香港万得通讯社综合报道，A股多个行业估值低位徘徊，两类资金提前布局。数据显示，包括银行、钢铁、房地产在内的15个行业市净率已降至2倍以下。市场筑底同时，包括通信、运输等板块获主力资金净流入，此外，产业资本时隔5个月后也再度转为净增值。
估值低位徘徊
周四（8月16日）收盘，上证综指下跌0.66%报2705.19点，连跌四日，盘中一度探至2672.74点，创近两年半新低；深证成指跌0.94%报8500.42点，创业板指跌0.99%报1463.87点。两市成交2707.58亿元，连续三日成交不足2800亿元。
从行业PE（市盈率）来看，目前申万28个一级行业，其市盈率均已进入历史低谷水平。其中，银行板块市盈率已跌至6.24倍，另外包括化工、采掘、汽车、房地产、钢铁等11个行业的市盈率均在20倍以下。
从行业PB（市净率）来看，申万一级行业中，银行板块市净率已降至0.85倍，整个板块破净。此外，另有14个行业的市净率均在2倍以下，而目前市净率最高的食品饮料行业，也仅为5.2倍。
Wind数据显示，截至8月16日收盘，沪深两市共有229只个股最新收盘价低于每股净资产，处于破净状态，刷新历史新高，破净股数量占全部A股比例为6.49%。
值得注意的是，浙商证券策略研报判断，当前A股估值处于历史较低但非最低水平。
报告统计，目前全部A股PE为14，偏离历史中位数-22%，历史上五次PE偏离程度分别为-30%、-4%、-37%、-40%、-14%。
目前全部A股PB为1.6，偏离历史中位数-23%，历史上五次PB偏离程度分别为-7%、-18%、-25%、-29%、-11%，本次的PE与PB虽然处于低位，但尚未达到历史最低水平。
财通证券策略研报也提醒，当下A股的下行压力仍然较大。报告认为：
1、现在A股估值已经较低，但是估值并不是决定股市短期走势的决定因素。2011年A股估值和现在差不多，但是在随后两年，A股估值仍然下降了20%。
2、A股估值分化很严重。龙头和蓝筹股的低估程度并不高，中小成长股的估值已经是10年以来的新低了，石油石化、银行、食品饮料等行业的估值仅小幅低于中位数。
3、受供给侧改革影响，A股的盈利增速在17Q1后大幅改善。但是这种改善在逐渐减弱，A股下半年盈利可能会下行。
至于A股何时见底，财通证券策略研报认为，A股现在类似2011年第二次短暂反弹和中级反弹的合成，未来随着维稳政策见效，短期有望在窄幅区间震荡。此外，A股达到长期大底需要解决中国长期增长问题，降低系统性风险，克服三道难关：稳杠杆防止经济失速、人民币汇改、培育新的增长引擎。
两类资金提前布局
虽然市场对于A股底部区间仍存在分歧，但是历史较低水平已成共识。与此同时，部分资金趁势抄底趋势明显。
主力资金方面，Wind数据统计显示，过去四周，A股主力资金净流出规模2116.49亿元，纳入统计的104个申万二级行业中，共有99个行业为净流出，净流入行业共有5个。其中通信运营、园林工程、运输设备、其他休闲服务四板块主力资金净流入规模分别达21383.21万元、6572.10万元、2597.47万元、2442.73万元。
值得注意的是，最近一周，A股主力资金净流出规模630.25亿元，申万二级行业中，共有97个行业为净流出，净流入行业共有7个。其中通信运营、机场、金属制品、园林工程、四板块主力资金净流入规模分别达16432.16万元、6302.18万元、3318.84万元、1070.09万元。
产业资本方面，Wind数据统计显示，截至目前，8月份以来共有241家A股上市公司涉及产业资本操作，合计净增持规模达31.57亿元，一改过去连续5个月净减持状态。
其中，电力、热力生产和供应业和计算机、通信和其他电子设备制造业获产业资本净增持规模分别达24.09亿元、13.12亿元。
兴业证券策略研报分析，展望未来，内部政策暖风不断，逐步从中央扩大到相关部委、部分省市，助推“补短板”两个方向的市场表现；而外部主要受到中美贸易摩擦和土耳其货币大幅度贬值扰动，可能会让“反击”一波三折。内部政策暖风频吹，“补短板”传统与新兴双向发力。
银河证券策略研报认为，未来的行情主要是在中美博弈和国内政策微调对冲的对决之下，未来的市场反弹空间，取决于政策面的支撑，重点关注改革利好。中长期上行空间较大。
数据来源：Wind
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