社保基金的稳赚秘籍

文章概要：

1.配置50%以上的债券能够确保组合稳健；

2.在极度低估/高估时才逐步减仓/加仓，能确保稳健多赚。

社保基金理事会成立于2000年8月，2001年7月正式开始投资股市，负责管理大家的养老金，实现保值和增值，以稳赚为核心原则。从基金运行情况看，过去18年实现年均8.4%的投资收益，累计盈利约1万亿，18年间只有2008年出现-6.79%的亏损（当年上证指数暴跌65.39%），其他年份全部盈利。

该基金的投资范围及比例为：

1.银行存款和国债不低于50%；

2.企业债和金融债不高于10%；

3.股票和基金不高于40%。

保持债权类资产不低于60%注定了稳赚。

今天结合两份公开材料，整理下社保基金的赚钱策略：

把握大的赚钱机遇，做最确定的投资，注定了稳健多赚。

虽然是机构投资者，但是社保基金一样无法准确预测市场的顶部和底部，但是一条原则是严重低估或高估时，市场会向均值回归。

2005年上证A股在1000点附近时，他们判断属于低估区域，开始分批加仓，成功把握这市场的大底。2005年初万得全A市盈率为23.03，不到2000年底高点的1/3，对应点位773点。7个月后，市场见底，万得全A的市盈率18.88，最低点位577点（对应上证998点），较年初最大跌幅约为25%。

2007年4月底，社保基金感觉市场比较高了，当时万得全A市盈率42.98，对应2744点，经过办理手续后于9月下旬（对应上证5400点）点附近按周减持，减持一个月后上证见顶，当年社保基金盈利43.19%。

2007年的成功操作后，社保基金配置了10年期国债和金融债，并在2008年上证下跌至2000点（对应上证市盈率约为15倍）以下时再次大幅加仓，两个月后上证见底，最低点位为1665点，较2000点仅下跌不到17%，其后一年收获16.12%的涨幅。

社保基金因为稳健，股权仓位不高，单纯的收益率并不惊人，但是对于稳健的投资者具有非常好的指导意义：

市场相对估值能够为加减仓提供较好的指导，只需坚持在相对高度和低估区间操作，就能收获不错的长期投资收益。

此外，社保基金评选管理人，以三年为一个滚动周期，确保不被短期业绩干扰，这也可以作为我们选择基金的一个观察参考。

上周市场

上周监测行业中，仅标普科技微涨0.16%，中证白酒、家用电器和国证医药跌幅较大，其中家用电器指数跌幅超过24%，在历史上属于较大的跌幅，已经接近2011年跌幅，估值也与2011年底接近，距离历史最低估值约为15%。

在“熊指”暴跌的同时，“牛指”开始走强，市场风格初现转换迹象。最近两周（近10个交易日），“牛指”中的计算机微涨，证券未跌，仅有色下跌5.23%，三者平均跌幅仅为1.9%；而“熊指”三个指数平均跌幅达到5.75%。

基金作业

基金作业方面，因为均是白马股，上周全部出现较为明显的下跌。其中美的集团相对于股东增值上限接近打8折，价值较为明显。目前属于只会损失时间不会损失金钱的底部区域，预计下跌靠前的个股未来反弹速度也会较快。

场内FOF

上周场内FOF成分组合平均下跌4.8%，好于沪深300（5.15%），差于中证500（4.52%），成分组合全部下跌。

被选组合平均下跌3.78%，好于沪深300和中证500，成分组合全部下跌。

上述组合长期业绩均好于指数，全面亏损的情况也预示着距离底部不会太远。

上述组合重仓基金变动如上表黑体字所示，为城投ETF、标普生物和500ETF。

衷心感谢上述组合大V的维护和支持，过往业绩不能保证未来延续性，仅供大伙学习和参考。

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