在昨日的收评文章《变盘在即,是机会还是风险》一文中,我们讲到,对于昨日的调整从技术层面来看,属于正常的调整范围,短期内只要不出现破位迹象,则吃饭行情值得期待,今日在“2000亿美元输美商品施加关税”结果落地的背景下,市场迎来绝地反击,普涨行情再现。

对于普涨行情此次与此前几次略有不同,此前的普涨格局主要是由于短期内主力资金护盘作用的结果,而本次则是在“利空”消息落地之后,处于观望态度的资金自发组织起来的上涨行情,今日市场的大涨虽然同样基于权重股拉抬作用,但是场内做多情绪有所激发,此种现象若能持续,则不排除吃饭行情继续演绎的可能。只不过值得注意的是,即便当前市场出现一波反弹的可能性较大,且不排除时间长、空间大的可能,但从大趋势上来看,目前暂不具备反转的条件,毕竟大的结构想要修复还需时间的配合。而中美贸易摩擦,自此次2000亿美元输美商品关税开始实施后,标志着中美贸易摩擦正式进入到第二阶段,因此人民币走向问题或将重新回到受人瞩目的白热化阶段,有望会成为接下来市场关注的重点。

沪指:股指今日以光头光脚的大阳线报收,为股指接下来的反弹行情奠定了坚实有力的基础,且底部成交量虽然释放幅度有限,但却有向好预期,因此,整体来看,吃饭行情有望就此开启,操作上,对于此前调整到位且具备国家政策扶持的题材板块及个股可在控制好仓位的前提下适当参与。

创业板创业板指数今日表现同样处于强势状态,只不过从形态配合上来看较上证指数略逊一筹,因此,操作上,对于创业板还需小心谨慎,一旦1425点附近遇阻回落短时间内不能快速收回,则不排除继续向下的可能。

2018 年上半年 SW 食品饮料行业营业收入合计同比增长16.44%,归母净利润合计同比增长 31.87%,表现优于 A 股整体。行业上市公司的盈利能力有所加强。

2018H1 行业毛利率和净利率均有提升,平均毛利率的提升主要受到大体量公司的提振,平均净利率的提升主要受到亏损公司改善的影响。行业的销售费用率小幅提升,管理和财务费用率有不同程度下降。食品饮料行业盈利能力加强, 2018H1 净资产收益率同比有所提升。从几个子板块对比来看,白酒、调味品净资产收益率较高、 2018H1提升幅度也较大。

板块营运能力和现金流情况维持稳健。 SW 食品饮料行业整体存货周转率有所下降,应收账款周转率有所提升。行业总体收现和现金流情况良好,但是个股分化有所加剧。行业运行平稳,子行业分化

从行业运行指标来看, 2018 上半年白酒制造业整体维持稳健增长态势,产量和收入数据均向好,啤酒和葡萄酒国内产量疲软,但是进口数据亮眼,乳品有所改善,鲜、冷藏肉和软饮料表现稳定。从行业财务指标来看, 2018 上半年食品饮料制造业主营业务收入增速排序为:酒的制造>饮料制造>食品制造,细分子行业增速分化,白酒、乳制品、含乳饮料和植物蛋白、碳酸饮料增速表现较好。

此外,市场表现与基本面相背离。近期板块市场表现较弱,与半年报向好的业绩相背离,板块估值水平下挫较多。 6 月中旬截至目前, SW 食品饮料指数下挫较多。2018 上半年食品饮料板块业绩增速仍然稳健,板块市场表现的羸弱主要是估值下挫导致的,年初至今板块绝对估值和相对估值均有所下调。二季度机构重仓较一季度有所回升,但是三季度料有所下降。

操作上,今日市场在大基建板块的带动下以光头光脚的大阳线报收,整体来看对于接下来市场的反弹行情奠定了坚实有力的基础,即便后半周整体呈现弱势格局,但只要不出现破位迹象,则反弹行情便不会因为短期的修复型调整而结束,因此,操作上,可适当参与此前调整到位且具备国家政策扶持的行业板块及个股,只不过仓位上还需控制在合理范围内,毕竟现在市场还不具备反转条件。

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