09.17李志林—忠言午评丨创业板再创调整新低,大盘呈低位缩量震荡

受网易新闻关于特朗普周一晚将宣布对2000亿美元中国商品征收10%关税消息的影响,今港股开盘就大跌2%,创业板创调整新低1350点,A股大盘低开10点,2671点,即为最高点,探低2650点,午前收2653点。上证50沪深300、上证综指、深成指、中小板、创业板跌1.07%、1.03%、1.06%、1.34%、1.45%、1%。个股涨跌比:169::110,272:1723。14股涨停,11股跌停,均在深市。成交量1222亿,再创半日地量。

网易新闻的这条消息是真是假,难以定论。但是如果成真,关税从原来25%降到10%,应该是好于预期。何况,征收的10%的关税,完全可以通过商品涨价来消化,事关美国公众生活必需品,美国只能从中国进口,对中国商品的出口影响有限,反而会增加美国企业的辅导,增加美国的通胀,引起消费者的反感。

目前A股的主要问题还是扩容和大小非减持,大量抽取了市场的存量资金,今年股指平均下跌25%以上,股价下跌40%以上,全面的财富亏损效应,使机构和投资者的信心严重受挫。虽然人们都知道A股处于估值底,外资买盘积极,上市公司纷纷回购,但因没有重磅的利好政策,难以扭转市场的危局。

因此,整个大盘处于低位缩量震荡格局,每一次反弹,几天后都打回原地。如9月13日的强力反弹,今上午,成果几乎被吞没,2653点,离2647点、2638点,十分接近。

大部分投资者因为经历了这一两周绩优白马股不问业绩和估值的连续重挫、并且躺底起不来,所以选股更没有方向,对政策、业绩、估值、成长性都会有更高要求。只要有强力反弹,资金大概率还是离场的。但强势股补跌,恰恰是加强了底部的特征。回顾过去几次市场出现连续几个月的下跌行情,前期强势股都会在尾声阶段杀跌,类似于2005年5月的贵州茅台万华化学补跌,2011年12月同仁堂洋河股份补跌,2012年11月的海康威视大华股份歌尔股份补跌。

而增量资金主要来自长期配置型资金(海外资金、保险、社保、养老等)。所以在配置上看长做长,一个方向选择估值最低的金融,另一个方向选择估值虽然不是很低,但已经经历过3年调整消化的成长股。成长股经历过连续3年的调整,整体性的基本面拐点就在最近1-2年,考虑到股价拐点早于业绩拐点,龙头拐点早于整体拐点,成长股的机会将会越来越多。成长股中各一级行业推荐配置顺序:军工--通信--软件、计算机--新能源车--消费等。

今上午,大盘翻红的板块只有进口博览会概念股,如东方创业、物贸、蓉欧、申达、长江投资华贸物流畅联股份等。

现今整个市场都在等待大盘真正见底。或者是重大利好带动走出底部,或者是重大利空兑现带领大盘最后一跌后走出底部,如毛衣粘。无论是对2000亿美元中国商品针25%的关税,还是降为10%关税,就等消息落地,大盘创出新低,很可能就是大盘启动反弹的契机。从这一点上说,人们对外资的动向,值得关注,它们对消息面的反应比内资更为灵敏。

因此,跟随大盘指数,每创一次新低,就加一次仓,抢一次反弹,耐心等待9月下旬大盘筑底成功。此后,10月份,秋抢行情定不会缺席。

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