受欧美股市昨晚大涨影响，沪深两市双双高开，但好景不长，随即下探回补早盘跳空缺口后并未出现明显转暖迹象。截至收盘，沪指下跌1.34%，创业板指数下跌2.02%。从盘面上看，仅煤炭板块表现相对较强，其他行业尽墨，特别是运输设备、医疗保健、酒店餐饮等板块更为弱势。沪股通净流入3231万，深股通净流入4.68亿。
热点方面，随着近期市场的持续性走软，板块方面今日再度呈现“瘫痪”状态，除权重股外，其他题材类个股整体表现处于弱势状态。其中，昨日提到的以券商为首的大金融板块今日再度发起攻击，虽然力度不强，但是对于防止大盘进一步下探起到至关重要的作用。除此之外，钢铁行业今日表现相对较强，主要是受到限产季即将到来影响，其中唐山或于9月1日提前执行采暖季限产，钢企限产比例不低于50%。由于钢铁等企业属于重污染行业，在美丽中国的大的政策方针下，对于相关企业会形成一定程度的制约现象，比如在去年2+26个城市限产的过程中，钢铁及其上下游行业走出一波强势拉升，比如方大特钢 涨幅150%，八一钢铁105%左右，三钢闽光100%左右，主要原因是：限产季限产，对于供给端造成一定的压缩，但是需求端并未出现减少迹象，因此供不应求的状态会上演，那么会助推产品价格发生上涨，自从供给侧改革以来，钢铁行业盈利能力不断增强，因此，相关板块及个股值得关注。
整体来看，市场经过连续的大幅调整后，市场人气受到严重打击，特别是2691点心里关口跌破以来并没有出现预期中的反弹迹象，同时权重股与题材股分化格局较为严重，题材股的接替性走软对于板块的持续性构成一定的打击，因此操作难度不断增加，一日游行情尽显，注意规避风险为首任。
沪指：股指今日高开低走，并未延续早盘的强势特征，整体来看，随着市场持续性走软，投资者情绪大多保持观望态度，盘中虽然时而有反弹的镜头出现，但鉴于成交量始终未能与之配合使得反弹基础较为薄弱，整体可操作性不强，因此，操作上，短期内对于谨慎型投资者建议多看少动，注意时时风险。
创业板指：创业板较上证指数相比更为弱势，早盘走出一波诱多走势后，便调转枪口转向下，整体来看，当前股指经过上周的一轮弱反弹之后本周继续向下寻求支撑，下方应密切注意1425点附近关键位的支撑情况，此处一旦跌破，则不排除继续向下的可能。
8月1日，沈阳市沈北街道五五社区发生疑似非洲猪瘟疫情，8月3日确诊。疫点内913头生猪被全部扑杀并无害化处理。8月16日，从黑龙江佳木斯汤原县鹊立镇交易市场运至郑州双汇食品有限公司屠宰场的260只生猪中有30只死亡为非洲猪瘟疫情。
观点：
1、 猪价反弹见顶疫情加速周期运行助力CPI下行
根据06年蓝耳病和10年口蹄疫大规模爆发的经验来看，我们认为从中期看重大疾病都会加速生猪周期的去化过程，具体体现在能繁母猪淘汰加剧，商品代因疫情导致的销售不畅去化加速，从而导致新一轮周期拐点的提早到来。就CPI数据来看，去年7-9月的同期历史生猪价格分别为13.9元/公斤、14.5元/公斤、14.6元/公斤。我们认为受非洲猪瘟影响，8-9月CPI数据将被猪价拖累。中期看，由于严重疫情影响存栏，养殖企业对于豆粕需求有望降低，由大豆传导的通胀预期有望衰减。
2、 供需双弱地区供给冷热不均屠宰企业有望获益
06年蓝耳的爆发恰逢一轮猪周期下跌末期，生猪价格处于相对低迷，蓝耳爆发加剧了区域运输的矛盾，导致地区间出现了显著的供需不平衡，使得生猪价格飙涨。而本次非洲猪瘟处于生猪下跌周期中部，截止8月14日全国生猪均价为14.05/每公斤。较今年五月价格低点上涨了40%。我们认为疫情对于生猪链条产生供需双弱的影响，下游屠宰企业可能会联合压价挤压养殖企业利润。
3、 养殖企业短期受损未来影响有待观察
辽宁省是生猪调出大省，有25个国家级生猪调出大县，约有1/3的生猪调往省外，且牧原、温氏等企业受环保因素影响产能扩张区域多位于东三省。此次疫情财政补贴标准为800元/头，相当于正常出栏价值的30%，养殖户损失惨重。截至8月14日，辽宁全省已排查存栏生猪3554万头次，采集各类样品计10791份送国家参考实验室检测，检出阳性样品22份，阳性样品来自沈阳市沈北新区、浑南区和苏家屯区。对在疫情追溯和应急处置中存在疫情风险隐患的1479头生猪全部进行扑杀、消毒和无害化处理。
4、 饲料提价有望受阻突发疫情有望减弱豆粕需求
我们认为饲料价格上涨无疑会继续挤压养殖下游的利润。8月15日，因豆粕价格上涨，旭日饲料、通威九鼎、大北农等纷纷发出通知，所有猪料价格上调50元/吨。此次涨价多因为国内饲料企业对于大豆价格的误判，在500亿期间很多饲料企业因害怕后期豆粕价格上涨，而高价锁定了豆粕，而国内豆粕实际并未出现上涨，相对2000亿时点饲料企业相对理性，8月中期豆粕价格对比6月份上涨了月400元每吨。饲料企业的提价已经晚于常规，像海大、双胞胎等企业也采取冲量抢市场不提价的策略。
操作上，当前市场热点表现持续性不强，热点散乱是主要特点之一，就像近期表现较为强势的国产软件、芯片等概念股今日早盘出现一波短暂的冲高之后，便开始顺势向下，二胎概念作为近日为数不多的持续性较强的热点板块之一今日龙头同样出现疲弱态势，整体来看，当前市场资金大多以投机为主，一日游姿态尽显，而中长期方面，鉴于医药等板块短期内跌势未止，因此暂不具备布局条件，应保持持续跟踪观望的态度。北京博星证券投顾认为，短期内市场由于投资者情绪处于谨慎态度，做多动能不足，且多杀多迹象阶段性上演，因此，短期内可操作性较差，但从外资表现形势上来看，北上资金自年初以来呈现持续净流入态势，同时叠加养老金进场风声再起，因此，从中长期来看，目前市场已经处于底部阶段，待相关利空消化之后，机会或将随之到来。
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