首只养老目标基金-华夏养老目标日期2040三年持有期FOF，今天开售了。根据产品公开的招募书描述，主要目标人群是1975年-1985年出生的投资者，恰恰司令也属于此范畴，所以想站在“顾客”的角度上来和大家一起随意聊聊。说的不对的地方，欢迎指正。
先说结论：战略意义大于产品实际意义！
为何提前做“养老”规划，真的不用再详细描述了吧~~大家毕竟都活在当下，对消费、对医疗、对教育等切身相关的“巨大开支需求”其实都深有感触，也都懂得退休后不能仅靠一点退休金就能安度晚年的道理。所以，养老目标基金的名字确实听上去很美！
那么养老目标基金如何来实现，现在投一笔钱，退休后就能赚到更多钱呢？我们来看目标日期型FOF的策略描述：根据投资人生命周期的延续和目标日期的临近，投资风格相应从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。另外不管是目标日期型还是目标风险型，大家可能都会看到“大类资产配置”字眼，如下图里描述的语句。
那“大类资产配置”到底包括些什么东东，能实现财富的保值增值吗？有些资深投资者可能就会和你聊“美林时钟”（被扒烂的一张图），大意就是经济周期会面临四个阶段，分别是“经济上行、通胀下行”、“经济上行、通胀上行”“经济下行、通胀上行”、“经济下行、通胀下行”，不同周期里股票、债券、商品的表现都不一样。放佛你只要能准确抓住周期变化，做出正确的资产配置，就会成为人生大赢家。
所以，养老目标FOF所谓的“大类资产配置”策略主要就是“股票”“债券”“商品”三种（“现金”策略就不算其中了，买余额宝谁不会）。但问题FOF得通过配置基金来实现，而不是直接配置资产品种。目前可以配置的基金主要是投资A股市场的权益类基金、投资美股和港股的权益类基金、人民币债券基金、美元债券基金，甚至都还没有真正意义上的商品基金，要知道2016年大宗商品多个品种暴涨，与A股市场走势形成鲜明对比。所以，真正可以实现“跨市场全球配置多渠道提高收益”的配置品种目前还是比较有限。怪不得有些小伙伴会如此调侃养老目标基金：“不就是一只偏债的混合基金嘛，还要收取双重管理费”。先不说能赚多少，但从风险角度来看，只有大类资产跨市场乃至全球配置，才能真正分散风险！由此可见，产品实际意义至少目前来看还有限。
那为什么又说养老目标基金具有重要的战略意义呢？
我们来看华夏养老目标日期2040三年持有期FOF的规定，虽然成立后每个工作日将开放申购，但对于每一笔认购、申购，投资者持有期限都不能少于三年。这已经不是说鼓励长期投资了，而是通过明确的限定持有期限来让“强迫”投资者长期持有。大家都知道，A股市场散户化占比极高，根据中国证券登记结算公司官方显示，截止2017年年底，从个人投资者的绝对数量来看占比超过9成；从交易量来看，曾经一度高达8成，目前也还超过4成（美股交易量散户占比不足1成）。如此“散户化市场”，或许也是“政策底”绝不会是“市场底”的缘故吧，人心确实太“散”了。所以，有些专业人士总是呼吁A股要“去散户化”，向美股等以机构投资者为主导的市场学习。
司令认为，短期内A股“去散户化”很难实现，但不少投资者确实亏损严重，个人以为养老目标基金的推出，很大程度上是在引导散户投资理念与风险意识，这才是其重要的战略意义吧！ 毕竟控制好风险，哪怕钱少赚点，那也是真真极好的！
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