文/陈佳鑫
2018年8月6日，壹进制（835339）发布的收购报告书称，上市公司航天发展（000547）拟向壹进制（835339）原股东以每股 10.69 元发行不超过25,257,244 股，作价2.7亿元收购壹进制公司 100%股份，壹进制成为航天发展全资子公司。
交易双方
收购人简介：航天发展（000547）是一家致力于军用产业、军民融合产业领域的高新技术公司，以信息技术作为主业和基业，目前主要业务涵盖 电子蓝军、通信指控、电磁安防、仿真应用等四大领域。实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
标的公司简介：壹进制（835339）主营业务为提供专业数据保护和安全存储产品、解决方案与服务，包括企业级数据保护、业务容灾与数据容灾管理、移动数据安全管理、安全存储等系列产品以及共享灾备服务平台、云灾备、数据安全与容灾实训平台、大数据保护与管理和信息系统应急保障等解决方案。公司主要产品已通过中国国家信息安全产品认证、国家保密局涉密产品认证、军用信息安全产品军B级认证和公安部信息系统安全专用产品认证。
看点一：军民融合
军民融合是的十八大提出的国家战略，航天发展作为具有军工背景的上市公司，拥有上市公司的优质融资平台，理应作为排头兵积极探索 “军民融合”并购的发展道路。另外信息安全作为军民两用的技术，非常适用于军民融合。
对壹进制来说，本次收购有助于自身业务民转军用。航天发展长期专注于军用市场，在产品信息安全、信息管理方面有较为丰富经验，与行业优质客户建立了长期而良好的业务关系，在军队、政府等领域有较强的市场影响力，壹进制以前业务难于进入这些领域，但有了航天发展的背书以及相关客户资源，等于打开了一个新的广阔市场。
对航天发展来说，本次收购有助于自身业务民转军用。航天发展客户集中在军工领域，对军转民用缺乏经验，相对而言，壹进制的客户则集中在民用领域，对于民用的需求十分清楚，且已在北京、天津、上海、安徽等地建立了 21 个分支机构，建立了一张覆盖全国的营销和服务网络，有助于航天信息的业务军转民用。
看点二：承诺五年净利增长135%，双方皆看好壹进制的长期发展。
壹进制2017 年、2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年的整体业绩承诺为相关年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润不低于 1,500 万元、1,880 万元、2,350 万元、2,930 万元和 3,520 万元，5年增长135%。虽然承诺的增速不算快，但相比一般并购案业绩承诺期为3年，此次承诺期达到5年，可以看出双方皆看好壹进制的长期稳定发展。另外，壹进制近几年盈利能力持续向好也是重要原因之一。
看点三:航天发展全力发展信息安全业务
航天发展此次还一并收购参股了另外两家公司，分别为锐安科技与航天开元，资料显示这两家公司的业务与壹进制一样也属于信息安全领域。其中瑞安科技43.34%的股权作价9.54亿元，航天开元100%的股权作价2.26亿元。
近年来，航天发展致力于打造信息技术与装备制造两轮驱动战略，而且明确了是以信息技术为基础，但是从17年的收入结构来看，装备制造依然是主要的收入来源，航天发展迫切需要增强自身在信息技术方面的实力，因此一次性收购了包括壹进制在内的三家信息安全领域的公司。
除了收购三家公司外，航天信息还拟向其它投资人定向增发募资8亿用于壹进制“面向云计算和大数据的自主可信备份容灾系统项目”和航天开元“面向信息安全的运营云服务平台建设项目”等，全力发展信息安全业务。
尽管目前新三板交易市场十分冷清，但并购市场却持续火热，因为新三板上有一万多家企业，始终可以找到优质的并购标的
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