在成熟市场中,蓝筹股是价值型投资者优先选择的品种。蓝筹股选择的好,十年十倍不是梦,因此,作为注重价值型投资的股民,应该充分认识到蓝筹股的投资价值。

操作准确率统计(抽样调查):80%

安全系数评定等级:AAA级

操作的胜负比例估计:8:2

此操作方法适合的对象:价值型投资者

常言道,要做好一件事,就必须做到既知其然又知其所以然。因此,在挖掘蓝筹股的投资价值之前,必须先了解什么是蓝筹股,才能知道如何正确地对它们进行投资。

什么是蓝筹股?按照国外对蓝筹股的定义是“收益的稳定性和行业的持续增长性”,具体来说,它是指具有稳定的业绩和优厚的分红,行业前景光明,在所属的行业中处于领先地位,具有较大的市场占有率和市场影响力的大盘股。这里要强调的是:蓝筹股既不等同于一般大盘股(因为国内许多大盘股都是过去盲目的股本扩张而来,在业绩增长上存在显著的波动性,在公司治理上也缺乏完整性,所以,一般大盘股的投机价值远甚于其投资价值),也不等同于传统意义上的绩优股。关于绩优股,我们这一代中国股民见得太多了。十多年来,沪深股市中的绩优股,“一年绩优、两年绩平、三年绩差”的现象比比皆是,以往投资绩优股的股民大多严重被套。因此,在沪深股市中所谓的绩优股实际上并没有什么真正的投资价值。

按照蓝筹股的标准,蓝筹股至少需要满足以下四个条件:

一、盘子较大,属于航空母舰,而“小舢板”是难以挑起大梁的;

二、低市盈率、主营业务突出,且公司在该行业中占据主导低位;

三、具有较强的分红能力,每年都能给股东满意的回报;

四、公司所处的行业处于成长期,行业景气度高。

毋庸讳言,在现阶段的中国股市中完全符合上述标准的蓝筹股确实很难寻觅,但是在沪深股市发展的某一段时期,和蓝筹股标准大致相符的一些准蓝筹股仍然可以找到。比如说我们经常说的白马股中非常重要的一只格力电器

图:格力电器K线图

从最低点12.42(2015年9月30日)到58.70(2018年2月20日),两年多的时间里,格力电器几乎一路上涨。

而我们上述的四个条件它都满足:格力和美的是中国家电行业的两大龙头,满足条件一:盘子较大,属于航空母舰;其次,格力电器市盈率较低,其主营业务一度对利润贡献率超过90%,满足了条件二;同时,格力电器的分红频率,数额都在A股里属于翘楚,条件三亦满足;最后一条,格力电器的发展也依赖于一系列社会因素,如下图:

图:空调行业发展与经济发展的关系整理图

通过上面的介绍,对什么是蓝筹股、什么是准蓝筹股、以及蓝筹股的崛起在行情启动中所起到的重要作用,相信大家已经有所了解。接下来我们再分析如何对这些蓝筹股进行正确投资呢?

首先,选股时应当重点关注那些低市盈率,且在行业中处于龙头地位、市场份额高、主营业务突出的上市公司,回避那些高市盈率,且主营业务不突出、竞争力不强的上市公司。从历史上看,龙头股一般是在龙头企业中出现的,涨幅最大的个股往往也是市场上占有率最大的公司。

第二,选股应特别注重上市公司的分红和送配能力。因为,蓝筹股的投资价值最终体现在分红和送配能力上,这也是蓝筹股有别于沪深股市中传统意义上绩优股的一个重要特征。想当初,沪深股市中许多带着绩优光环的一些上市公司,号称是绩优,但从不分红,铁公鸡一毛不拔,但圈起钱来却相当在行,高价增发、高价配股连接不断,想尽法子从股民口袋里掏钱,这种绩优股在投资者心目中形象极差。因此,是不是注重公司的分红后和送配,这将是检测蓝筹股的一个试金石。

第三,蓝筹股的上涨必须在合理范围之内。一般来说,股价上涨后市盈率低于市场平均市盈率的1/3以上是合理的,而当其市盈率接近或高于市场平均市盈率时,都说明股价上涨已有很多水分在里面,此时股票只有投机价值,投资价值已逐渐减少,甚至完全没有了,因此,作为稳健型投资者就不能再钟情于它,尤其不能追高跟进。最佳投资策略应是:抛空出局,离场观望,等其价格低于其内在价值时再买进,这样就可大大减少投资蓝筹股的市场风险。

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