民企“卖卖卖”,国资“买买买”。这是今年国内资本市场的买卖之道。

在去杠杆、股权质押爆仓等诸多利空叠加下,不少民营上市公司股东自家的钱袋羞涩,股权转让成“救急棋子”,而国资则化身“白衣骑士”,频频出手低位接盘。

数据显示,截至9月19日,今年沪深两市已公示77起上市公司控制权转让公告,接盘方均为国资背景的企业或资本。其中,地方国资为主力军。

在102家湘股中,先后有红宇新材金贵银业上演卖家秀,拟将控股权出让给国资背景的华融国信、稷业集团。

没想到一周之后,买家秀就上演了。主角是湖南省国资委旗下的湘投控股,拟收购中天能源,一家注册地远在长春的上市公司。

股权被司法冻结

9月19日,中天能源宣布,公司实际控制人邓天洲、黄博已与湘投控股签署《股权收购及融资合作意向协议书》。中天资产拟将其持有的公司全部股票(约2.192亿股,约占总股数的 16.04%)以协议转让方式转让给湘投控股。

不过,这桩转让恐怕没那么顺当。

中天能源此前公告,中天资产所持公司2.192亿股被山东省日照市中级人民法院司法冻结。

2016年,中天能源为打造石油全产业链,参与投资山东金石沥青股份有限公司(简称“山东金石”)。2016年12月28日,中天资产为山东金石向中国银行日照岚山支行的9.6亿元贷款提供一般保证。

现因借款到期,山东金石未能偿还贷款,法院根据债权人的起诉申请冻结了中天资产的股票账户。

显然,中天能源股权转让的关键是先要解除该部分股权的司法冻结。

公告提到,湘投控股为中天资产、邓天洲、黄博提供融资借款。湘股策(xiangguce)推测,这项借款安排很可能就是为了解决9.6亿元的贷款担保问题。

按照约定,在意向协议签订后(2018年9月30日前),湘投控股开立专用账户,存入10亿元作为项目的准备金,表明收购意向。

中天资产有了这笔巨款,足以支付9.6亿元贷款。

大手一挥,先拿10亿元诚意金,湘投控股的实力不容小觑。作为湖南省属大型国有骨干企业,湘投控股的控股股东为湖南省国资委。

也就是说,如转让最终完成,中天能源实控人将变更为湖南省国资委。

湘投控股官网显示,截至2017年底,公司拥有全资、控股企业30家,总资产445亿元,净资产166亿元,所属员工约7000人,是湖南省属国有企业中综合实力最强的企业之一。

湘投控股并不缺乏资本市场的经历。根据中报显示,湘投控股是华银电力第三大股东,同时位列湖南发展第二大股东。两家均为主营电力的湖南上市公司。

感情交集是这口“气”

宁愿先向交易对手提供融资借款,也要收购被司法冻结的股权,湘投控股如此诚意满满,中天能源到底好在哪里?

公开资料显示,中天能源主营业务分为三类:一类为天然气(CNG和LNG)的生产和销售;一类为LNG接收站投资建设及运营;一类为海外油气资产开发运营。

公司目前已建成以武汉为核心的CNG生产和销售网络,以青岛为核心的天然气及新能源设备制造产业基地,以浙江、湖北、江苏、山东、安徽等地为基地的天然气分销网络,并由天然气中下游利用端向上游资源端延伸,投资运营境内液化工厂、LNG接收站及并购海外油气资产,天然气全产业链已经形成。

原来,这是个“元气满满”的中天能源,正好是湘投控股的菜。

湘股策(xiangguce)查阅发现,湘投控股一直着力构建能源、新材料和基金三大业务架构。

2012年,湘投控股由湖南省政府授权,作为省级天然气利用的唯一投资主体,负责实施湖南省委、省政府提出的“气化湖南工程”,牵头与中石油和中石化合作组建湖南省级天然气调控和管理平台。

“气化湖南工程”是湖南省委、省政府确定的重大民生工程。2014年7月,明确湖南湘投控股集团为“气化湖南工程”的实施主体,建设省内天然气支(干)线23条。

雄心勃勃的湘投控股提出,到2020年集团总资产达到1000亿元,打造2个销售过100亿元的产业,控股2-3家上市公司。

如此看来,湘投控股看上中天能源,颇有些郎情妾意,一拍即合之感。

第三次牵手

中天能源前身为中油通用机械有限公司,成立于2004年。公司现实际控制人为邓天洲和黄博,这两人合计持有上市公司23.06%股权。

公司实控人可谓征战资本市场的老手。早在2008年7月,中天能源就已在美国纳斯达克上市,2010年私有化退市。

在纳斯达克退市4年之后,中天能源回归A股资本市场,2015年通过借壳长百集团上市。  

在完成借壳上市之后,中天能源及实控人开展了一系列资本运作。

邓天洲负责对油气行业的判断,黄博以其在资本界游走多年的经验,在收购兼并、实业资本化、投融资等各方面,与邓天洲配合得丝丝入扣,完成了海外油气田NEW STAR和LONGRUN,以及潮州站收购等一系列眼花缭乱的操作。

不过,公司真金白银收购的油气资产并未实现预期的利润,国内的负债却一步步堆积。公司高管在回答投资者提问时公开表示,上半年因宏观环境发生变化,导致公司资金紧张。

中报显示,第一大股东中天资产质押了97.07%,第六大股东邓天洲质押85%,第七大股东黄博质押82.5%。今年公司股价大跌对高质押的大股东而言无疑是种煎熬。

眼看着A股资本魔方要玩不转了,股权转让成“救急棋子”。

几个月前,公司实控人已接触过多个交易对象。今年6月初,中天能源公告称有重大事件未公布,可能涉及控制权转移,潜在合作对象是央企新兴际华集团的全资子公司,新兴际华(北京)应急救援科技有限公司。

时隔半个月后的6月中旬,中天能源变卦了,重组对象换成了京粮集团,并签署了框架合作协议。

协议披露的具体合作方式为:

 京粮物流拟成为公司的主要战略股东;

 京粮物流与公司共同设立产业基金,预计规模50亿,此产业基金拟收购上游油气资产、中游油气仓储贸易资产、下游天然气销售资产等多个资产项目。

如今3个月过去,与京粮集团达成的框架协议再度风吹云散,公司又火速与湘投控股搭上线。

中天能源的控股股东这么急着转让股权,所为何来?

看看股价走势就知道,尽管9月19日、20日公司股价连续涨停,但今年累计跌幅仍超五成,伴随着大跌的是股东方资金链紧张的各种猜想在坊间流传。

实际上,这桩交易能否达成还有很长的路要走。

除了资产冻结的问题需要解决外,公告还提示,实际控制人邓天洲、黄博与湘投控股签署的协议仅为意向性协议,有关股份转让及融资借款等事项均需经湖南省国资委的批准。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !