嘉实投顾咨询


干货观点 一个不落!














最新市场点位报收










上证综指
深成指
恒生指数


2780.90

+1.89%

8728.56

+2.87%


28271.27

+2.17%




标普500
美元指数
黄金


2896.74

+0.77%
94.77

-0.43%

1217.40

 +0.34%











导读目录



市场热议:


多重利好催生昨日大反弹,成交量创近期新高。入摩权重翻倍利好本周袭来,多数机构认为短期反弹或将延续,长期已是市场底部磨底阶段。但9月5日将迎中美贸易摩擦关键时间点,需注意负面影响。


五大要闻:


个税法二审!起征点5000元不变 增加赡养老人支出抵扣


央行新信号!公开市场利率抬升10个基点


社保等机构二季度布局路径曝光


新增!民法典各分编草案增加规定“居住权”


美墨达成贸易协议 纳指、标普500创新高










昨日多重利好下股指扬眉吐气、强力反弹,沪指涨近2%,深成指和创业板则涨约3%。



更重要的是,成交量得以放大,市场人气回升。两市成交额均创出8月9日以来的新高。沪深两市合计总成交额为3232亿元,相较于上周五的2392亿元放大约35%。



如此,短期反弹会继续吗?能否催生全面反转?资讯君总结了目前机构的主要看法。







多重利好催生反弹 





27日A股整体性的强力上攻,机构认为是多重利好合力促进的结果,包括:



1)央行重启“逆周期因子”,人民币汇率大逆转,加之美元指数高位回落,这都有利于资金回流中国市场,利于股市反弹。目前A股估值处于历史低位,极具吸引力,险资、外资持续抄底。



分析认为,美元兑人民币预期在6.8-7区间将获得较强支撑。平安证券认为,人民币汇率年内破7的概率将大大降低,在央行持续释放维稳信号的背景下,市场显然不必再对汇率走势过度担忧。



2)国务院金融委召开防范化解金融风险会议。


24日的会议研究了深化资本市场改革的有关举措,防范化解上市公司股票质押风险情况,提出要抓紧改革股票发行制度、稳步推进资本市场对外开放、拓展长期稳定资金来源等。有利于稳定、重建市场信心。



3)外围暂无利空消息。


美国和墨西哥达成贸易协议。土耳其问题暂时趋于平静、新兴市场货币问题缓和。金融市场因土耳其危机产生的恐慌显著降温,美股创新高。



4)其他。


包括社保基金日前加仓A股组合、养老目标基金业即将发行;行业消息面上,近期国际智能产业博览会,工信部表示5G技术研发第二阶段测试已顺利完成,目前正推进第三阶段测试, 将确保5G按期实现商用。刺激5G概念等科技板块领涨。







入摩权重即将翻倍





此外,还有一大利好来袭。本周MSCI将实施A股纳入MSCI指数的第二步,A股纳入MSCI因子将从2.5%提高至5%;外资将集中完成建仓,带来增量资金。



在国金策略认为,此次纳入因子由2.5%提高至5%,保守预计或将为A股市场带来约600亿元的增量资金



国金策略还表示,新纳入8月31日收盘后生效,被动资金一般在正式生效前后配置A股市场,因此本次增量资金主要集中在8月的最后1、2个交易日(周四、周五)集中入市,相对于A股近期2500亿上下的成交规模,具有脉冲式的行情效应。







短期反弹或将延续





多数机构认为短期反弹或将延续,长期已是市场底部磨底阶段。但9月5日将迎中美贸易摩擦关键时间点,需注意负面影响。



西南证券认为,两市成交环比放大四成, 预计短期A股将继续上涨。美国与墨西哥就北美自贸协定达成协议,有助于降低市场对外贸摩擦加剧的预期。



开源证券研报指出,人民币升值,利于股市反弹。目前A股估值处于历史低位,极具吸引力,险资、外资持续抄底;MSCI加大A股配置比重,这一系列因素或预示着A股有波较好的上升浪。



尤其与人民币升值利好相关的板块,会借助人民币汇率升值来表现。尤如银行、房地产、航空公司、进口贸易、有色资源等。



国泰君安则认为,信用风险、中美贸易冲突、新兴市场压力三条风险主线均出现边际积极变化,目前市场估值水平已处于历史低位,风险偏好提升驱动9月金秋行情有望展开。



源达投顾认为,短期上涨行情或将延续。成交量相较上周五有明显放大,市场交易热情开始升温,有望助力A股企稳。中长期来看,科技有望引领中国经济突破当前产业格局限制。



湘财证券认为,市场出现短期回升,但说彻底反转还为时尚早,暂时定义为反弹比较客观。芯片、元器件、软件以及5G板块中的优质品种依然可长期战略跟踪。



东财证券则提醒美国2000亿商品关税提升至25%的书面意见征询期结束时间从8月30日延长至9月5日。



考虑到离9月5日的敏感时间窗口尚有距离,A股纳入MSCI比例将由2.5%正式提高至5%,被动性指数基金存在配置需求,短期将吸引一定的增量资金。因此认为本周向好态势有望延续,尚有做多空间;但量能仍将制约反弹高度,需防范下周敏感节点可能带来的负面影响。







1个税法二审!起征点5000元不变 增加赡养老人支出抵扣




人民日报:二审稿维持起征点调至每年6万元,即每月5000元,3%到45%的新税率级距不变。新变化是,赡养老人的支出也予以税前扣除。由此子女教育支出、继续教育、大病医疗、住房贷款利息和住房租金等四项支出可以在税前予以扣除,增至五项。




2央行新信号!公开市场利率抬升10个基点




券商中国:8月27日,央行国库现金管理中标利率3.80%,较11天前的3.7%升10个B基点。国库现金管理业务属于公开市场业务的一部分,意味着央行在引导货币市场利率走势上行。




3社保等机构二季度布局路径曝光



中证报:随着半年报披露接近尾声,社保基金、险资、QFII等主要机构持股情况逐渐浮出水面。从重仓股情况看,险资依旧坚守金融及地产公司,社保基金偏爱大蓝筹,QFII在坚守大消费的同时试水绩优周期股。







4新增!民法典各分编草案增加规定“居住权”




新华网民法典草案在用益物权部分增加一章,专门规定居住权。居住权人有权按照合同约定并经登记占有、使用他人的住宅,以满足其稳定生活居住需要。这一制度安排有助于为公租房和老年人以房养老提供法律保障。




5美墨达成贸易协议 纳指、标普500创新高




华尔街见闻:继欧盟和美国就贸易问题达成协议后,美国宣布正式与墨西哥就NAFTA(北美自由贸易协定)达成协议。隔夜,美元大跌,墨西哥比索对美元汇率涨幅高达近0.8%。纳指和标普500均创历史新高。




























向上滑动或点击查看

































免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文仅作为精选资讯服务,内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道;版权归原作者(机构研究员、媒体记者)所有,内容仅代表作者个人观点,与嘉实基金管理有限公司无关;不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐,也不构成投资建议。


对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺,请读者仅作参考。


如需购买相关基金产品,请关注投资者适当性管理相关规定,做好风险评测,选择与之相匹配风险等级的产品。