话说熊市之中,除了关灯吃面配点榨菜之外,其实还经常会有一种叫做“喝酒吃药”的行情。

“吃药”今年上半年大家应该已经体会过了,2月初到5月底的那波近30%的涨幅(以医药100为例),维持时间虽短但几乎是今年至今以来A股市场唯一的一抹亮色了。

“喝酒”容易忘事,但实际上“吃药”之前“喝酒”板块有一波更加凌厉且持续的涨幅,从2016年1月到2018年1月大涨近120%,几乎凭借一己之力在滚滚熊市中让某些指数走出了一波结构性小牛市。

这就是今天要给大家隆重介绍的消费板块了(“喝酒”只是消费板块的一个戏称而已)。

确切来说,消费板块有两块拼图,在国证一级行业10个分类中,消费行业占据两席:一个叫主要消费,另一个叫可选消费

主要消费就是那种日常必须要的消费,里面最重要的一类就是食品饮料(而且主要是白酒),这就是“喝酒”的由来了。

可选消费就是日常生活中可以没有的消费,比如家电,汽车,旅游之类的,有钱就消费升级,没钱就自己推磨喽。

基于这两大行业指数,又衍生出这么六个消费类指数:中证消费中证可选全指消费全指可选上证消费消费80

其中,中证消费,全指消费和上证消费都是主要消费,中证可选和全指可选是可选消费,而消费80包含了主要消费、可选消费和医药三部分。

至于为什么是六个而不是七个呢,原因也很简单:因为有一个是隐身的啊。

限于篇幅,这六个指数我就不一一介绍了,简单粗暴一些先直接上个比较图:

这个结果我想再明显不过了,是双肉眼应该都能看出来哪个最好:红色的中证消费最好,深蓝的全指消费次之,其他的貌似都不咋滴,所以不看也没事。

为了确保这一点,再来看个相关系数表吧:

从表中可以看出,主要消费和主要消费之间,可选消费和可选消费之间相关系数自然很高,但是主要消费和可选消费之间的相关系数其实也不低,所以基本上我们可以做出一个并不艰难的决定:买消费板块的选中证消费就可以了。

接下去我们直接就着中证消费指数来继续做探讨。

先看下中证消费和全指消费的区别

中证消费指数是由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现,成分股目前38个,指数的计算方法为加权法。

全指消费指数也是主要消费行业股票组成,区别是这个指数的选股范围更大,是从中证全指样本股里面选的,所以成分股也更多目前有135个。

因为都是主要消费指数,所以两者的相关性很高,历史业绩来看还是中证消费略胜一筹。

再来看下中证消费和主流指数的横向比较

主流指数用的沪深300中证500,合体就是中证800,正好是中证消费的选股范围。请看图:

从上图大致可以得到如下结论:

1. 中证消费确实是个好指数,肉眼可见十年十倍妥妥的;

2. 中证消费的好还体现在它综合了沪深300中证500的优势,简单来说就是牛市涨的不输成长型的中证500,熊市跌的和大盘股云集的沪深300一般克制,攻强守不弱,简直完美。

3. 中证消费是很容易给点阳光就灿烂的,不管是2009年之后还是2016年以来,在大熊市之后的恢复性熊市中竟然都走出了小牛市并都创了新高,这一点尤其适合定投(这点以后会详细讲)。

既然中证消费这么好,那么一个很直接的问题是:现在可以投么?

这点我估计大家最为关心,这不是熊市么,熊市不是最适合喝酒吃药么,那消费板块还能投么,或者已经买了消费板块的还能继续持有么。

这个也没啥好猜的,常规套路来两份。

先看估值:

截止教师节当天中证消费估值概率分位29.10%,算不上高,但和众多目前低估值板块相比也算不上很低。另外中证消费的估值数据不算很多,所以上述分位值也只能做个参考。

相比较而言,趋势线的数据还更多一些:

从趋势线的斜率来看,可以再次证明中证消费是个好指数。

如果按照以往对趋势线的使用,虽然中证消费从之前的高点跌下来已经不算少了,但是依然还在趋势线之上,毕竟是在这么熊的熊市,给人的感觉就是中证消费还没跌到位,就算跌的空间似乎不大总还是比很多跌无可跌的板块要更有空间一些吧,所以哪怕是开始都可以等等再开始。

还有一个问题是中证消费怎么投?

虽然第二点我讲了现在投中证消费可能还早,但是长期来看,中证消费绝对是一个值得关注并投资的指数,这点毫无疑问。毕竟消费类指数对应的上市公司经营并没有明显的周期性,行业成长的空间也依然巨大,也向来都是牛股的集中地,不信可以看下茅台和五粮液的走势压压惊。

至于中证消费怎么投,其实也很简单,就两个选择:

一个就是常规的定投,貌似可以和医药指数组CP比翼双飞。

另一个就是在熊市中如果实在忍不住想买点啥的可以投这个板块,至少这个板块相对比较扛跌,牛市来了收益也差不到哪去。

就这一点我之前在某高端会议上听过一个券商首席的分享,他列举了所有细分行业结合牛熊市的表现排名,最后得出一个结论,我粗略叙述如下:熊市表现最好的行业是消费类的食品饮料,部分医药,休闲旅游等,牛市表现最好的行业是非银(券商加保险)和计算机,所以投资突然很简单了,熊市拿消费医药,牛市换非银计算机就齐活了,至于其他板块,他说都不用看了。

我觉得还有那么些道理,所以分享给大家。有机会我打算亲自验证下,就是工作量有点大。

最后一个问题自然是中证消费具体可以买哪个基金

本来以为这个话题可以大干一场甚至单独成文的,没曾想市面上消费类指数的基金竟然那么少,请看全列表:

不仅如此,在有限的这些消费指数基金中很多规模啊成交啊也都不大,甚至还有因为盘子太小最近刚被清盘的,以致于看来看去还真就只有中证消费指数的基金还值得买下,别的基本可以直接忽略,你多看一眼就算输。

OK,讲到这里我觉得可以基本结束这个话题了。