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基金定投的一个重要原则，是止盈不止损。这是因为市场具有上涨下跌周期，同时A股的波动较大，如果不止盈，胜利果实往往在一次大幅深跌中化为乌有；而在存在较大亏损的时候，反而是买入更多基金份额的机会，为后面的反弹积蓄更多的力量。
接下来，我们将通过一个具体的数据实验，来验证“这一看起来绝对正确”的原则。
实验：至少12个月以上，年化收益率10%以上
假设定投的标的是沪深300指数，月末定投，在至少12个月后，如年化收益率超过10%，即赎回全部账面资金，开始新一轮定投。如定投年化收益率未超过10%，则继续定投。定投起始点分别是2006-2012年年初，截止时间为2018/08/15。
我们将定投年化收益率超过10%，定义为：成功退出。
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下图报告了每年开始的滚动一个月进行测试，成功退出定投的比例。
图1：沪深300定投成功退出的比例
图片来源：Wind资讯，华泰证券
总体来看，对于沪深300指数来说，2006年以来，约有四分之三以上的定投，可以达到年化收益10%以上。
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下图报告了成功退出所需要的月数。成功退出的月数在18-32个月之间。
图2：沪深300定投成功退出平均需要月数
图片来源：Wind资讯，华泰证券
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下图报告了成功退出，平均的年化收益率。
注意，此处条件是每个月末去观察定投收益率是否超过10%，而不是每个交易日。
图3：沪深300定投成功退出平均年化收益率
图片来源：Wind资讯，华泰证券
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下图报告了定投以及同期一次性投资的收益率比较。
包括了未退出，持有到期末的情形。这里一个非常重要的启示是，一次性投资平均来看，确实比定投的年化收益率要高。但是一次性投资的超额收益率，除2006-2007年大牛市之外，其余的区间，差距均在5%以内。考虑定投的资金是分批进入，因此定投风险是低于一次性投资的。因此，从收益风险比看，定投具有一定的优势。
图4：沪深300定投平均年化收益率
与一次性投资收益率比较
图片来源：Wind资讯，华泰证券
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下图报告了每个定投周期，最低年化收益率，以及与次月年化收益率之间的差额。
这个指标衡量的是，在定投周期中，碰到了最大的账面亏损之后，如果再坚持一个月，年化收益率的变化。毫无疑问，在定投碰到最大账面亏损之后，市场多数处于最困难时期，再坚持一个月，情形就会有所改善。
图5：沪深300定投最低年化收益率与次月收益率差额
图片来源：Wind资讯，华泰证券
爱上定投，坚持止盈不止损从以上几张图片，我们以沪深300指数为对象，测试了以指数定投，从成功退出的比例，成功退出的年化收益率，平均定投收益，以及与一次性投资相比等指标看，该策略是具有优势的。
紧接着小盛想说，定投的标的，可以选择表现更好的指数产品，以获取更好的收益。例如下图，我们选择了上证指数、中证100指数和沪深300指数进行了对比。
图6：沪深300指数、上涨指数、中证100指数走势对比
黄线：中证100指数；橙线：沪深300指数；蓝线：上证指数（2006/01/01~2018/09/17）
可以看出，在此区间内，中证100指数一直具备一定的盈利优势，而以该指数为定投标的的长盛中证100 (519100)也表现出了更强的盈利实力。
图7：长盛中证100与中证100走势对比(近三年)
蓝线：长盛中证100；黑线：中证100指数
长盛中证100指数：近两年、三年、五年收益率14.85%、18.39%、57.49%，同期同类指数基金平均收益率为-9.31%、-1.14%、34.31%，同期沪深300指数收益率为0.95%、0.56%、34.41%。（数据来源Wind；截止2018/09/17）。
结论：定投止盈不止损！想取得更加优秀的定投收益，就来选择长盛中证100 (519100)吧！
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