试问，今年最火的基金是哪一只？
相信很多人的答案会是华安创业板50ETF基金(159949)。
因为这只基金的份额在今年迎来了爆发式的增长，从年初的2.8亿份增加到了135亿份(猛增46倍)，直逼目前场内流通份额最大的华夏上证50ETF基金了。
通过上图，大家也不难得出一个结论，华安创业板50ETF基金(159949)在2018年基民心目中是很受欢迎的。要不然，这只基金的份额，在今年也不会增加的这么快。
但是这只基金在2018年的业绩表现并不好。截止到8月22日为止，华安创业板50ETF基金(159949)的跌幅达到了23.78%。这样的跌幅是远高于同期创业板指数的。
那么问题就来了。为什么这只在2018年很受基民欢迎的基金，业绩却很差，甚至还不如创业板指数呢？
要想回答这个问题，就需要我们去了解华安创业板50ETF基金(159949)。这只基金成立于2016年6月30日。它是一只跟踪创业板50指数的基金。
这里稍微解释下何为“创业板50指数”。
创业板50指数就是从创业板指数的100只样本股中，按照最近6个月的日均成交金额，选取排名靠前的50只股票。
换一句话说，创业板50指数就是从创业板指数中选择流动性最好的50只股票，而不是选择总市值排名前50名的股票。
所以三思君对于之前有些媒体把“创业板50指数”比喻为“创蓝筹”的观点，是不认可的。
因为完全依据股票流动性来选的话，很有可能选择的都是些当时市场最热门的股票。只有最热门的股票成交量才最大嘛。
那么什么样的股票会成为最热门的股票呢？显然是那些有题材的、有概念的股票，才能成为最热门的股票嘛。如果是这样的股票，又怎么可能是“创蓝筹”呢？
其实创业板50指数的编制就有点像以“换手率”为选股指标的申万活跃指数(801862)了。不同的只是，创业板50指数的选股范围是在创业板指数成分股中选择。
那么什么又是申万活跃指数(801862)呢？
申万活跃指数是每周从沪深交易所中选择周换手率最高的前100家公司组成的。这就是典型的一个追热门板块的指数。
所以这个活跃指数，从1999年12月31日的1000点跌到了2017年1月20日的10.11点，下跌幅度达到了99%。
要不是，申银万国证券研究所有限公司停止更新这个活跃指数，估计按照现在股市的行情，还有的跌。
这里注意下，不能完全把创业板50指数等同于申万活跃指数。
因为刚才也说了，创业板50指数并不是从A股3000多股选择成分股的，而是从创业板指数中选择。只是这两只编制的规则有类似的地方。
最后通过上面的介绍可知，创业板50指数相比创业板指数并没有什么优越性，相反还看到了该指数编制规则上面的弊端。
关于这一点，大家也可以从创业板指数和创业板50指数的长期走势中看出来。
从上图可知，创业板指数和创业板50指数的走势几乎一致，其中创业板指数稍微强一点。
所以正是由于创业板50指数编制的这一特征，让华安创业板50ETF基金(159949)没有表现出强于创业板指数的走势来。
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