1、医保局鼓励质优价廉，坚定看好国产龙头的崛起。大医保局近来加速落地药品采购与定价问题，8月3日召开药品集中采购试点座谈会，及上月18日出台《关于开展抗癌药省级专项集中采购与支付工作的通知》，有望通过带量采购推动降价，加速国产进口替代。
2、集中采购定调，一致性评价药品迎来重大利好：医保局明确鼓励通过一致性评价的优质国产逐步实现进口替代，并拟在重点城市进行试点招采。
3、税政优惠传导终端，肿瘤药专项集采陆续执行：医保局于7月18日跟进发布《抗癌药省级专项集中采购与支付工作》文件，肿瘤药专项集采有序展开。
4、进口替代，国内大药企的围剿，认为两个新政影响如下：1）进口替代大势不可逆；2）短期（3~5年）来看目前是已获批品种的快速放量契机（通过品种尚少），预计利好一致性评价的国产龙头；3）长期来看，价格竞争不可避免，仿制药行业预计将进入到比拼产品数量，在研梯队，甚至成本的新阶段；4）大企业围剿中小企业的时代或将来临。
整体板块估值不高，内部分化十分严重，二线细分龙头性价比高。值得关注的三类品种——细分领域龙头+低估值大龙头+医药商业板块：1、细分领域龙头，关注政策冲击小的处方药+消费升级品种。2、一线白马，部分估值已经趋于合理，值得长期配置。3、医药分销，短期看低估值下的业绩复苏，长期关注对上游议价能力的提升。
医药板块7月表现低迷，但行业基本面趋势未发生变化，建议下跌中逐步加仓。广发证券继续重点推荐五条主线：
1、创新。国内企业研发投入比例仍在持续提升，创新药审评进度加快。
2、医疗消费升级。这是当前整个消费行业最主要的特征，医疗消费升级主要是针对非刚性医疗需求，比如医美、长高、牙科、眼科等，从过去两年的增长情况看，民营医疗服务的增速远远高于医药行业整体增速。
3、医保放量。由于去年医保调整，今年医保效应会逐季走高，重磅品种的医保弹性很大。
4、一致性评价。现在各个省份开始落地一致性评价品种的具体利好政策，主要政策包括将仿制药和原研处于同一个招标层次，直接挂网采购等，我们预计一致性评价后续也将开始逐渐贡献业绩增量，国内药品的进口替代进度有望加速。
5、低估值的医药商业和OTC板块。医药商业和OTC板块相关企业估值很低，中期业绩表现强劲的企业有望迎来估值修复的时间窗口。
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