“资金炒作”是涨价重要因素，PTA产业链中期景气度提升

消息：

财联社消息，生意社监测，上周(8月13-17日)华东地区PTA价格上涨势头强劲。截至8月17日，PTA内贸市场主流报盘价格在8452元/吨左右，较周一价格上涨758元/吨，涨幅9.85%，较去年同期上涨67.10%。

点评：

成本端方面，PX保持上涨趋势，创下46个月新高。PX加工利润继续提升，PX利润已升至197美元/吨。PX价格大幅上涨和人民币贬值，使得PTA成本端有强劲支撑。

供给端方面，当前PTA负荷为77.32%，预计未来PTA负荷将提升。4月来PTA一直处于库存中，而当下PTA社会库存已降至80万吨。近期PTA工厂持续在现货市场回购，PTA现货保持强势，现货价格上涨带动期货价格上涨。

需求端方面，聚酯环节前期较高的利润是支撑PTA上涨的另一个因素。当然目前聚酯环节库存依然较低，且聚酯高景气度已持续两年，工厂有底气亦有实力保持高开工。

除成本端、供需因素外，导致PTA涨价最重要的因素是“资金炒作”。 此次上涨低库存是安全边际，驱动是成本（汇率、PX强基本面等）+良好的自身基本面（至少10月前是去库存的）。中期看，PTA产业链相关企业景气度的确有所提升，利好相关企业。据公开市场资料总结，相关标的：恒逸石化、桐昆股份、恒力股份、三房巷。