转载来源：中金在线



7月以来A股市场震荡反复，在许多投资者纠结恐慌、不敢入场的时候，聪明的资金已经悄然布局。据媒体报道，保险、QFII及RQFII等机构投资人已显现出增持A股的迹象；更有数据显示，作为市场风向标之一的ETF市场暗流涌动，多只基金规模在近期屡创新高。 



实际上，当前A股整体PE(TTM)15.3倍，已低于上一个底部（上证综指2638点）所对应的估值17.7倍（截至2018年8月8日，Wind数据）。在A股市场相对低迷的时刻，或许是播种的好时机。



当对的时间到来，您需要做的，就是挑对的基金和对的人。



那么，关于挑选基金的六大真相，您是否都知道？
















真相 1















3000点以下，贪婪还是恐惧？










历史虽不代表未来，但是历史可以提供参考。据统计，3000点以下发行成立的股票型及混合型新基金，随着持有时间拉长，平均收益率与胜率均十分亮眼。















数据来源：Wind，截至2018年6月末。历史业绩不代表未来。









指数浮浮沉沉，我们已经看过了太多投资者在市场中追涨杀跌。当前上证综指已走到2800点，是时候逼自己做一次价值投资。
















真相 2















市场磨底阶段，什么标的更有吸引力？










随着市场风险的快速释放，当前A股各指数的整体估值均处于相对底部区间。其中，中证500指数估值率先进入历史底部区间，接近2008年金融危机后的最低水平，投资价值凸显。















数据来源：Wind，2007年1月15日至2018年6月29日。选择的时间段可能具有片面性。









同时，中证500指数经过数年的发展，已聚集了中等市值龙头，在过去十年的牛市和反弹行情中均走出了领涨的行情。简而言之，向下估值近底，向上弹性卓越，更具备投资价值。
















真相 3















今年以来资本市场雷声不断，











如何才能更好地抵御黑天鹅？










面对今年频频爆雷的A股，相较于普通基金，量化策略基金在抵御黑天鹅方面具有相对优势。具体而言：



首先，一般量化基金覆盖面较宽，能够借助计算机程序高效的对全市场个股进行扫描，筛选优质标的，这是人为选股做不到的。



其次，量化基金受基金经理主观判断和情绪的影响较少，保证投资的纪律性。



再则，组合持股数量多，单个股票占基金资产的比例低，在有效防范“黑天鹅”事件对业绩冲击的同时，力争提高组合的整体胜率。



同时，上面提到的中证500指数作为一只宽基指数，行业分布均衡，天然不易受某一行业波动的影响。优秀的量化团队还会配备专业的风控模型，能有效过滤雷股，预测组合风险，及早防范。
















真相 4















对标中证500指数做量化增强，











策略是否真的有效？










继续用数据说话。据统计，全市场85只指数增强基金自成立以来跑赢业绩基准的超过八成，成立满一年以上的更是取得了平均4.3%的年化超额收益。



其中，全市场跟踪中证500指数的增强策略基金自成立以来全部跑赢业绩基准，该策略在A股市场中有效性较高。















数据来源：海通证券2018.07.03发布的《基金超额收益排行榜》。计算截止日期为2018.06.29。历史业绩不代表未来表现。
















真相 5















财通量化核心优选











与市场上的中证500指数增强基金有何不同？










财通量化核心优选所选择的量化增强策略，最大的不同在于它不仅仅拘泥于中证500指数的成分股，而是从全市场范围内优选个股，指数样本更多，选择面更大。



财通基金的量化团队采用基于基本面的量化多因子选股模型、交易成本模型及风险控制模型，精研100多个长期有效的选股因子，对全市场3000多只股票进行评分，优选可投资性高的股票，综合考虑预期收益、跟踪误差、投资成本，构建出拟合中证500指数的最优化投资组合，力争为投资者持续获取超额收益。
















真相 6















财通量化核心优选拟任基金经理











过往业绩如何？











财通量化核心优选的拟任基金经理正是一位高“研”值学霸——苏俊杰先生。他师出名门，毕业于清华大学、芝加哥大学，更是先后历任量化投资先驱MSCI Barra分析师、华泰柏瑞投资经理，在量化增强策略方面具有丰富的管理经验。



自加入财通基金以来，他管理的财通ESG100指数增强基金增强效果显著。据Wind统计，今年以来跑赢标的指数6.42%，在同类型基金的超额收益排名中位居前列（数据截至2018年7月末，历史业绩不代表未来表现，该产品业绩不对其他产品表现构成任何保证）。



财通量化核心优选混合型证券投资基金（006157）正在各大渠道发售，由苏俊杰拟任基金经理，获得了广大基民的关注。该基金将锚定中证500，为投资者创造出怎样的超额收益？或可拭目以待。





























六大真相之下


正是基民选择财通量化核心优选的


六大理由



理由1


3000点以下


是时候做一次价值投资



理由2


中证500率先进入历史底部区间


投资价值凸显



理由3


以量化投资策略抵御黑天鹅


锁定风险无惧踩雷



理由4


以史为证


中证500增强策略有效性较高



理由5


不一样的增强策略


直指更强Alpha



理由6


高“研”值基金经理再出手


超额收益表现或可拭目以待





















基金投资需谨慎。量化投资需关注策略模型失效风险。













点



























遇见对的Ta

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