本周已经有部分基金公布基金半年报，又到了我们读季/年报的时间。
基金半年报的披露时间
基金半年度报告：基金管理人应当在上半年结束之日起六十日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。按照日子算，本周以及下周前三天是基金半年报集中披露的时间。
基金季度报告：基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。
半年报VS季报
相比于基金的季报，半年报除了时间跨度上披露信息，还有多出了哪些信息呢？
1半年报中，基金介绍的信息更加详细。
2半年报中，管理人报告对前半年的回顾和对下半年的展望。时间跨度更大。【管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望】
3半年度财务会计报告。我们都知道上市公司财报看三张表：资产负债表、利润表、现金流量表；放到基金里是资产负债表、利润表、所有者权益（基金净值）变动表。
4披露投资组合完整度。比如半年报会披露所有持股，而季报中一般只披露前十大重仓股。
基金经理对后市如何看？
傅友兴广发稳健增长
上半年净值增长率-0.63%，业绩基准-6.86%。
展望当前的市场，信用收缩与成为主导近期股市下跌的两大焦点。市场的主流预期认为，去杠杆背景下，紧信用为常态，经济将滞后下行，信用债违约趋增；此外，中美持续升级，进一步加大了外围冲击的不确定性，相关产业和公司的经营可能遭遇较大负面影响。在此预期下，市场风险偏好大幅下降，短期的经济数据和公司盈利不再是影响市场走势的主导因素。
客观而言，去杠杆、均是影响未来两三年宏观基本面的长期因素，但真实的进程如何展开难以事先预判。管理人认为，当下的市场阶段性蕴含了市场对去杠杆和过于悲观的预期，预计随着市场情绪趋于稳定，下半年股市将有望迎来修复的投资机会。
周伟峰国泰金鹰增长
上半年净值增长率4.13%，业绩基准收益率为-9.63%。
展望未来，中国经济仍然在一个稳定的环境下运行。随着结构性去杠杆的持续，未来经济增长的方式将出现较为明显的变化，依靠粗放式增长的行业与公司将面临较大的压力。与此同时，随着国际贸易冲突的持续，整个市场风险偏好仍将保持相对谨慎。伴随着市场上半年的回调，整体估值已经到了较低的位置。因此，我们对中长期市场相对积极。寻找在新的增长阶段，受益于精细化发展的行业龙头，这种机会较难出现在行业性大机会，更多的是出现在行业内部，特别是受益于社会阶段发展的行业。
因此，我们将集中在这些优秀的上市公司中选择符合未来社会和经济发展方向的行业与公司，主要从两个角度去挖掘投资标的：1）消费品牌升级：在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头，包括家庭装修、服装消费、医药、文化教育消费等，未来几年仍然是中国品牌升级与崛起的时代；2）产业升级：具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。主要包括以先进制造为代表的工业自动化、新能源汽车、汽车电子等领域。
综合上面这两位基金经理对未来的看法：去杠杆和是长期的过程，但下半年也可能会迎来修复性行情。
接下来，我们将继续读读半年报。
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