大家好,我是万家基金周潜玮。欢迎来到万家基金“财汇万家”。未来的每周一,欢迎收听由我们基金经理、投资经理为您带来的万家投资心声。

1. 请您介绍一下自己的投资理念和风格,如果用几个关键词形容自己,会是哪些?

周潜玮:我认同的投资理念是稳健、持久、顺势而为,也希望这几个关键词能伴随我投资生涯直至终点。我希望能给投资人带来长期稳定高效的回报,无论是债券牛市还是熊市,组合都能提供超越市场的收益。尽力以个人的专业能力,回报投资人的信任。

2. 您主要擅长领域和研究方向在哪块?

周潜玮:固定收益是一项长期投资,每日点滴的积累,才能获取聚沙成塔的效果。想要跑赢市场,需要有前瞻性的判断。作为固定收益的基金经理,我最关注宏观经济政策、行业信用风险和期限相对利差这三点。其中,宏观政策影响市场总体趋势,行业风险影响债券的相对价值,期限利差反映当前市场机构的偏好与行为。能把握好这三个方面的趋势,就能使组合处于较为有利的位置。

3. 您的投资之路可以分为几个阶段?投资理念和风格发生了怎样的变化?

周潜玮:我加入万家基金2年,之前在中资银行的金融市场部工作了5年,总共7年的投资经验都专注于固定收益投资。在银行的工作经历,让我积累了大量的利率债交易经验。来了万家基金以后,对于各个行业的理解加深了。同时,随着可转债的市场蓬勃发展,对于权益市场的关注度也提高了。可以说,基金公司是个很好的平台,帮助自己提升各方面的投资能力。

4. 您认为在债券投资中,什么最重要?

周潜玮:债券市场投资最重要的是顺势而为。市场永远是对的,不要固步自封,不要逆势死扛。投资人是持着保值增值的目的,才选择债券型基金。我们作为管理人,要时刻保持警惕,理清并顺应市场脉络,始终把投资人资金安全放在第一位

5. 您认为债市的牛熊转变会有什么信号或征兆吗?

周潜玮:债券市场是金融机构主导的市场,金融机构的行为与偏好决定了市场的牛熊转变。当前,国内经济形势多变,货币政策、财政政策和各项监管政策都有很大的变化,都显著影响着金融机构的行为与偏好。因此,目前的债券市场,还是要研究宏观政策的变化,政策的转折点常常就是牛熊转变的切换点

6. 如何做券种选择?

周潜玮:本着投资人的资金安全是第一位的原则,还是要以中高评级信用债和利率债为主要投资标的,谨慎参与中低评级债券及流动性不好的债券

7. 您对国内下半年宏观经济走势怎么看?

周潜玮:国际形势较为复杂,国内经济遇到了一定的挑战,不过国家已经采取了相应措施,预计下半年经济会逐步走稳。我们国家本来就是进入新常态的经济增长阶段,经济会在较长时间内保持中速增长。

8. 货币政策趋向对投资环境的影响上,您如何看待?

周潜玮:当前货币政策是对于过去一年资金中性偏紧的修正,也是应对国内外不确定性因素的必要措施。从债券投资的角度上看,中性的货币政策有利于市场与经济基本面保持一致。

9. 上半年债市走出小牛行情,您认为下半年是能否延续,为什么?

周潜玮:目前市场资金价格已经回归中性水平,而债券收益率还处于历史中位数之上,应该还有较大的下行空间,债券的牛市应该只有走到一半而已

10. 您认为从债券类资产的角度来看,下半年哪些券种比较有机会,原因是什么?

周潜玮:目前来看,综合考虑收益率和流动性,长端利率债是性价比较高的品种,如果认可债券牛市没有走完的话,长端利率债或将有较大获利空间。

11. 下半年债市面临的最大风险是什么?

周潜玮:下半年债市最大的风险是通货膨胀高企。如果通胀压力较大,会迫使央行改变货币政策,这对于债市会形成明显的压力。

12. 将对债市造成怎样的影响?

周潜玮:个人判断会对国内经济形成一定的压力,不过总体上的影响有限。同理可得会对债券市场有一定的利好,不过影响也是比较有限。

13. 能否给普通投资者分享下,选择债券基金时应该注意什么?有没有什么诀窍能够挑到一只好债基?

周潜玮:建议投资者选择长期业绩较好,波动性较小的基金,同时关注基金前几个季度的持仓,看看是以高评级债券为主,还是低评级债券为主,再根据自身的风险偏好,选择风险匹配基金。

14. 能否介绍下您目前管理的重点产品的运作思路?

周潜玮:目前管理有纯债基金有万家鑫璟、万家家享等。万家鑫璟长久期利率债占比较高,整体波动和弹性适中。万家家享以短久期信用债为主,波动和弹性较小。这两个适合低风险偏好的投资者。

完整数据来自:以上证券投资基金2018年第2季度报告

万家年年恒荣A成立于2016-11-15,2016-2018上半年净值增长率分别为:0.31% 、2.13%、3.00%;2016-2018上半年业绩比较基准收益率分别为:-2.06%、-3.38%、2.16%。万家鑫璟A成立于2016-09-18,2016-2018上半年净值增长率分别为:0.30%、3.58%、3.31%;2016-2018上半年业绩比较基准收益率分别为:-1.05%、0.37%、3.56%。以上数据来源万家基金、该产品定期报告。

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