大盘继续弱势震荡，在市场信心没有得到改善之前，似乎任何基于情绪驱动的超跌反弹都是不可持续的。但是市场并非没有获利机会，关键是你能否预见到，就像我们在8月1日第四期栏目中提示重点关注的两只基建股：四川路桥和西藏天路截止到8月8日收盘涨幅分别达到7.3%和7.1%。
接下来的机会在哪里呢？我们先来盘点一下最近的利好消息，14家养老目标基金获批、铁路投资额重返8000亿元、浙江大湾区规划出炉，今后5年交通总投资1万亿、多地启动基建补短板计划，投资规模达数万亿元等等。再看这几天的热点板块，铁路基建、工程建设、水泥建材等大基建依然风生水起，而且我们注意到铁路道路等交通运输类基建板块逐渐成为主要发力点。我们可以预见下半年随着基建投资加速推进，铁路板块具备确定性的投资机会。
铁路投资额重返8000亿有什么影响？
先看一下历史经验：
2008 年11 月推出四万亿，叠加同月国常会提“积极的财政政策、适度宽松的货币政策”，基建增速半年内从19%大幅反弹至56%，铁路增速从50%到172%。中国铁建涨49%，中国中铁涨74%。
2012 年铁路投资增速从-44%反弹至8%，中国铁建涨幅71%，中国中铁涨34%。
2014 年6 月-2015 年5 月铁路增速从32%到44%，同时受到“一带一路”催化，中国铁建涨556%，中国中铁涨831%，中国交建涨604%。
2018年8月7日，中铁总确认消息，在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上，较年初预算7320亿元提高了9.3%。中国铁建两天上涨10.19%，中国中铁目前停牌。
显然中国铁建作为铁路施工龙头历来都是最受益的股票之一！从7月23日央行放水至今，中国铁建已累计上涨28%，而在铁路投资额重返8000亿元的消息确认后，中国铁建更是两天上涨10.19%。
当然触发中国铁建大象起舞的诱因不只是利好消息，更重要的是公司本身的价值：
全球前三的综合建筑巨头 盈利能力突出
中国铁建不仅是全球前三的工程承包商，而且其盈利能力相当突出，预计2018年、2019年、2020年每股收益分别为1.27、1.57、1.75元，具备成长蓝筹的属性，也符合养老目标基金选股的方向。
订单储备历史最好 在建筑央企中排前列
近三年新签订单快速增长，在手订单充裕，收入有望提速。公司2015-2017年新签订单复合增长率达到22.14%。2018年一季度末，在手订单2.56万亿元，同比增长28.75%，在手订单增速自2014年低位以来持续回升，与收入比达到3.52倍，创历史新高，且在建筑央企中排前列。
净利率不断提升 低估值极具吸引力
公司业务结构调整促毛利率提升，近三年费用率也呈现下降趋势，毛利率与费用率的变化共同促公司净利率不断提升，由2011年的1.72%提升至2017年的2.3%，预计未来改善趋势有望保持。
公司市盈率和市净率已经达到历史最低1/4分位。横向对比看，公司当前PE(TTM)和PB分别仅为8.1/0.88倍，在8大建筑央企中PE高于中国建筑和葛洲坝，PB最低。而公司ROE达11.45%，2017年业绩增长14.7%，处于央企上游水平，且在A+H上市建筑央企中A/H溢价率最低，低估值具备较强吸引力。
近期机构对中国铁建的评级均为买入：
8000亿不只是一个数字，更是铁路基础投资回暖的重要信号！回看今年上半年，仅仅6月一个月，全国铁路固投金额便猛然增至1133亿元，环比5月增长近100%。可以预见，下半年铁路基建板块将迎来持续性机会，而中国铁建作为行业龙头之一，继续上演“大象起舞”的戏码也不足为奇。当然阶段性的调整反复也是不可避免的，下跌回调就是新的入场机会，关键是我们要踏准步点跟上节奏，才能与大象共舞。
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