作者:高畅 胡前方


联合资信 联合评级 主权部
















本次评级结果


长期外币信用等级:AAi


长期本币信用等级:AAi


评级展望:稳定



上次评级结果


长期外币信用等级:AAi


长期本币信用等级:AAi


评级展望:稳定



评级时间


2018年7月31日



主要数据















评级观点


联合信用评级有限公司(以下简称“联合评级”)于2018年7月31日对比利时王国(以下简称“比利时”)进行了跟踪评级,决定维持比利时长期本、外币信用等级均为AAi。该评级结果反映了比利时信用风险很低,按期偿付债务本息的能力很强,基本不会受到可预见的不利情况的影响。


2017年,比利时政局稳定,政府治理能力维持在较高水平,执政联盟减少分歧大力推进改革。在稳定内需和强劲投资的拉动下,比利时经济增速创近年新高,未来经济复苏步伐有望加速,但也面临外部不确定性因素。比利时2017年通货膨胀上行,但仍处于合理区间范围内;失业率进一步走低。产业结构整体上处于合理水平,经济发达程度较高,金融部门在经济危机后显著改善,逐渐趋于稳定。政府财政赤字水平较高,不过2017年大幅下降;债务负担很重,但财政收入对政府债务的保障能力增强;2017年进口扩张导致对外贸易顺差收窄,但国际投资净头寸大幅增长;外债水平上升,政府外债偿还压力较大,并且经常账户收入对政府外债的覆盖有所减小,但国际投资净头寸规模较大仍然能够对外债形成一定程度的保障。













优势


Ø 经济强劲复苏,就业情况持续改善,未来经济增长步伐有望加速;


Ø 经济产业多样化,经济发达程度高,营商环境好;


Ø 财政整顿持续进行,削减赤字取得一定成效。



关注


Ø 经济增长对外部依赖性较强;


Ø 政府净债务水平很高;


Ø 外债整体水平很高,并且政府外债在外债总额中占比较大。












评级展望


比利时政局在大选前保持稳定,执政联盟将减少分歧继续深化结构性改革,经济有望保持强劲增长,促进财政收入增加,同时比利时政府的财政整顿计划也有助于财政赤字的缩减,政府债务水平和外债水平有望得到一定程度改善。经综合评估,联合评级确定比利时长期本、外币信用评级的展望为稳定。














联合资信














联合资信始创于2000年,是中国信用评级行业的领先机构,资质完备、规模领先,致力于为资本市场投资者、监管机构、发行人及其他参与各方提供独立、客观、公正、科学的信用评级服务。


联合资信是中国人民银行、国家发展和改革委员会、中国保险监督管理委员会等监管部门认可的信用评级机构,是中国银行间市场交易商协会理事单位、中国人民银行下属绿色金融专业委员会理事单位、国际资本市场协会(ICMA)的会员、ICMA的绿色债券原则(GBP)观察员机构以及气候债券倡议组织(CBI)的合作研究机构。











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