市场回顾
国内股市
周四两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.47%报2691.59点；深成指收盘跌0.93%报8324.16点；创业板跌0.52%报1422.87点，成交量继续微幅萎缩。股指继续下跌，个股也纷纷回落。预计市场将继续震荡向下寻支撑，前期的低点2653点或也难以守住，需注意。个股操作上，依旧多看少动，仅能持有少量仓位等待反弹，最多不宜超过半仓。
资金面显示，周四两市大单净流出资金118.49亿元。其中，1191只个股获资金净流入，2249只个股出现资金净流出，主力资金出逃有所减弱，值得关注。
国际股市
周四美国三大股指涨跌不一，截至收盘，道指涨0.08%，报25995.87点；标普500指数跌0.37%，报2878.05点；纳指跌0.91%，报7922.73点。
周四欧洲三大股指集体下跌。 英国富时100指数收跌0.87%，报7318.96点；法国CAC40指数收跌0.31%，报5243.84点；德国DAX指数收跌0.71%，报11955.25点。
亚太股市收盘普跌，韩国综合指数跌0.18%，报2287.62点。日经225指数跌0.41%，报22487.94点。澳大利亚ASX200指数跌1.12%，报6160.40点。新西兰NZX50指数跌1.37%，报9101.60点。
国内新闻
新一轮网贷整治开启：全国统一口径，多地展开自查
中新网消息：全国网贷整治办8月中旬下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》、《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》后，新一轮全国范围内的P2P网贷合规检查整治正在展开，目前北京、上海、四川等地已经启动自查工作。
2018年5月开始，P2P网贷行业进入新一轮的风险释放期，出现了部分平台倒闭、跑路现象。据统计，2016年8月，P2P网贷平台数累计为5868家，正在运营的2882家。到了2018年8月，P2P网贷平台数为6388家，正在运营1589家，淘汰率超过75%。对此，有网贷观察人士坦言，自2016年8月4日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》下发后的2年时间内，对于政策规定的“十三条红线和限额”等禁令，有些平台变相突破借款限额，变相的发大标、拆分标，增加了行业的风险。2018年8月中旬，全国网贷整治办下发全国统一标准的《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》。清单内容包括是否为自身或变相为自身融资、是否向出借人充分披露借款人的风险信息、是否坚持了小额分散的网络借贷原则等共计36大项、108条细则，被业内简称为“108条”。此前，P2P网贷平台备案经历了2次延期，此次清单则第三次对备案划出“生死线”，要求现存的P2P网贷平台应于2018年底完成自律检查、机构检查、行政检查等多轮检查。值得关注的是，全国网贷整改办要求各省(区、市、计划单列市)网贷整治办在机构自查和自律检查的基础上，择机就报告内容及数据的真实性等进行行政核查。如发现存在内容不真实、故意瞒报、漏报、弄虚作假等情况，要严肃通报，追责问责，并对网贷机构实行“一票否决制”。
我国将打造“双创”升级版
新华社消息：提升企业开办便利度，出台鼓励科研人员离岗创业实施细则，将国家级科技企业孵化器和大学科技园享受的免征房产税、增值税等优惠政策范围扩大至省级……6日召开的国务院常务会议就打造“双创”升级版作出一系列部署，旨在“增强带动就业能力、科技创新力和产业发展活力”。当前，从孵化器到众创空间，从自主创新示范区建设到科技成果转化试点……创新之火熊熊燃烧，照亮“大众创业、万众创新”的神州大地，“双创”工作者不断扩大辐射范围，传递更多创业创新的活力因子。会议指出：“深入实施创新驱动发展战略，打造大众创业、万众创新升级版，有利于推动新旧动能转换和扩大就业。” 资金短缺是许多高校毕业生创业的“拦路虎”，全国多地出台相应政策对高校毕业生创业进行资金帮扶。“凭借相关证明材料，上个月提交了创业无息贷款申请，不到一个月就拿到了总额30万元的贷款。”大学生创业者柴卓昂得益于高校毕业生自主创业小额担保贷款，有效缓解了资金短缺的燃眉之急。
当前，中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，迫切需要全面增强创新能力，为经济发展提供新的要素和动力，加快新旧发展动能的转换。通过打造“双创”升级版，将进一步释放更多改革红利与活力。深化“放管服”改革，加快全面推进企业简易注销登记改革；完善农民工返乡创业、退役军人自主创业支持政策和服务体系；升级“双创”平台，推动“互联网+公共服务”，使更多优质资源惠及群众；支持有潜力但尚未盈利的创新型企业上市融资；开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点和科技成果转化贷款风险补偿试点……通过一系列务实举措，此次会议清晰勾勒出一幅“双创”升级版的建设蓝图，清晰擘画了“双创”对于中国发展的切实意义，将为经济高质量发展和提高人民生活水平提供重要支撑。
国务院常务会议释放减负新信号提振发展信心
落实新修订的个税法配套措施、确保创投基金税负总体不增……6日召开的国务院常务会议再度释放减税降负积极信号。近1个月来，国务院常务会议密集出台优化营商环境政策，旨在以深化改革激发经济活力，稳定市场预期，提振发展信心。
8月31日，全国人大常委会审议通过了新修订的个人所得税法，迈出了我国建立综合与分类相结合的个人所得税制的重要一步。会议指出，要在确保10月1日起如期将个税基本减除费用标准由3500元提高到5000元并适用新税率表的同时，抓紧按照让广大群众得到更多实惠的要求，明确子女教育、继续教育、大病医疗、普通住房贷款利息、住房租金、赡养老人支出6项专项附加扣除的具体范围和标准，使群众应纳税收入在减除基本费用标准的基础上，再享有教育、医疗、养老等多方面附加扣除，确保扣除后的应纳税收入起点明显高于5000元，进一步减轻群众税收负担，增加居民实际收入、增强消费能力。此外，会议明确，专项附加扣除范围和标准在向社会公开征求意见后依法于明年1月1日起实施。今后随着经济社会发展和人民生活水平提高，专项附加扣除范围和标准还将动态调整。
财政部副部长程丽华说，实施专项附加扣除是一次全新的尝试，对纳税人的申报纳税和税务机关的征收管理都提出了更高的要求。下一步将结合现有征管条件，对有关制度本着简化手续、便于操作的原则来设计。初步考虑对专项附加扣除设置一定限额或定额标准，既要保障纳税人方便纳税，相关支出得到合理扣除，又要体现政策公平，能够使广大纳税人实实在在地享受到减税的红利。
国际新闻
中美经贸摩擦特别关注:中美关系需要理性的声音
由中国人民大学重阳金融研究院和多家美国智库共同主办的中美智库贸易对话会日前在纽约和华盛顿举行。在为期两天的对话中，两国专家和官员代表就中美经贸摩擦议题进行了深入探讨，力图找到解决两国贸易争端的正确路径。这是自今年年初美国频繁采取单边主义措施并导致中美经贸摩擦不断升级以来，两国高端智库专家首次举行大规模贸易对话交流。在中美贸易摩擦频繁的背景下，这样高端、理性的对话显得尤为重要。
在美国战略与国际问题研究中心与人大重阳举办的圆桌论坛午餐会上，中国驻美国大使崔天凯发表讲话时指出，“中方始终致力于在相互尊重的基础上，采取能照顾双方关切的平衡方式，通过严肃、务实和实质性的谈判磋商来解决经贸问题，这个过程必须是能相互释放善意，体现彼此诚信的。通过这样的方式，经贸问题的解决当不至困难如斯”。崔天凯还进一步指出，有些人虽然身居高位，但他们却缺乏足够的常识。这些人相信：他们可以无视经济规律，破坏全球供应链，却不会对自身经济造成任何损害；他们可以永远垄断新技术，阻止他人创新并从技术进步中获益；他们可以通过指责别人来逃避肩负的重责，比如解决国内日益严重的经济社会分化问题等；他们可以通过四处树敌来让自己变得“伟大”。正是这种思维方式增加了当前国际关系的不确定性，给中美双边关系特别是经贸关系带来困难。
据报道，此次中美智库对话期间，双方坦诚沟通、畅所欲言，一致认为在当前中美经贸关系的关键时刻，中美智库举行贸易对话会，及时沟通情况、表达关切、澄清误解，对促进中美两国政府相互了解与合作、妥善处理两国经贸摩擦、维护中美关系稳定大局非常重要。与会人士指出，中美关系是当今全球最重要的双边关系之一，经贸关系仍然是构建中美双边关系的重要基础。虽然当前中美两国存在一些贸易争端，但两国贸易互利共赢的本质并未改变，中美贸易促进了两国国内经济发展。双方应进一步夯实两国共赢关系的基础，两国经贸合作前景依然广阔。中国人民大学副校长、重阳金融研究院执行理事刘元春教授在致辞中强调，中美智库之间的信任对于目前的中美关系至关重要，在当前敏感时间点上合作主办智库对话，有助于消除误解，理性把握中美的现状与未来。美方代表认为，美国最终仍需要通过谈判与中国解决贸易争端，建议两国通过扩大合作领域、管控分歧、开展建设性对话的方式处理双边关系，避免美中两国走向对抗。
英法就扇贝捕捞取得共识，“扇贝之争”有望平息
中新社消息：英法两国连日来就扇贝捕捞问题进行紧张磋商，并取得重要共识。两国之间的“扇贝之争”有望平息。法新社等媒体6日披露了英法政府达成的联合声明。声明说，两国政府就相关问题进行了建设性的磋商，并就基本问题达成一致。英法两国官员透露，对靠近法国海域捕捞扇贝的所有英国渔船会有更详细的限制规定，法方会给予英方必要补偿。法国渔业代表考克特认为，磋商取得共识对英法两国都是“双赢”的结果。不过英国渔业代表博图斯态度谨慎。他表示，有一些细节问题仍有待于继续磋商，他暗示法方对英方补偿的承诺将是磋商取得成功的重要因素。法国舆论对两国的相关磋商反应平静。而英国方面对磋商尚有不少质疑之声。英国《每日邮报》认为，英方在谈判中向法方做了过多妥协和让步。英法双方将于7日在巴黎继续就细节问题进一步谈判。
英法两国捕捞扇贝的渔民上月底在英吉利海峡爆发冲突，5艘英方渔船被40艘法国捕捞船围住。最终英国渔船离开了发生冲突的海域。法国农业部长特拉维尔称，若双方渔船继续发生冲突，法国海军将准备介入。而英国渔民也要求英国军舰提供保护。为避免冲突升级，英法双方随即展开磋商。英吉利海峡邻近法国诺曼底的海域是深海扇贝的主产区，欧盟国家渔民理论上可在欧盟专属经济区内的任何区域捕鱼，但各成员国规章存在一定差异。每年的5月至10月是法国方面的休渔期。而英国渔民不受休渔期的限制。英法渔民近来围绕捕捞扇贝问题不断发生争执。
美宣布对朝一名个人和一个实体实施制裁
新华社消息：美国财政部6日以从事“恶意网络行为”为由，宣布对朝鲜一名个人和一个实体实施制裁。美国财政部当天发表声明说，被制裁的个人为朝鲜程序员，涉嫌损害朝鲜境外目标的网络安全。此人曾工作过的一家朝鲜公司同时受到制裁。根据美方相关规定，受制裁的个人和实体在美国境内的资产将被冻结，美国公民不得与其进行交易。当天，美国司法部对这名被制裁的个人提起多项刑事指控。
2014年11月，位于美国加利福尼亚州的索尼影像娱乐公司称遭到黑客攻击。美方认为朝鲜应对这起事件负责，因此下令对朝鲜3家实体和10名个人实施制裁。2017年5月，一些国家和地区的网络遭到勒索病毒软件攻击。美方指责朝鲜与这一事件有关。朝鲜方面坚决否认上述指控，称朝鲜与网络攻击事件没有关联，美国的指责毫无根据。朝方表示，美国企图抹黑朝鲜形象，营造对朝制裁施压氛围。
财经证券
QFII连续四季增持，持仓市值创历史最高
QFII的2018年第二季度投资股票的市值为1421.71亿元人民币，比第一季度减少15.95亿元，减少幅度为1.11%。若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行，QFII的2018年第二季度持股市值为1061.64亿元，比第一季度增加4.13亿元，增加幅度为0.39%，为历史最高水平。由于上证综合指数2018年3月30日的收盘点位为3168.90点，2018年6月29日的收盘点位为2847.42点，累计跌幅为10.14%。此期间大盘呈现大幅下跌走势，在6月29日创出二季度的最低点2782点。结合大盘累计跌幅相比，QFII在2018年第二季度呈现增持操作。剔除北京银行、宁波银行、南京银行，在2018年6月29日，QFII持股总数为56.29亿股，比2018年3月30日的44.79亿股增加了11.50亿股，增加幅度为25.67%。可见，QFII在二季度市场大幅下跌的走势中，进行了大幅增持操作。
截至2018年6月底，314家QFII获得资格，二季度无新批的QFII。按当时1004.60亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的947.79亿元人民币额度（剔除北京银行、宁波银行、南京银行）占获批投资额度的21.39%，明显高于2018年第一季度的16.93%。涉及上市公司269家，比2018年一季度的277家减少8家，仍为历史第四多。QFII持股中，被减持的股票为50只，比一季度减少13只，为历史偏多水平。被增持的股票数量为60只，比一季度增加2只，为历史第三多。新进的股票为72只，比一季度减少12只，为历史适中水平。这些数据显示QFII在2018年第二季度整体持股公司家数环比减少，仍为历史第四多。
国务院：个人买卖新三板股票免征个税
国务院总理9月6日主持召开国务院常务会议，确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负；决定完善政策确保创投基金税负总体不增；部署打造“双创”升级版，增强带动就业能力、科技创新力和产业发展活力；通过《专利代理条例（修订草案）》。
会议指出，全面落实全国人大常委会审议通过的新修订的个人所得税法，建立综合与分类相结合的个人所得税制，是我国前所未有的重大税制改革。要在确保10月1日起如期将个税基本减除费用标准由3500元提高到5000元并适用新税率表的同时，抓紧按照让广大群众得到更多实惠的要求，明确子女教育、继续教育、大病医疗、普通住房贷款利息、住房租金、赡养老人支出6项专项附加扣除的具体范围和标准，使群众应纳税收入在减除基本费用标准的基础上，再享有教育、医疗、养老等多方面附加扣除，确保扣除后的应纳税收入起点明显高于5000元，进一步减轻群众税收负担，增加居民实际收入、增强消费能力。专项附加扣除范围和标准在向社会公开征求意见后依法于明年1月1日起实施。今后随着经济社会发展和人民生活水平提高，专项附加扣除范围和标准还将动态调整。会议强调，目前全国养老金累计结余较多，可以确保按时足额发放，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好。
会议指出，深入实施创新驱动发展战略，打造大众创业、万众创新升级版，有利于推动新旧动能转换和扩大就业。一要深化“放管服”改革，提升企业开办便利度，加快全面推进企业简易注销登记改革。完善适应新就业形态的用工和社保制度。二要出台鼓励科研人员离岗创业实施细则，完善农民工返乡创业、退役军人自主创业支持政策和服务体系。三要升级“双创”平台。更好发挥市场力量，加快发展工业互联网，与智能制造、电子商务有机结合、互促共进。推动“互联网+公共服务”，使更多优质资源惠及群众。四要加大财税金融支持。对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税。将国家级科技企业孵化器和大学科技园享受的免征房产税、增值税等优惠政策范围扩大至省级，符合条件的众创空间也可享受。支持有潜力但尚未盈利的创新型企业上市融资。五要开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点和科技成果转化贷款风险补偿试点。六要创新信用监管，监督共享经济平台企业严格履行主体责任，严守安全质量底线。
私募资产配置基金管理人下周起申请
8月29日，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）在发布的“私募基金登记备案相关问题解答（十五）”中，明确了私募资产配置基金管理人申请和私募资产配置基金发行的要求，申请机构可于9月10日（下周一）通过AMBERS系统在线提交申请材料。记者了解到，部分已存的私募FOF管理人以及券商等在渠道上具备优势的机构对申请成为私募资产配置基金管理人意向明确，这也是继证券类私募、股权/创投类私募、其他类私募之外的第四类私募基金管理人。业内人士认为，私募资产配置基金可进行“跨类别”投资，突破专业化经营的束缚，对丰富私募管理人和产品类别尤其对“家族办公室”模式的发展具有重要意义。另一方面，通过资产配置类私募的发展，也能够引导销售机构向管理人的角色转换，强化销售机构的受托责任。
所谓资产配置，即将资产在低风险、低收益与高风险、高收益之间进行分配，降低由于投资单一资产类别的标的带来的风险。根据规定，私募资产配置基金需要将80%以上已投基金资产投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品，投资于单一资产管理产品或标的的比例不得超过该基金资产规模的20%。根据“私募基金登记备案相关问题解答（十五）”，申请私募资产配置管理人要求为，“受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为协会普通会员；或者受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在协会登记三年以上的私募基金管理人，该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元，且已经成为协会观察会员。”同时，对股权稳定性和高级管理人员也设置了门槛，并要求同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人。
近几年有不少券商、银行、第三方财富管理机构通过FOF的形式来选择优质的私募产品，提供“家族办公室”式的资产配置服务，但其中不乏部分机构因为销售导向而简单堆砌明星产品，现在行业自律组织制定标准，规范行业发展，将推动FOF的发展，利于渠道向管理人转型，强化责任意识，也满足客户的个性化需求。另一家大型银行私行相关负责人也表示，私募FOF是未来资产管理的一个重要的方向。但从自身的角度，有必要明确是不是真正在做大类资产配置的主动管理，如果只是随便找几个产品或者投顾拼凑的话，意义不会很大。他们数年前做的一只“明星”FOF，当时也比较有卖点，但现在看来效果也不是很理想，关键还是“风险收益确实不是特别能达到市场对它的期望”。他认为，如果未来券商、银行等具有渠道优势的机构，能充分发挥自身特长，并拓展主动管理能力而不是简单地依赖“投顾”，则有望在第四类私募基金管理人的业务中占得先机。
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