠人之事，尽职于投资人的委托。
凭借以数学为基础——“数学家+工程师+投资经理”的量化模式，完善的风控系统，国邦资本在中国量化大潮中乘风而起。取名国邦，寓意国强邦兴，而金融强则国强，量化投资作为未来投资的大方向，周权庆以一颗对量化投资的追梦赤子之心，为中国的量化发展奉献一份自已的力量……
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