文 / 牛犇
读财札记·主理人
原创投资专栏 第239篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金：9只指数基金、2只债券基金
本周无操作定投份额。
三 .
目前基金组合净值：0.8599。总持仓收益率：-8.82%。
持有份额：29690.47
四 .
说到智能投股，要先了解大数据、云计算。
在互联网巨头们提出大数据前，传统行业难道就没有数据集合和汇总分类使用吗？
肯定有。
但样本少、数据维度低，甚至由于互联网程度不够，难以从样本中获得足够的分析结果。
而这在互联网快速发展后，基本上解决了海量数据和维度少的问题。
金融作为与互联网结合变化最前沿的行业，它的数据积累可能最深，不管是从银行数据、支付数据、购物数据、非银数据等。
而当这些数据通过一些指标、术语和数字来做限定时，简单的系统智能化暂时来临了，也成为了传统投资管理最大的挑战。
10年前第一家智能投股公司Betterment在美国成立，这意味着从简单人为投资到智能化投资，迈出了第一步。
最简单的一种：
根据用户的财务状况、风险偏好、个性化条件等维度，提供智能化的相关资产配置建议。
这种是初级的投资管理顾问职责，现在很多证券公司甚至小程序都在做这一点。
提供数字化、流程化、自动化的体验。
比如，你本身投资保守，它可能建议你配置的只有货币基金；但同样如果你投资激进，它甚至建议你配置海外QDII基金。
这种数据模型是固定算法，所以不用担心有啥不利影响，但同时没有个性化的建议，所有人的类型被固定在某几类中。
一些数据显示：
到2018年，国内智能投顾资产规模300亿美元，折算人民币2000多亿元。
主要分为三类：做技术的创业型公司、传统银行机构和互联网金融巨头。
虽然吹嘘的比较厉害，但不得不说，现在的智能投顾真没看出来智能在哪？
不过不能否认，当普通人的投资理财需求上升时，人力终有时，而智能化服务是趋势。
千人千面、场景个性化、资讯因人而异的智能服务，才是未来智能化真正的发展方向。
五 .
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金：
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动。
网贷：筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯；
保险：最实用的家庭保险配置；
债券：中低风险策略下的投资品种。
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