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市场热议:
不少机构认为,外部风险再次成为市场的主要矛盾。市场一方面担忧强美元下全球新兴市场的冲击辐射,另一方面仍在等待贸易摩擦格局的进一步演绎。至暗时刻仍有不悲观6大理由,泥沙俱下带来的低估值,提供了长期投资重要的入场机会。
本周风向:
本周机构较多看平,认为迎来重要风险时间点,静待外部风险落地明确,整体风险可控,理性看待市场。
五大要闻:
银保监会发布进一步做好信贷工作通知 不盲目抽贷断贷
个税法修正案月底二审 起征点会否提至5000以上将表决
产业资本半年来首现净增持 A股投资价值凸显
证监会核发2家IPO批文 拟筹资不超过10亿元
今天起股票实行收盘集合竞价
上周土耳其汇率快贬引发全球市场波动,A股也遭遇重挫。上周上证综指下跌-4.5%,盘中2665点创7月初以来新低,逼近2016年1月底2638点。
不少机构认为,内部在多重政策出台的利好环境下,逐步企稳回暖。外部风险再次成为市场的主要矛盾。
6月底以来,先后看到内部从实体经济和金融政策层面对此前担忧的“紧信用”、“去杠杆”等问题在节奏、力度上出现了一定缓解,进而使得上证综指在7月6日-7月25日实现了8%的涨幅。
但市场随即在中美贸易摩擦、土耳其危机新兴市场汇率等外部因素影响下,出现了两个阶段的调整。市场表现较弱,稍有反弹随即回落。
目前,市场一方面担忧强美元下全球新兴市场的冲击辐射,另一方面仍在等待贸易摩擦格局的进一步演绎。至暗时刻,仍有不悲观6大理由,泥沙俱下带来的低估值,提供了长期投资重要的入场机会。
本周关注大事件
本周将迎来几件大事,将影响市场走势:
中美贸易摩擦迎来关键时间节点。
一方面按照原计划在8月23日美方将对160亿美元实施征税,另一方面8月20-8月23日美国301委员会将召开对中方征收2000亿元25%关税的听证会。
而中方商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文拟于8月下旬率团访美,与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团磋商。预计后续中美双方将出现多次不同级别的会谈。短期仍需等待事件的明朗,相关内容的实施进程将对投资者风险偏好有所影响。
全球央行年会将召开。
8月23日-25日将举行杰克逊霍尔全球央行年会,美联储主席鲍威尔讲话。该会议素有政策拐点晴雨表之称,从中可一窥央行未来利率路劲。
土耳其危机后续。
此前里拉已连续反弹3日,但美国财长称,如果美国牧师没有或释,美方将加大对土耳其的制裁力度。
海通证券认为近期部分小国汇率快贬引发市场担忧97年重现,金砖四国为代表的新兴经济体外债/GDP、外债/外汇储备均较低,无需太多担忧。
安信证券认为,目前没有足够依据认为其将蔓延升级并最终对中国金融市场构成较大影响。中信证券也认为以土耳其为代表的新兴市场国家动荡对中国传染更是有限,对A股影响主要在情绪上。
人民币汇率走势。
近期离岸人民币曾一度逼近7的关口,但央行干预资金外流相关消息后人民币汇率的压力有所减轻,人民币汇率上涨明显。
兴业证券认为,本轮强势美元背景下,新兴国家货币受到的冲击尚未结束。方正证券也认为,美元指数仍较为强势,中美利差仍处于缩窄趋势中,且实体经济对流动性适当宽裕的诉求较大,其它新兴经济体压力存在一定的传导效应,关键节点上的汇率将会出现反复。
中报披露最密集的一周,将有1077家公司揭晓中期业绩。
截至目前,两市共发布915份半年报,整体实现营收2.94万亿元、同比增长16.49%,净利润同比增长28.79%。其中有670家公司业绩正增长、占比达到73%。整体报喜,基本面已经逐渐走向积极。
不悲观六大理由
中国基金报发布文章《A股的至暗时刻 我却不悲观的六大理由》指出,在这样的至暗时刻,并不悲观,市场出现的许多积极的信号,仿佛黑暗中的曙光给人带来希望和信心。
A股已经处于历史估值底部。
2018年8月17日收盘,上证综指跌至2668点,市盈率为12.11倍,创造了2015年股灾以来的最低点。而在2008年10月28日,上证综指创下1664点时,市盈率为13.49倍。
好做不好发 权益类基金发行遭遇寒冬。
权益类基金发行规模的变化是市场冷热的晴雨表。2600点进入市场比5000点显然要更理性,投资的胜率要更大;数据显示,3000点以下买入基金持有3年的正收益胜率为80%,不少基金收益超过了20%。
机构资金低点悄悄进场。
与散户的行为相反,具有大资金优势、信息优势的机构资金在投资上要更为理性,成熟。在当前的市场低点,不少机构资金正在悄悄进场布局。
外资持续进场 带来增量资金。
随着A股市场开放步伐不断提速,叠加A股不断下跌,外资也加大对A股投资价值的重视,并通过各种渠道配置A股,A股国际化进程利好不断。
投资者情绪已经极其低迷。
当前A股阶段,更多散户对股市低迷灰心失意,投资者情绪的极度悲观低迷,其实已经说明股市处在底部区域,不会再有太大的下跌空间了。
物极必反的周期律。
没有什么股票可以一直涨到天上去,也不可能存在只跌不涨的市场。现在逆市投资的大孤独者,也许还会在市场的磨底过程中继续孤独一阵子,但或许会在未来某个难捱的时刻,忽然看到朝霞满天。
本周机构较多看平,认为迎来重要风险时间点,静待外部风险落地明确,整体风险可控,理性看待市场。
如海通证券认为,眼下为磨底期的等待。市场中期仍处于第五次磨大底阶段。情绪扭转至少需两大信号之一:一是去杠杆拐点,二是改革加速。前者看地方债务问题解决方案,后者跟踪十九届四中全会。以稳为先。
中信证券认为,情绪释放需要时间。市场已具备长期绝对收益的安全边际,泥沙俱下带来的低估值,提供了长期投资重要的入场机会。
安信证券觉得理性看待A股市场,目前从政策、资金、市场特征、投资者情绪及估值多个维度看,A股市场基本具备了底部区域的特征且已经进入可投资阶段。
广发证券认为土耳其事件短期情绪面影响继续,但整体风险可控。国内信用缓和有助稳定A股盈利增长预期。
(多空根据研报整理,非直接投资意见)
1银保监会发布进一步做好信贷工作通知 不盲目抽贷断贷
银保监会网站:18日中国银保监会发布通知,要求进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效。对符合授信条件但遇到暂时经营困难的企业,要继续予以资金支持,不应盲目抽贷、断贷。
2个税法修正案月底二审 起征点会否提至5000以上将表决
21世纪经济报道:十三届全国人大常委会第五次会议8月27日至31日在北京举行。会议将审议包括个人所得税法修正案草案等。
3产业资本半年来首现净增持 A股投资价值凸显
证券日报:8月份以来,共有超过240家A股上市公司涉及产业资本操作,一改过去连续5个月净减持状态,首现净增持。产业资本增持,从一个侧面反映出他们认为A股市场有投资价值,对市场有信心。
4证监会核发2家IPO批文 拟筹资不超过10亿元
证监会:8月17日,核准了上交所主板:宁波永新光学、上海雅运的首发申请。上述两家企业筹资总额不超过10亿元。
5今天起股票实行收盘集合竞价
上交所网站:8月20日起调整股票收盘交易机制,通过3分钟集合竞价方式产生收盘价,收盘集合竞价阶段为14:57至15:00。 期间不接受市价申报。
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