文/柯智华 来源/维基揭秘
中国平安半年报公布，仅仅从数字来看，净利润很漂亮，归属母公司股东的净利润高达580.95亿元，同比增长33.8%。
但是拆分了细看，才能看到真面目。
平安最赚钱的业务当然是寿险业务，给平安集团贡献的利润在60%左右。这点放在最后，将进行更为具体的讲述。
按照平安年报的顺序，寿险之后是财险业务。
2018年上半年，平安财险业务净利润59.24亿，和去年同期相比，大降14.1%！
财险之后是平安银行业务，净利润同比上涨6.5%。
净息差下降0.19个百分点，不良贷款率为1.68%，同在今晚公布半年报的宁波银行，不良贷款率不到平安银行的一半，为0.8%。
银行之后是平安信托业务，净利润同比下降25.1%。
最后则是平安证券业务，净利润下降幅度同样在20%左右。
中国平安的上述几大业务利润，实在乐观不来。还好，有万能的寿险业务，而寿险业务的利润变化，充满了艺术性。
上半年，寿险及健康险业务净利润，大增44.2%。
不过，寿险最为看重的指标新业务价值，仅仅同比增长0.2%。
简单介绍一下，内含价值就是以往的保单在到期之后将给保险公司带来的回报以谨慎的贴现率折现到今天的价值。而新业务价值则是每年销售的新保单在销售之初将未来价值贴现，与会计准则口径不同，属于保险行业的特殊评价指标。
（上述截图来自雪球，草帽路飞）
对于平安来说，2018年上半年，个人新业务保费出现了10%以上的下滑。代理人渠道下滑11.9%，银保渠道更是大幅下降45.1%！
与之形成鲜明对比的是，2017年上半年新业务价值386亿，同比增长46%。一定程度上说，2018年续期业务都是2017年上半年的新业务带来的。
个人新业务保费，出现明显下滑，这才是影响平安最为核心的关键信息。
由此可言，净利润数据最为漂亮的寿险业务，同样“危机重重”。
最后来看一下雪球球友的评论：
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