经常有人问跟踪同一个指数的场内ETF和场外基金有没有大的区别?严格来说是没有的。但某些指数基金的场内ETF相对于场外基金的持仓股票比例更高,比如场外基金通常是95%跟踪指数+5%现金,而场内ETF有些可能现金仓位只有3%左右,持仓股票比例为97%左右。因为场外基金为了应付大额赎回通常需要多多备一些现金。

但有少数几个指数,我看了一下,跟踪同一个指数的场外基金与场内ETF相比,长期的收益低了不少。同样的资金投入场内基金长期收益就低了不少,因为你买了100%仓位的指数基金,在场外实际上持有股票指数基金的仓位只有95%,毕竟指数长期是上涨的,这样的话股票仓位比例更高的场内ETF收益就高了。

比如这几个指数的场内ETF与场外基金的长期收益差距略大,个人觉得在这几个指数适合场内买。其他指数基本差别不大。


今日沪深股市总市值47万亿元(数据来自沪深交易所官网),与2017年GDP值82.71万亿元之比例为56.83%

沪深股市总市值与2018年预测GDP值90.16万亿元(实际增速按6.5%预计,名义增速按9%预计)之比例为52.13%.

估值说明:以下各项估值指标仅供参考,估值评估是对各项指标综合评估(客观量化指标及主观判断皆有)后得出。

请注意:低估不是最低估值,指数进入低估后依然有可能继续下跌,因此本人采取定投方式买入或进入低估后分5-6批买入。

本文所有观点只代表个人看法,绝对不构成任何投资建议,因此不再解释为什么低估、高估(仅仅是个人判断而已)

金融资产的价值是未来现金流的折现,因此决定价值的是指数未来的业绩增长而非历史估值(历史估值仅为参考)

指数投资收益=指数盈利增长+指数分红收益

指数投机收益=市盈率 市净率等估值的提升

指数基金的真实收益=指数名义收益率-基金管理费-交易费-通货膨胀率

滚动市盈率 TTM PE(Trailing Twelve Months):股价/最近报告的四个季度的净利润

市净率:股价/净资产

历史估值分位:估值时间范围内的估值数据按百分比排名(percentrank),数值越小,表示当前估值居于历史估值低位。(需要注意估值时间范围,时间范围太短的比如低于五年的数据参考价值不大)

历史估值分位仅为参考,指数的绝对估值为决定估值高低评估的主要因素。

PEG:衡量成长性的指标 为TTM PE与指数2015-2017三年的年均净利润复合增长率之比值

盈利收益率=净利润/股价

格雷厄姆盈利收益率法买入标准:

盈利收益率大于10%

盈利收益率大于两倍国债收益率

净资产收益率=净利润/净资产

请勿用指数估值指标去评估任何股票

请注意基金的费率和基金资产规模,确保可以满足自己资金规模的流动性要求。

价值漫步跟踪A股主要指数的最新估值:

中证100中证500 沪深300 医药100 央视50 基本面50 创业板 全指信息 中证消费 中证白酒 贵州茅台 500SNLV 中证红利 上证红利 深证红利 红利指数 景顺中证500行业中性低波动(003318

华宝标普中国A股红利机会指数A(501029) 嘉实基本面50指数(LOF)A(160716

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估值评估仅代表个人判断(不构成任何投资建议哦)

个人投资原则:低估定投 合理持有 高估卖出(非任何投资建议,投资须建立在独立思考的基础上自己决策)


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