极致缩量磨底，静待今明贸易摩擦靴子落地

9月17日沪深两市全天疲弱震荡，市场情绪低迷。

早盘沪深两市跳空低开，随后一路低位震荡，深成指、创业板指跌幅迅速扩大，均创年内新低。午后市场低迷情绪不改，截至收盘，深证跌破8000点整数位。

收盘沪指下跌1.11%，报收2651.79点；深成指下跌1.41%，报收7999.35点；创业板下跌1.23%，报收1349.78点。

盘面上，食品饮料板块受双节临近影响逆势上涨，天然气、页岩气板块维持强势。公共事业、非银金融跌幅较小。钢铁、医药生物、有色金属跌幅居前。沪市全天成交额不足900亿，再创熔断以来新低，两市合计成交2068亿元。

（数据来源于Wind）

机构点评，已确认A股中期磨底的大格局，历史来看大底也正在形成。本轮中美贸易摩擦即将落地，风险偏好趋稳后反弹随时可能发生。“市场底”的形成还需等待“政策传导的经济效果”。极致的缩量也是市场底部的信号之一，提防阴跌。

安信证券：反弹窗口渐行渐近

伴随着稳金融政策逐步落实，去杠杆力度持续调整，货币政策向信贷的传导仍在推进，经济数据目前整体趋稳。当下A股市场进入“杀业绩阶段”的条件并不充分，一旦风险偏好趋稳，A股市场很可能进入反弹修复期，本轮中美贸易摩擦即将落地，反弹时间窗口渐行渐近。

广发证券：等待“市场底”形成

如果未来半个月行情延续弱势，上证将迎季线“四连阴”，历史上市场大底就多于最后一根阴线中。 “政策底”已明朗，“市场底”需等待两时机。一是“强势股补跌”出清，根据公募持仓可发现已基本出清。二是“政策传导的经济效果”，如M1与社融增速回升、低评级信用利差回落、基建企稳。

海通证券：等待积极信号微现

市场情绪指标低迷，短期积极信号微现：一是中美重启贸易谈判，二是改革渐推，关注增值税改革。中期磨底大格局不变，估值底已出现，右侧大拐点等两信号明朗：一是盈利回落幅度到底多大，二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。

银河证券：底部震荡

经济增长、中美贸易、市场流动性等方面压力犹存，不确定性是市场面临的主要困惑。投资者信心较为低迷，市场反弹空间受限。在不确定性中寻找确定性，重点推荐：医药、煤炭、军工行业。

巨丰投顾：指数见底的两个看点

经历连续调整后，市场进入反复缩量时期，极致缩量会多次出现，而这也是指数即将见底的重要标志。在极致缩量的基础上，指数不会出现大幅杀跌，但需要谨防阴跌，而一旦补跌结束，指数也就基本见底。

12650亿元！中国央行意外投放MLF 下一步是降准？

华尔街见闻：中国央行今日开展2650亿元1年期MLF操作，利率3.30%与上期持平。今日无MLF到期，央行未逆回购。MLF投放用于应对地方债的大量发行，防止资金面过度收紧，也在于促进信用债融资的修复，以推动经济企稳。货币政策可能再度进入边际转松阶段，年内或降准。

2力挺民企发展 一揽子加强版政策正赶来

经济参考报：截至9月16日的一个月内，中央和各部委召开数十场会议支持民企发展，相关文件紧锣密鼓出台。从破解融资难融资贵到减税降负，从放宽市场准入到推介重大项目，从优化营商环境到加强产权保护，一揽子加强版政策正一路赶来。

3每日用光额度加仓A股！外资买买买

中证报：当前A股持续“磨底”，近期部分QFII机构不断逆势加仓A股，部分机构甚至每日将购买额度打满，持续加仓。不少内资机构认为“市场中长期配置价格显现”，在仓位管理上，以稳为中心，逐步加仓。

4特朗普或在今天宣布新一轮对华加征关税方案

华尔街日报：15日引述“知情人士”的话称，美国总统特朗普下达指示，要推进对中国商品加征关税的计划，可能在美东时间17日宣布向价值2000亿美元的中国商品加征关税，预计税率约为10%。

5市场进入低估值区域 基金挖掘高景气确定性机会

中国证券报：近期A股市场仍以调整为主，持续震荡筑底，估值水平接近历史底部，多位基金经理认为A股下行空间或有限。公募基金一方面静待反弹行情，一方面在弱势延续的情况下，挖掘高景气、高确定性的结构性机会。

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