本周，一则“贝莱德8月初已满仓A股”的消息令我“震惊”。据报道，贝莱德中国A股机遇私募基金分别在7月31日（资金规模2.5亿元，参考净值0.9999）和 8月2日（资金规模4500万元，参考净值1.0019）完成建仓，目前基金为满仓运作。
之所以“震惊”，一方面是作为目前全球最大的资产管理公司，贝莱德的举动受全世界的关注，也有一定的引领意义；另一方面，其基金在8月初已经满仓A股，大约是3亿元共投了200只个股。
这是作为外资的一个典型代表，近年，尤其是今年以来，在A股持续走弱之际，伴随着估值的不断下降，其实不只是贝莱德，很多外资都呈现加速入A股的趋势
A股“入摩”规模扩容叠加“入富”预期
8月14日凌晨，明晟公司发布了2018年8月指数评估报告，将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%，提升后占明晟新兴市场指数的权重为0.75。据测算，按照5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右，而在更远的未来，100%纳入将到1.8万亿左右的增量资金。
而就在“入摩”之后，A股又要“入富”？本月初证监会表态支持A股纳入富时罗素指数，富时罗素CEO立刻公开回应称，如果富时罗素决定下个月(9月)将中国内地股票纳入其旗舰指数，其对中国内地股票的权重可能高于竞争对手MSCI。一旦A股“入富”9月份成行，预计初始权重为5%，后续或增至32%，根据目前该指数约1.5万亿美元的规模，理论上有望给A股带来3万亿元以上增量资金。
不仅是主动跟国际接轨，国际上也在召集A股“入会”，这种节奏和步调，无论是对A股的发展、结构的简便都是有着较大的影响的。
外资加速入场
中证数据显示，2018年1至7月份，沪股通、深股通、QFII及RQFII的涉外投资者在除2月份之外的其他6个月间，月净买入A股的金额均超过130亿元。前7个月涉外投资者累计净买入A股达1696.12亿元，明显高于去年同期。
另外，随着金融业的放开，截至8月6日，已有富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中、桥水、元胜、世邦魏理仕和毕盛等15家全球知名外资机构，先后在中国拿到了私募管理人牌照。
无论是外资机构加速在国内备案，还是今年上半年北上资金的净流入状态，都反映出A股市场对外资的巨大吸引力，与A股国内股民对当前股市态度冷淡形成鲜明对比。
外资到底看上了A股什么？
众所周知，对于我们的内资来说，更看重于市场的逻辑。而对于这些外资来说，主要看中的是市场的估值。
从估值角度来看：一方面，A股当前估值已处于历史低位，虽然略高于历史低位998点，但已经低于前期的2638点历史阶段低位；另一份方面，上证综指的估值12倍已大幅低于美国道琼斯工业平均指数的24倍，也低于部分新兴市场的市盈率水平；
从投资风格来说，相对于内资的阶段投资，外资更倾向于长线价值投资。在相对的低估值下，目前A股的安全性已经比较高了，即便目前介入，也即使短期净值下降，也仅是短期的浮亏，时间驱动下，浮盈或许是大概率事件。实际上，2016年以来，A股市场的投资者已经看到了价值投资的魅力，很多公募也已经尝到了价值投资的甜头。所以，外资更看重的是A股从现在开始的时间价值。
外资的影响比重将逐步增加 看重A股未来
随着中国股票市场的不断发展，今年以来，外资配置A股的脚步一直未曾停歇。数据显示，1-7月涉外资金保持逾千亿元净流入规模。
据估算，截至2018年7月底，外资持有A股自由流通股市值已占全部A股流通股市值的比例已升至6%。而国内保险占比约为6.7%，目前外资持股占比可比肩保险资金，已成为A股不可忽视的力量。
可以想象，外资看中的不仅是A股的估值、A股未来的发展，还有A股庞大的市场和未来的更多的比重和可能的话语权……
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