栏目收集整理出，在衍生产品投资的过程中，经常被问到的问题，并请教专业的行内人士进行解答。内容以系列的方式陆续发布，希望对大家的投资有所帮助。如果有衍生品（窝轮和牛熊证）方面的疑问，欢迎留言。
上期回顾：
窝轮问答（4）： 短线窝轮的选择
7. 窝轮有哪些情况会影响产品价值？
8. 如果窝轮做短线交易，是否选择贴价窝轮比较好？
本期内容：
9. 窝轮溢价高是什么意思？是否不适合买卖？
溢价的意思，是指立即行使认股证时，所花费的成本较在股票市场直接购入正股要多花多少钱。而高溢价认股证的价格不一定较其他认股证为高。高溢价常见于长期认股证，以及实际杠杆偏高的认股证。溢价并非量度不同认股证价格高低的指针。当比较条款相近的认股证，要决定何者较便宜，应参考其引伸波幅。
溢价是作为估计认股证在到期日前时间值损耗的有效指标。举例说，一只认股证的溢价为0.2元，离到期日尚有两个月，假设其他因素不变，该证余下每一个月的时间值损耗为0.1元。然而，时间值损耗并非以同一个速度正线下跌，而是随着到期日渐近而加快。
10. 非常价外的窝轮如何处理？是否值得参与？
非常价外的窝轮产品，特征是杠杆相对较高，产品价格相对便宜，或者产品价格处于接近0.01水平。理论上而言，这类产品的确具有一定的杠杆与价格优势，可是如看错方向，当窝轮的价值少于$0.01，即是不值钱，发行商或流通量供应者便不能报价，而投资者在这个时候，便会损失全部本金。
另外投资者也需要留意，根据香港交易所相关文件指出，发行商须主动报价的产品，即是发行商会在交易时段内持续报价，而其中一个条件为：仅就权证而言，其价值状况需要介乎 20%价内及 20%价外之间。「价值状况」乃将挂钩资产的现货价或现货水平与行使价或行使水平比较而得出。
因此，投资者需要清楚，如果价外超过20%的产品，会有机会出现发行商未能提供持续报价情况，投资者便需要致电给所属发行商，要求报价，如产品仍有价值，发行商务必要提供报价及流通量，但如产品处于极度价外，产品价值已经少于$0.01，发行商便不能报价，投资者将有可能面对全部投资损失。
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