一、理论角度看经济转型

效率提升

谈及经济发展,业内多数人士即会想到,世界热门研究课题之一的“索洛经济增长模型”。此模型是1987年诺贝尔经济学奖得主:罗伯特索洛先生,所提出的发展经济学中著名的模型,直到现在该模型仍然是经济增长理论中不可或缺的内容。

索洛经济增长模型利用生产效率、劳动人口以及固定资本来解释国家的经济增长,并且在各国发展的历史数据上都得到了较好的验证。

从这一理论出发,随着人口红利逐渐消失、劳动人口占比不断下降,储蓄率下降、固定资本形成放缓,那么拉动经济的增长的但必然

品质提升

的十九大报告指出,中国特色社会主义进入新时代,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。面对这个历史性转化,需要抓住发展这个第一要务,贯彻新发展理念,推进中国经济转型升级,建设现代化经济体系,推动中国经济发展走上高质量、可持续的新路子。

至此,伴随着GDP增速中枢下行,“量转质”的经济发展进入大众视野,结合以上两大点,从宏观经济研究角度解读,我们把其拆分成两个方向:

供给侧提效率:

先进制造、现代服务

需求侧提品质:

新兴消费、低碳环保

各行业的“从无到有”,“从简到精”无不体现了设备对制造业发展的拉动,以自动化、半导体、新能源汽车等为代表先进制造业列入转型之一。近年来,医疗健康、教育、文娱、旅游、物流等行业风生水起,究其原因,不仅是因为人口结构的变化使得城镇居民对便利设施和服务项目的需求提升,也因为一整代人首次积累起了手中的财富。

二、创新实践结果看新兴行业潜力

各项数据看新兴行业发展

近年来,我国第三产业占GDP比重、消费占GDP比重均已不断提升,中国的先进技术等方面已经取得长足进步;经济结构转型升级,催生我国研发投入不断创新高,创新驱动力正在形成。

财富排名显行业崛起魅力

从2018年发布的《财富》世界500强排行榜,可以看到中国新兴行业的迅速崛起,尤其是京东、阿里巴巴、腾讯等互联网行业,上升势头猛烈。

为了鼓励创新,增强金融服务实体经济能力,今年以来监管层陆续出台相关措施,如鼓励独角兽企业上市,推出CDR等绿色通道等。转型背景下,未来将是新经济发展的“黄金时代”,对中国企业来说,既是挑战,也是机会,未来将涌现一批伟大的新经济公司。

三、关于市场我们选择及时建仓

中长期看,目前全市场主要板块的估值都已经处于历史低位。

四、转型好“基遇”您值得拥有的四“好”基金

投资“转型”主题的灵活配置混合基金:股票资产占基金资产的0%-95%。其中投资于转型动力相关主题的证券比例不低于非现金资产的80%。

三重防护,力争净值稳中有升:注重仓位灵活,根据市场趋势、估值水平、回撤水平等定量指标灵活调整仓位,设置仓位控制线。建仓期注重安全垫管理,根据建仓期净值设置仓位限制,待拥有安全垫,仓位限制放开后,再依据市场判断和回撤水平动态调整仓位。 注重控制行业和个股集中度,防范因市场制度不完善、公司治理不成熟等因素导致的风险。

自上而下&自下而上双面出击,守正出奇: 运用”好行业、好公司”价值投资理念,从商业模式、竞争力等定性指标和盈利能力、资产质量、成长性等定量指标,自下而上综合筛选投资标的,不断跟踪持续完善。同时运用自上而下策略方法,判断估值区间,确定实时波动的“好价格”。

风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件,并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法律的规定,切实履行反洗钱义务。

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