股市今年“不争气”，震荡不断，基民的小心脏也是跟着起起伏伏。跌得再惨，我们也得正视它，毕竟股市与投资者的关系正如那句话：股市虐我千百遍，我待股市如初恋。来直视一下各大指数今年以来对投资者的暴击程度吧。
重要指数今年以来收益一览
数据来源：Wind，截止20180914
让你又爱又恨的贝塔
重要指数今年以来收益全线“扑街”的罪魁祸首就是传说中的贝塔。贝塔是个奇怪的东西，让你既爱它又恨它。行情大好的时候，爱它爱的如痴如醉；行情不好的时候，恨它恨到咬牙切齿。
换种方式与贝塔相处
贝塔其实并不可怕，每种资产都有自己的贝塔，多种资产进行组合后也会形成一个组合贝塔。您爱或不爱，恨或不恨，贝塔就在那里。我们要做的就是换种方式跟贝塔相处：需要贝塔时，尽量放大自己资产组合的贝塔；不需要贝塔时，尽量缩小自己资产组合的贝塔。在市场行情下跌时，如果您可以将自己的资产组合贝塔负数化，通过卖空机制实现正收益，那是最好不过的了。但是，国内的金融机制还是很难实现这种完美卖空的，所以能将贝塔尽量的对冲掉已经是极好的了。
贝塔对预期收益的影响：资本资产定价模型（CAPM）
注：ri是资产i的预期回报率，r0是无风险利率，βi 是资产i 的系统性风险，rm 是市场m的预期市场回报率。
对冲贝塔
常见的对冲方式包括：通过融券卖出股票或者卖出股指期货进行套期保值等操作，构建权益类空头组合，对冲系统性风险，力争证券或者组合不依赖市场整体走向，仅仅保留阿尔法部分的超额收益，获得比较稳定的长期资产增值。
介绍一只对冲基金
华泰柏瑞量化绝对收益混合(001073) 在严格控制风险的前提下，运用多因子 alpha 模型构建超越基准收益的股票组合。其次，利用股指期货剥离多头股票部分的系统性风险，并进行动态跟踪和及时调整，保留超额收益，有望获得稳健的绝对收益。今年以来，尽管市场行情如此不如意，重要指数均无法逃脱贝塔带跌的厄运，但是本基金还是逆势实现了2.9591%的正收益，虽然不多，但是大行情不好的时候，已实属不错了。
华泰柏瑞量化绝对收益混合(001073)今年以来收益一览
数据来源：Wind，截止20180914
3月1次， “基会”难得
华泰柏瑞量化绝对收益混合(001073)采用定期开放式操作，每3个月开放一次申购赎回，封闭期内无赎回压力，因此无需承担流动性占用资金的机会成本，可以充分最大化利用资金进行有效投资。激动人心的时刻来了，09月14日——09月20日期间开放申购，“基会”难得，错过本次开放期可是要再等3个月呢。
本文作者可以追加内容哦 !
