国内首只养老目标基金——“华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF”已经结束募集，但大多数吃瓜群众还在观望与质疑的边缘试探。的确，养老目标基金，这个概念对我们还是个新鲜玩意儿，但在海外一些发达国家已经相当成熟了，比如美国。
美国的富达投资是世界上最大的共同基金和金融服务集团。说起来颇具传奇色彩，美国12家银行组成的“联邦储备系统”由包括富达在内的4间机构所掌控，带动了美国甚至世界的金融政策。历史上著名的明星基金经理——彼得林奇就隶属于富达。
富达官网展示了如何通过IRA（个人退休账户计划）投资养老。让我们以富达基金为例，看一看在退休计划领域有什么可借鉴的经验。
一．提早开始
（图源：富达官网）
养老要趁早。美国的IRA投资最高为5,500美元/年，预期年增长率7％。假设Jane从35岁开始，每年投入5500美元，到65岁退休预期收益555,902美元。而如果她提前10年，从25岁开始每年投入5500美元，到65岁退休预期收益618，951美元。复利的能量超乎你的想象。利用它，你可以获取更多收益。
二．IRA投资选什么？
从规模来看，目标日期基金远高于目标风险基金。截止2017年底，目标日期基金的资产规模为11158亿美元，约占美国公募FOF的50%；而目标风险基金规模为3987亿美元，约占美国公募FOF的18%。（来源：华尔街见闻）
观察一下收益，似乎也并不意外。美国目标日期基金的收益很高，十年加权投资者收益(5.38%)，是除了衍生品基金(5.73%)外收益最高的基金，远超行业平均水平。
但更直接的原因是，目标日期基金是默认选项。
根据网站提供的IRA投资选择，你既可以选择组合，也可以自己管理投资。如果投资者懒得费心，想要简单一点，选择“单一基金期权”，跳出来的默认选项就是富达自由基金（即目标日期基金）。
操作也非常简单，只要提交【距离退休的年数】，整个方案都一目了然。比如你今年43岁，输入距退休的年数——22，富达会直接给出对应的方案——2040自由基金。左右移动滚动轴，每年各类产品的资产投资比例安排地明明白白。资产配置会随着目标日期临近而减少其股权风险，趋向保守。
三．要准备多少钱？
要准备多少钱才能安稳地养老？富达基金认为，我们可以用【退休经验法则】和【储蓄提款率】估算退休所需的储蓄。
（1）退休经验法则
对于大多数人来说，社会保障将在退休后提供收入基础，其余来自储蓄。富达的经验法则是指，在社保的基础之上，额外再储蓄足以取代至少45％的退休收入。
（2）储蓄提款率
如果你希望从退休储蓄中提取稳定金额，可持续退出率是一个有用的经验法则。可持续退出率是指在退休后，不耗尽资金的情况下，每年可提取储蓄的比例。为了让你不至于把这份养老钱用完，能够尽可能久地享受保障，储蓄提款率应不超过4％至5％。
举个例子，以储蓄提款率4％计，假设王女士24年后退休，希望退休后收入为5000元/月，如果通货膨胀率为3％，根据72法则（以X%的复利计息，约72/X年后，本金翻倍）计算，24年后物价涨1倍，即1w元/月。储蓄取代45％，即每月4500元。也就是说，退休前需要准备4500x12/4％=135w。
不过，许多人低估了他们的生命，你也许需要根据个人情况制定自己的时间表。
在90％的情况下，4.5％的退出率是可持续的。但如果你的工作时间更长 （比如说你希望在70岁退休）， 或者如果你的健康问题会影响你的预期寿命，那么你可能希望计划一个较短的退休期。在25年的退休期内，4.9％的退出率大多数时候是有效的。另一方面，如果在60岁退休或有长寿家族史，你可能需要计划退休35年，那么每年最多可提取4.3％。
同时，还建议合理配置一些养老保险。虽然收益率不高，看起来似乎不那么划算，但毕竟基金可能用完，保险却可以维系终身，万一咱们太过长寿，还有一份保障。
四．以“南方养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）”为例
看过了美国的富达基金，咱们把目光收一收，回到国内，“南方养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）”就是一款典型的目标日期基金。首先拆解一下它的含义。
目标日期策略——根据你的退休日期，逐渐降低权益类资产投资比例，增加固定收益类资产的比例。
2035——以2035年附近退休人群为目标群体，也就是70~80后。
三年持有期——买入后至少要持有三年。
FOF——“基金中基金”，以基金为投资标的。
“南方养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）”就是一款针对70~80后，根据退休日期逐渐降低权益类资产投资比例，以基金为投资标的，至少持有三年的养老目标基金。
我们可以利用基金定投计算器计算，假设收益率符合预期，即年收益率7％，距离2035年退休有17年，每月投资3,460.42元，期满后可实现135w元的投资目标，资产增加率为91.24%。这个投资额看上去有点高，但假如你2040年退休，定投22年，则每月投资2,161.23元即可实现投资目标，资产增加率为136.61%。如果30岁开始投资，定投35年，每月投资749.5元即可，资产增加率为328.82%（以上计算均不含基金费率）。
算完只有一个感受，定投真的有魅力。
不过这个7~8％的收益率不过是预期，给大家一个风险提示，2017年，南方基金发行了国内首只公募FOF——“南方全天候策略”。然而，很可惜地是，时机不对，扑街了。目前国内发行的6只FOF基金无一盈利。
尽管养老目标基金在国际上形式大好，但在国内才刚起步，能否实现稳健增值，仍有待长期观察。不过养老这件事，还是尽早规划为好。毕竟也许不是每一个人都要买房买车养孩子，但是每一个人都会老。
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