P2P“爆雷潮”中，私募正规军里也出了俩“叛徒”，一个是中精国投，另一个就是那个“大名鼎鼎”的阜兴，很多朋友都在问，私募会有一波“爆雷”潮吗，我们该怎么避免被埋呢？
上周五，厂长找来了从业7年，服务过六十家私募机构的资本金融证券律师来做了直播课，讲了私募为什么会跑路，我们该怎么辨别私募的跑路风险，踩雷后该怎么减少损失等等，大家可以在公众号后台回复“资料”获取课程内容。
厂长的话
金融圈八卦刷完，终于有点正经的消息了。这两天，王兴和张磊，两个参加马化腾“东兴局”的大将都是喜上眉梢。一个经过“八年抗战”，终于把美团送上市了，另一个基金募集了106亿美元（对应726亿人民币），成为目前亚洲规模最大的一支私募股权基金。
东兴局的沧海桑田
去年12月的乌镇大会，马化腾组了个饭局，一桌大佬的身价加起来超过了7000亿。
马化腾坐主宾位，刘强东、王兴分列左右，同桌的还有高瓴资本张磊、滴滴程维、快手宿华、摩拜王晓峰、红杉资本沈南鹏、今日头条张一鸣、小米雷军等等，唯独不见马云巴巴，因此这个局也被调侃为“diss阿里联盟”。
当时马云因赵薇的事情沾了一身腥，再加上大佬吃饭不带他，一下次成了群嘲的对象。没想到一眨眼的工夫，马云云淡风轻地宣布了退休计划，而“东兴局”的成员却风波不断，有的遭遇重创，有的公开撕逼。
和马化腾一起组饭局的刘强东，正为在美国那档子事情闹心。京东开始出来辟谣，后来有律所要告它信披不实，就改口承认刘强东确实涉嫌性侵。
滴滴2016年同时俘获了腾讯、阿里巴巴等公司的芳心，获得45亿美元的融资。不过和其他创业公司相比，仍然是蛮独立的。
张一鸣则是直接和腾讯正面刚。今年5月，一篇《腾讯没有梦想》的文章刷屏，张一鸣转发此文，并指责腾讯随意打压封杀。
同时，张一鸣庆祝抖音海外版Q1苹果商店下载量全球第一时，还评论说：“微信的借口封杀，微视的抄袭搬运挡不住抖音的步伐”。果然是没有永远的朋友，只有永远的利益，今天推杯换盏，明天就可能刀光剑影。
厂长没怎么玩过抖音，只是打开qq时总觉得同类型的微视不胜其烦，强推灰飞烟灭不知微视的团队成员可曾听过。讽刺的是，厂长平常的厕所读物内涵段子，却因为内容低俗彻底成为了历史，张一鸣还因这事出来道歉。
至于腾讯自身，2018年Q2营业收入736.75亿元，同比增长30%，但毛利却环比下降7%，经营盈利更是环比下降29%。股价今年以来下滑了22%，市值蒸发1080亿美元。
十个月后回看乌镇“东兴局”，光彩夺目的也只有王兴和张磊了。
美团熬成婆
今天，王兴在港交所敲响铜锣， 美团正式登陆港交所。
2010年成立的美团，终于把外卖卖到了港交所。IPO 定价为 69 港元，按此定价计算，美团点评净筹资金约326亿港元。
按总股本 54.91 亿股计算，市值为 483 亿美元，略超小米，远超京东、拼多多，离百度也只有一步之遥。
小米上市前点亮了九个城市造势，上市后依然遭遇破发，美团这次就好多了，虽然三年亏了上百亿，但是投资者很给面子的说，第一天上涨了5.29%。
美团上市前一共有过8轮融资，现在创始人王兴持有11.44%的股权，总投票权达到了48.41%，腾讯为第一大股东，持股20.1363%，红杉中国持股11.4368%，其他投资者持股53.7478%，
从投资的轮次和金额来看，腾讯、红杉中国、高瓴资本、今日资本都赚得盆满钵满。略有点扎眼的是，阿里巴巴手里还有1.4838%的股权，贱贱地待在角落里。
美团最早是在2010 年8 月美获得红杉资本1200 万美元A 轮融资、2011 年7 月获得阿里巴巴和红杉资本 5000 万美元B 轮融资。
2014那年5月，美团又获得了阿里巴巴、红杉领投的3亿美元C轮融资，当时美团的估值为30亿美元。
7个月后，高瓴和阿里巴巴入局，领投7亿美元，美团的估值随之飙升至70亿美元。
2015年10月，美团和大众宣布点评合并，合并后的新美大估值高达150亿美元。令人意外的是，一个月后，阿里确认退出美团，转而大力扶持美团的老对手饿了么。
王兴在接受采访时表示，他曾拜访马云和其接班人张勇，说美团非常希望可以同时得到腾讯和阿里的支持。
但滴滴合并快的后发生的事情，让阿里很不爽，认为AT无法共存。阿里说，我可以给你10亿、20亿，但你不能再要腾讯的钱。王兴没有同意。
腾讯投资看重流量入口，阿里则要控制权，所以腾讯看起来朋友遍天下，阿里会和美团这样的独角兽分道扬镳。这一点，从王兴在投票权上的绝对权力也可以看出一二。
不过阿里并没有全部卖出，王兴说，阿里在2016年兜售仍持有的部分美团老股以干扰其融资。王兴在那次采访中，留下了“腾讯是朋友，阿里无底线”的语录。
和阿里分手后，美团和腾讯快速进入了热恋期。
美团这两年融了70多亿美金，一次是2016年1月19日，融资后新公司估值超过180亿美元。
另一次是2017年10月19日，美团融了40亿美元，投后估值300亿美元。
两次融资的领投方都是腾讯，有意思的是，就在2017年10月美团完成40亿美元融资时，公司创始人、实际控制人王兴曾对外表示“如果我们想上市立刻就可以上市，但这不是最好的选择”。
然后美团很快开始了上市的步伐，投向了港交所的怀抱。
公司三年亏损百亿，让机构投资人退出的压力变大，同时估值三年暴涨270亿美元。在一级市场资本寒冬到来的背景下，王兴也没有太多选择，能接下面这一棒的，只有二级市场。
美团的另一个朋友：高瓴资本
这两天能和美团抢风头的，也就是高瓴资本了。
相关消息显示，其新成立的基金“高瓴基金四期”（Hillhouse Fund IV， L.P．），募集资金高达106亿美元（对应726亿人民币），打破了KKR亚洲三期基金在2017年创下的总募资93亿美元的纪录，成为目前亚洲规模最大的一支私募股权基金。
高瓴资本在一份声明中表示，“高瓴基金四期”将在医疗保健、消费者、科技和服务领域寻找投资机会，尤其重点关注亚洲市场。
张磊去年6月曾在演讲中提到，高瓴资本的基金规模大概是300亿美元，如果加上新发基金的规模，有望达到400亿美元级别（将近人民币2700多亿）。
高瓴资本是张磊在2005年回国创办的，第一笔投资就是把基金大部分的钱投到了腾迅，同时还是京东的首批投资者。随后腾讯也给他带来了丰厚的回报。在“东兴局”的饭桌上，张磊紧挨着刘强东。下面这个是高瓴一些知名的投资案例：
作为美团的老朋友之一，张磊在点评美团上市时表示，美团的业务扩张、开疆拓土，看似霸王枪法，大开大合，让人难以归类，无从对标。“但透过纵横八方的业务逻辑，你会发现，王兴其实一直是坚持以第一性原理思考问题，美团无不在为所切入领域提升效率，为用户创造价值。”
而在2017年，张磊曾直言不讳地批评有些创业者的商业模式是投机取巧：“商业模式你送三公里，送五公里，你20公里起送我全程免运费，这种创造价值很明显在早期有一个窗口机会，窗口机会抓住了确实起到一个标杆作用，现在明显是不够的，我觉得科技创新要进入真正的深入的科技里面，即使是商业模式的创新也要思考是不是在不断创造价值。”
一个经常在美国负责投资的资深人士透露，美团之所以愿意和大众点评合并，一个重要原因是当时美团在寻求新一轮融资时，作为投资方之一的高瓴资本，最终放弃了美团的投资，潜在投资方也随即跟美团说“拜拜”。
在之后的两轮融资里，高瓴资本仅仅是在第一轮里露了个面。
而一个很显眼的数据是，今年二季度，高瓴资本在美股二级市场大举“购物”，截至2018年6月30日，高瓴资本持有美股54只，金额达58.67亿美元（约404.6亿人民币），相较于一季度增持超12%。其中阿里巴巴是其第一重仓股，也是二季度高瓴资本增持幅度最大的企业。
张磊还是那个张磊，美团也还是那个美团，只是在喜庆的日子，总要说些吉利的话，也要讲究些技巧。真正的看好，是需要真金白银的。
基岩资本副总裁黄明麒讲话就直白多了：“近期，港股上市的大陆企业在一级市场获得高估值在时常出现。这主要是因为一级市场的交易主要在少数几家机构之间进行，话语权被极少数人所掌握。而市场的非理性主要还是对‘独角兽’的超高预期所引发。”
一级市场估值吹高了，大家都开始争抢独角兽，把独角兽当做避风港。只是，当避风港人满为患的时候，还能避风吗？
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