贸易摩擦加速我国5G进程
中兴事件的落幕预示着整个行业板块利空出尽，5G被美国封锁的悲观情绪消除，受此次事件影响，行业龙头业绩和股价双双到谷底，有推倒重来的预期。目前国内自主奋发的呼声愈发强烈，而科技领域想弯道超车，除了靠互联网，5G通信也是重中之重，而且这里也是我国科技领域最强的一面，华为在5G领域的地位在世界范围内都得到了认可，拥有国际话语权，那么趁势大力发展也是迫在眉睫。
政策推动，流量数据大幅增长
近期，工业和信息化部、国家发展和改革委员会关于印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》的通知，到2020年，信息 消费规模达到万亿，年均增长11%以上，拉动相关产出达到15万亿，三年内创建一批新型信息消费示范城市、信息消费创新应用高地，培育一批示范项目。
随着智能手机的广泛应用，移动数据流量呈现井喷，据工信部最新公布的数据显示，截至2018年一季度末，我国4G用户数达到10.6亿。2018 年5月份户均移动互联网接入流量（DOU）近 4GB，同比增长 169.3%；2018 年 1-5 月移动互联网累计流量达 210 亿GB，同比增长 196.3%。 4G用户规模的持续增长、数据流量的激增对互联网基础设施造成极大压力，运营商固网扩容升级势在必行。
预计到2023年，移动数据总流量或增加近8倍，而其中20%的移动数据流量将由5G网络承载，5G推动蜂窝物联网连接数将达到35亿，以每年30%的复合增速增长，新的网络应用应运而生，将加速5G行业的发展。
5G建设同步扩大内需
近期国家公布了一系列扩大内需的政策，也由此引爆了大基建概念，而5G在叠加信息消费的基础上又完美的契合了这一概念。
根据工信部的统计数据显示，截至2018年Q1，我国4G基站数达到339万个，一季度新建基站超过8.5万个。根据三大运营商2018 年4G方面的规划，2018 年计划新建基站39万个，由此2018年底4G基站数将达到370万个。
据中国联通研究部专家李昌福预计，从连续覆盖角度来看，5G基站数量约为4G基站的1.5-2倍，预计5G全覆盖后更新/新建基站数量将至少达到555-74万个，保守预计为600万个。 国家放水到基建可不仅仅是高铁路桥，基站建设也是不可或缺的一部分。
5G之初，传输先行
从国内三大运营商在3G和4G建设周期资本开支的历史来看，2016年国内基本完成了4G覆盖，运营商开始缩减，但传输网资本开支占比却有所增加；2017年运营商总资本开支进一步下降，而传输网侧资本开支基本与 2016年持平。这表明4G后期，运营商资本开支转向对传输网的投资，努力提升后端能力。
从国内运营商 3G/4G 传输网投资增速角度来看，我们发现3G/4G传输侧资本开支出现大幅增长一般先于牌照发放一年左右，这里以中国移动为例。
中国移动：2009年初获得3G牌照，传输侧的投资在牌照发放的前两年2007年大幅增长 84.73%，并在08年和09年维持稳定增长；2013年底中国移动获得TD-LTE牌照，发牌的前一年2012年，中国移动传输侧投资增长54.22%，并在获得牌照当年增长91.78%。
从中可以看到国内运营商在传输侧的大规模资本开支一般先于发牌一年左右。目前，国外运营商已经为部署5G开始了传输网络的扩容升级。叠加政策上对5G商用的迫切需求，我们预计在5G牌照发放之前的一到两年内，国内运营商资本开支将向传输侧倾斜，用于传输网扩容升级，为5G建设做好传输承载准备。
综上，我们认为在5G建设的大潮流下，传输领域有望率先受益，这里精选两只个股供大家参考。
烽火通信：公司主营业务立足于光通信并深入拓展至信息技术与通信技术融合而生的广泛领域，拥有华中、东北、华东、西北、华南、西南、南美、南亚、北非等产业基地，以及全资、控股、参股等数十个子公司，公司作为光传输龙头，有望分享5G盛宴。
亨通光电：公司专注于光通信网络、智能电网领域高端技术与产品研发、制造及系统集成服务，坚持产品向“绿色光棒、量子通信、芯片、下一代通信技术”等高科技方向发展，业务向系统集成、运营服务方向拓展，市场向国际化方向扩张的企业发展，5G投资当中，光通信模块增速将超过4G时代，公司有望充分受益。
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