投资人看好美团的三个方面：餐饮新模式、用户数量、投资者质量

高盛摩根士丹利对美团分别估价570、580亿美元，对于关于美团估值过高的热议争论不休。你是怎么看的呢？美团的估值是否合理？上市表现会达到预期吗？欢迎参与互动。

笔者认为该估值在合理区间内，主要是由于对美团的估值应考虑如下三个方面的因素：

1、美团开启4万亿餐饮市场新模式

从估值情况来看，各国餐饮业均有不同程度的估值溢价，相比于A 股餐饮企业的估值溢价，此次港股上市的美团点评高估值溢价主要源自于其互联网化的餐饮服务模式，而且除了餐饮业务之外，美团点评还拥有金融、外卖、酒店、骑手、快送等多个业务品类，几乎覆盖O2O最后一公里的全品类业务。

由于中国市场餐饮业资本化程度最低，国内餐饮业正处于行业较快成长与盈利分化的关键时期，4万亿餐饮市正待模式重塑。

美团点评作为港股上市的新餐饮企业代表，将开启万亿餐饮市场的新里程，具有标杆作用。

2、3.1亿用户转化数量巨大

美团目前有约3.1亿用户，这一数字在流量为王的互联网领域当中就是极强的现金奶牛，未来将为美团带来更多持久稳定的现金流。

3、基石轮投资客户品质卓越

美团点评共募集15亿美元基石投资，五家基石投资者包括Oppenheimer、腾讯、Landsdowne、Dasarna、结构调整基金。上述5家投资企业具有优异的历史投资业绩，足以支持美团点评未来在商誉和业务扩张方面的诉求。

用户数量巨大，金融布局明确，投资者优异等三个方面是美团点评的估值超过小米合理之处。