定投的一些误区

文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第250篇

一 .

市场极度低迷，今天上证指数成交量不足900亿元，再创新低，接下来如果没有资金进入，可能会不断创新的地量交易。

浮亏10%已是常态，20%也大有人在。

事实上，从去年开始定投的观念风靡市场，与前几年不同，自媒体的传播力量越来越强。

好像，普通的散户们已经听不进去专业人员的声音了，转而散户中崛起的大V呼声更强烈。

牛犇也是其中一员，不过分量微不足道。

现在能坚持下去的人，一定是赚过钱的，不然没有动力和信念进行下去。

他了解这个过程，了解定投在熊市总是会经历一直亏钱，到最后一刻才赚钱。

熊市磨底3、5年，牛市一朝飞上天，这种煎熬和挣扎只有体会过才能安稳并持续。

这中间，定投的扮演的角色可能非常重要。

但有几点误区也想说说，大家探讨下：

第一、本质上来看，定投是资金进入市场的一种方式，说白点就是分批购买基金的方法。

有的以均线购买、有的以估值购买、有的以资产配置购买，不断优化，不断尝试，都是可以的。

所以，定投并不是无脑的，它是一种进入市场的手段，但并非是破解长期亏损的良药。

第二、基金投资涉及到买什么、什么时候买、怎么卖、什么时候卖这4个问题。

买什么是投资的根本，什么时候买是策略。

定投只是分批购买基金的手段和工具，有增长潜力的基金和买入时间，非常重要。

基金定投绝非无脑买入，且长期持有就一定有收益，可能到头来跑不赢通胀。

所以下功夫研究底层的基金和入手时间很重要。

空间足够时，还怕不赚钱？

第三、定投解决的是概率的问题。

说实话，我认为定投并不适合主动基金，能连续保持牛X投资业绩的基金太少，碰到就是撞大运。

所以，概率在它上面就非常不稳定，没有数据测算、交叉评估，没办法提供一套解决投资的方案。

这时，你心情如何？会怎么想？肯定焦虑、矛盾、纠结。

在多种负面情绪下，做出的决定，容易背叛原来的自己，事后后悔。

所以，尽量将定投用在指数基金，根据位置判断合理仓位、资金进出、资产配置。

对投资心里有谱，没事儿喝点小酒，静看市场涨跌。

不知道你们怎样，虽然我也亏的不少，但非常安静，没一点焦虑。

二 .

说明：

1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。

2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低：

第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。

第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

三 .

主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；

寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；

动态平衡策略和资金网格化管理；

基金组合配置，对冲品种风险；

中长期投资，忽视短期波动。

中低风险策略下的投资品种。

最实用的家庭保险配置；