在大家的陪伴下，#臻量化# 已经走到第四期啦！
这段时间小编收到了很多投资者朋友的留言，在抱怨市场行情的同时，希望能够得到专业的投资建议。
回顾刚刚过去大半年，我们看到P2P平台“跑路”，债券投资“踩雷”，A股市场也时不时地飞出几只“黑天鹅”。在这样的市场环境下，真的没有好的基金可以投资了吗？
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事实上，有一种投资策略基金或许被广大普通投资者忽视了。近年来，随着食品安全、基础教育、医疗服务等问题愈发受到关注，可持续发展投资策略也越来越受到专业投资者的欢迎。
早在2013年，财通基金就创新引入了可持续发展的投资方式，并且率先发行了中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数增强型基金（代码：000042）。
自量化投资二部负责人苏俊杰管理以来，该基金的超额收益率在同类72只增强股票指数型基金中排名前5位。本期节目将再次请到苏总来和大家好好聊一聊可持续投资。
（注：以上数据来源于海通证券于9月4日发布的基金超额收益排行榜，数据截至8月末，历史业绩不代表未来表现。）
视频精华文字版
可持续发展投资策略是一种什么样的投资策略呢？
苏：可持续发展投资又称之为ESG投资。ESG这三个字母分别代表了Environmental、SocialResponsibility和Governance，分别对应了环境友好、社会责任和公司治理。传统的基于财务数据的分析更加关注于上市公司的盈利能力，而ESG投资则是关注上市公司可持续发展的能力，从环境治理、社会责任和公司治理三个方面来对这个公司的可持续发展能力进行考察。
在全球范围内，联合国负责任投资原则组织（UN PRI）一直在推行ESG投资理念，全球有超过两千家的机构和联合国的负责任投资原则组织签订了ESG的投资框架协议，现在遵循ESG投资框架协议的管理规模大概是在80万亿美元左右，而且还有越来越多的机构和个人投身到ESG投资理念和框架当中去。
ESG投资理念在国内的实践应用情况如何？
苏：国内引入ESG的时间不算早。近年来，由于国内对于比如食品安全、医疗安全、基础教育等方面的关注度越来越高，ESG投资理念也逐渐为投资者们所接受。几家大型的基金公司也已经和联合国负责任投资原则组织签订了相应的框架协议，ESG的理念也越来越被融入到国内的投资体系中来。对于ESG投资的持续关注，在某种程度上其实提升了企业的盈利能力，并且对于促进和推动产业的升级发展都有一定帮助。
就我们公司而言，在ESG投资领域其实很早就有了布局。在2013年，我们就采用ESG投资理念编制了指数，与此同时，我们成立了基金来跟踪这一指数，并通过基于基本面的量化方法对其进行增强。
这只基金从今年年初开始由您来掌舵，能否请您介绍一下这只基金？
苏：这只基金的名称叫做中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数增强型基金，代码是000042。它是在追踪ESG100指数的基础上，去追求长期稳定的超额收益。
因为这是一直指数增强型基金，所以我先来介绍一下ESG100指数本身的情况。这个指数是财通基金联合中证指数公司和欧洲著名可持续评级机构ECPI公司共同发布的指数。它通过ESG评级方式，从沪深300的成分股中挑选出评级最高的100只股票，组成一个等权指数。
ESG100指数偏向大盘蓝筹，整体呈现出行业相对均衡，成长性和估值相对合理，高分红的特点。从指数的历年表现来看，从2012到2017年均实现了相对于沪深300指数的超额收益。超额收益的来源，其实从某种程度上说就是源自于对公司可持续发展的评估。（历史数据不代表未了表现，选取的时间段具有片面性，不代表股市发展的所有阶段）
我管理的这只基金正是在这个指数的基础上，通过量化投资的方式对其进行增强，简单来说就是采用基本面加权的方式进行增强，在我接手以后这种投资策略也取得了比较好的投资结果。
我们看到，您管理的这只基金近半年以来的超额收益率在同类基金中排名位列前5。在您看来，这种策略它能否规避黑天鹅？
苏：从ESG的投资理念来看，通过环境保护、社会责任和公司治理这三个方面的筛选，其实从某种程度上可以帮助我们规避一些在这三方面有瑕疵的公司。
从指数成分股上来看，过去几年通过ESG评级的公司基本上没有发生黑天鹅事件。（历史数据不代表未来表现）
从收益上来看，这只基金是结合了ESG投资理念和基本面的投资理念，来力争为投资者取得更多的超额收益。
总体而言，我们认为ESG投资策略在一定程度上相对有效地规避了最近频发的黑天鹅事件。
（注：以上数据来源于海通证券于9月4日发布的基金超额收益排行榜，数据截至8月末，历史业绩不代表未来表现。）
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基金投资需谨慎。量化投资需关注策略模型失效风险。以上观点不对股票市场未来走势构成任何保证。
点
黑天鹅？不用怕！
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