基金经理在量化基金中起什么作用

当“阿尔法狗” 战胜人类棋王、人类被自身创造出的人工智能碾压等等的新闻向我们铺天盖地袭来的时候，当那些隐藏在纷繁复杂的数据事件背后的计算机程序和模型成为量化投资执行者的时候，很多人不禁发出疑问：那么基金经理在量化基金中到底起什么作用呢？

某知名投资社区近期也正好在如火如荼地开展“你的投资性格属于什么门派”的活动，那么量化基金投资派中基金经理和普通选股类基金的基金经理有什么门派之别吗？

今天，指基小师妹就这个问题，和朋友们聊个几块钱的。

正文开始：

大家通常理解量化基金就是一个模型，人在里面起到什么作用？

指基小师妹觉得，在量化基金中基金经理的作用是核心的。我们看到的数据包括模型都是纷纭复杂的客观世界在你面前呈现的某一个角度，但是选取什么样的数据与策略投资这是一个人的判断，人工智能再发达也无法替代量化基金经理在里面起到的作用。

比如说高送转策略。高送转的策略首先是量化投资策略，因为可以定义，不管通过预测方法还是出了公告以后再投资，总而言之它是一个规则，并不是拍脑袋决定的，这个方法确实给我们带来了超额收益。

但是，是不是能看到超额收益就要来进行量化投资呢？

在申万菱信的量化团队中是不提倡这种做法的。我们要先弄清楚这种超额收益来自于何方？人类进行交易时有一个幻觉，认为一个4块钱的股票的上涨空间比40块钱的股票上涨空间要来得多。实际上上涨只要按照比例来看是一样的，但是大多数的投资者天然会有这样的偏差，他认为4块钱下跌空间比40块钱的高价股的下跌空间都小得多，这样人类的认知偏差使得高送转策略得到了理论支持，40块钱的股价足够有吸引力，就10送10，把它变成20块钱，这样就获得了大家的认可和追捧，随之而来带来高送转的收益。

得到这个理论研究、理论支持之后才会去进行这个策略，基金经理在量化基金中起到的作用就是这样的：不能够光看到数据给你带来的现象，这个模型、这个数据告诉你这么做是赚钱的。其实不然，我们还必须问为什么会导致这种现象的产生，因为这种现象的产生如果得到理论研究支持，说明它是可持续的。

为什么一定要坚持从人的角度去理解参透每一个量化的交易策略，是因为当发现市场不利于我们的模型时，有一个信念支撑我们，不会发生一个投资的紊乱或者信息的崩溃，所以我们要坚持。

不管哪个策略，在它的历史上都会出现一段灰色期，必须背后有强有力的支持和信念的支撑才能使得做量化投资的时候不会受到干扰。

对啦，如果你在完成关于“你的投资性格属于哪一门派”的测试后，结果显示你是属于量化门派（遵守投资纪律、降低人为主观判断等）的话，那么来和基金公司中主动量化做得比较有特色的门派：申万菱信量化投资团队，亲密接触吧。

申万菱信量化投资团队目前管理的以下几只量化策略基金，从超额收益角度都有着不俗的表现呢：

$申万菱信中证500指数优选增强(F003986)$ 

$申万菱信沪深300指数增强(F310318)$ 

$申万菱信中证500指数增强(F002510)$ 

而且现在通过申万菱信在天天基金财富号上的页面进入，完成投资者教育“奖学金”活动之后，还有“奖学金”可以直接在申购相关基金时予以使用呢。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎